Slimme bedrijfsleiders begrijpen dat wanneer bedrijven iets teruggeven, ze kunnen betere werknemers aantrekken en klanten winnen. Maar een nieuwe studie toont aan dat ze het niet alleen doen om indruk te maken op werknemers en consumenten:ze doen het ook om hun winst te vergroten.

Maatschappelijk verantwoord ondernemen, of MVO, wordt gedefinieerd als acties die het maatschappelijk welzijn bevorderen dat verder gaat dan het directe belang van een bedrijf en zijn aandeelhouders, en ook verder dan wat wettelijk vereist is. Denk hierbij aan het sponsoren van een nieuw stadspark, groene initiatieven lanceren, het opzetten van een programma voor werknemersbijstand, het detacheren van een werknemer bij een liefdadigheidsorganisatie, of het aanbrengen van verbeteringen aan veiligheid en arbeidsomstandigheden die veel groter zijn dan wat de regelgeving vereist.

Uit nieuw onderzoek van de UBC Sauder School of Business blijkt dat wanneer de publieke belangstelling voor maatschappelijk verantwoord ondernemen groot is, investeerders hechten een premie aan bedrijven die zich bezighouden met MVO-activiteiten. Met andere woorden, als bedrijven het goed doen, beleggers zien meer waarde, zelfs als de fundamenten niet bijzonder indrukwekkend zijn.

"Terug in de late jaren '90 was er een vergelijkbaar beleggerssentiment voor dot-com-bedrijven. Bedrijven veranderden hun naam in dot-com en ze zagen hun aandelenkoersen stijgen, ", zegt UBC Sauder-assistent-professor Ira Yeung, die co-auteur was van de studie.

"Onlangs was het hetzelfde met blockchain-bedrijven:we zagen bedrijven die blockchain aan hun bedrijfsnaam toevoegden en hun aandelenkoers sprong omhoog, " zegt hij. "We wilden kijken naar het beleggerssentiment - niet voor dotcom-bedrijven of voor blockchain, maar voor MVO-activiteiten."

Analyseren van informatie uit de Thomson Reuters ASSET4-databases en duizenden persberichten van bedrijven waarin MVO-initiatieven werden aangekondigd, de onderzoekers volgden het verband tussen MVO-activiteiten en beursprestaties, en ontdekte dat wanneer de belangstelling van de consument voor MVO groot is, aandelenkoersen springen.

De onderzoekers merkten ook op dat bedrijven reageren op dat sentimentgedreven beleggen door hun MVO-activiteiten op te voeren, vooral wanneer ze op zoek zijn naar een kortetermijnboost op de aandelenmarkt. Dit geldt met name voor bedrijven die van nature moeilijk te waarderen zijn, of die meer tijdelijke investeerders en een hogere aandelenomzet hebben.

De bevindingen hebben belangrijke implicaties voor zowel bedrijven als investeerders. Yeung zegt dat bedrijven die niet betrokken zijn bij maatschappelijk verantwoord ondernemen, misschien eens zouden willen nadenken over de belangrijke rol die MVO kan spelen in het beleggerssentiment. "De waarde van het bedrijf is niet alleen puur de toekomstige kasstromen of toekomstige winsten, " legt hij uit. "Het is duidelijk dat beleggers bedrijven meer waarderen dan alleen toekomstige winsten, en MVO-activiteiten spelen daarbij een rol.”

Omgekeerd, bedrijven die te veel betrokken zijn bij MVO-activiteiten, moeten er ook rekening mee houden dat, zoals het geval was met de dotcom-buste, het consumentenvertrouwen kan verschuiven, en de premie die mensen hechten aan die MVO-projecten zou in theorie kunnen afnemen, hoewel de belangstelling voor MVO al jaren gestaag toeneemt. "Als ze MVO doen om de aandelenkoers op korte termijn te verhogen, daar willen ze misschien heel voorzichtig mee zijn, ’ waarschuwt Yeung.

Om dezelfde reden, beleggers moeten oppassen dat ze niet te veel betalen voor bedrijven waarvan de aandelenkoersen hoog zijn vanwege het MVO-gedreven sentiment.

"Sommige van deze bedrijven reageren misschien te veel op het MVO-sentiment, of ze kunnen behoorlijk duur zijn in vergelijking met bedrijven die niet aan MVO doen, dus het toekomstige rendement van deze MVO-bedrijven zou lager kunnen zijn, " legt Yeung uit. "Ze zouden een beetje op hun hoede moeten zijn bij het investeren in sommige van deze bedrijven, vooral wanneer het beleggerssentiment voor MVO hoog is."