De korteberichtendienst Twitter heeft de afgelopen weken en maanden een prominente rol gespeeld in de Amerikaanse politiek en trok veel aandacht. Zelfs in het bedrijfsleven, Tweets van Twitter-gebruikers worden nauwlettend gevolgd en gebruikt als basis voor besluitvorming. Een nieuwe studie toont aan dat durfkapitalisten ook kunnen worden beïnvloed door Twitter-sentiment bij het waarderen van startende bedrijven uit de hightechsector. "Echter, de sentimentsignalen op Twitter zeggen niets over het investeringssucces op lange termijn van zo'n start-up. octrooiaanvragen, bijvoorbeeld, zijn daar veel beter voor geschikt, " zei professor Andranik Tumasjan van de Johannes Gutenberg Universiteit Mainz (JGU) in Duitsland. Hij voerde het onderzoek samen met professor Reiner Braun en Dr. Barbara Stolz van de Technische Universiteit van München uit. De resultaten werden gepubliceerd in het gerenommeerde Journal of Business Venturing .

Twitter als wereldwijd gevestigd informatieplatform in de zakelijke en technologiesector

De hoofdvraag van de onderzoekers was of en hoe sterk durfkapitalisten beïnvloed kunnen worden door mediahypes. "Van alle sociale-mediaplatforms, Twitter is het meest geschikte medium voor een dergelijk onderzoek in de bedrijfs- en technologiesector, " benadrukte Tumasjan. Opgericht in 2006, de microblogdienst is nu 's werelds belangrijkste socialemediaplatform voor de kortetermijnuitwisseling van informatie over nieuwe technologieën en trends, zoals kunstmatige intelligentie en zakelijke activiteiten in het algemeen. Twitter-sentiment zou daarom ook de waarderingen van durfkapitalisten kunnen beïnvloeden. "Jonge startende bedrijven zijn bijzonder moeilijk te waarderen wanneer ze net zijn gelanceerd, aangezien er nog niets is geproduceerd of verkocht. Dit betekent dat er een enorme hoeveelheid onzekerheid is wanneer durfkapitalisten beslissen om te investeren in tech start-ups, " legde Tumasjan uit.

Maar kan Twitter-sentiment de waarderingen en het langetermijnsucces van hightech start-ups echt voorspellen? Het onderzoeksteam analyseerde meer dan 400, 000 Engelstalige tweets over 37 verschillende technologieën en meer dan 4, 600 financieringsrondes voor durfkapitaal tussen 2008 en 2017. De tweets werden geanalyseerd met behulp van VADER, een woordenboek dat speciaal is ontworpen om het sentiment op sociale media te meten. "Dit geeft ons een objectieve indicator van Twitter-sentiment en hoe mensen praten over een bepaalde technologie, " zei Tumasjan. De studie omvatte in totaal 4, 005 Amerikaanse bedrijven die gemiddeld ongeveer vijf jaar oud waren. De startwaarderingen van durfkapitalisten zijn beoordeeld aan de hand van de zogenaamde pre-money waardering. Het succes op lange termijn van een investering in een start-up werd gemeten aan de hand van een beursintroductie (IPO) of acquisitie van een start-up.

Twitter-sentiment is een 'zwak signaal, ' terwijl octrooien een 'sterk signaal' zijn

De resultaten laten zien dat Twitter-sentiment over technologie dat wel doet, in feite, de risicokapitaalwaarderingen van jonge hightechbedrijven waarvan het bedrijfsmodel op deze technologieën is gebaseerd, aanzienlijk voorspellen. Echter, Twitter kan het succes van investeringen op lange termijn niet voorspellen, zoals blijkt uit de beursgang of overname van een start-up. "Twitter-sentiment is een relatief nieuw signaal in durfkapitaalfinanciering, en het is tegelijkertijd slechts een zwak signaal in vergelijking met patenten, " hervat Tumasjan. Octrooien en octrooiaanvragen blijken al jaren sterke signalen te zijn, omdat ze zowel verband houden met de waardering als met het succes van de investering op lange termijn.

Samengevat, vanuit het perspectief van startende oprichters kan Twitter hype van een technologie of trend gunstig zijn om een ​​hogere kapitaalwaardering te verkrijgen. Echter, Professor Andranik Tumasjan raadt durfkapitalisten aan zich niet te laten afleiden door Twitter-sentiment en zich in plaats daarvan op andere signalen te concentreren, zoals patenten. Dit geldt ook voor ervaren durfkapitalisten:volgens het onderzoek ze zijn ook niet immuun voor Twitter-hype.

Andranik Tumasjan studeerde aan de Ludwig-Maximilians-Universität München en behaalde zowel zijn doctoraat als postdoctorale graad in management aan de Technische Universiteit van München. Sinds 2017 is hij professor en hoofd van de onderzoeksgroep Management and Digital Transformation (MDT) aan de Johannes Gutenberg University Mainz. Zijn onderzoek richt zich op hoe digitale technologieën en trends het management en de opkomst van nieuwe organisatorische, leiderschap, en bedrijfsmodellen, evenals ondernemerskansen. Een huidige focus van zijn onderzoek is het potentieel van blockchain-technologie. In eerdere onderzoeken is hij onderzocht in hoeverre Twitter-sentiment gebeurtenissen als politieke verkiezingen en beursbewegingen kan voorspellen.