Aandelenmarkten over de hele wereld hebben deze week aanzienlijke en historische schade geleden als gevolg van de snelle verspreiding van COVID-19 over de hele wereld.

De volatiliteit van de markt leidde tot de grootste daling op één dag sinds 1987, toen 10,87 procent van de waarde van de FTSE 100 werd weggevaagd.

Cass hoogleraar Organizational Behavior André Spicer legt uit dat dit zeer volatiele gedrag van de markten wordt veroorzaakt door meer dan alleen problemen van vraag en aanbod:

"Gezondheidsepidemieën en pandemieën treffen de markten duidelijk hard door economische fundamentals, maar ze kunnen ook de psychologie van beleggers krachtig beïnvloeden."

"We weten dat de vraag naar veel producten tijdens een zeer besmettelijke verspreiding afneemt, omdat mensen geen producten en diensten zoals reizen of entertainment consumeren. Het aanbod hiervan neemt ook af als mensen ziek worden of thuis moeten blijven om voor anderen te zorgen, dus over het algemeen neemt de totale beroepsbevolking en dus het productieniveau af.

"Het is ook de moeite waard om te overwegen dat epidemieën een psychologische impact kunnen hebben op markten, om verschillende redenen.

"Ten eerste, ze kunnen mensen die op de financiële markten werken afleiden, wat betekent dat ze meer fouten maken bij het voorspellen van crises. Wanneer deze mensen of hun dierbaren ziek zijn, hun gedachten zijn waarschijnlijk ergens anders en dit kan van invloed zijn op de besluitvorming en voorspellingen over toekomstige prijzen.

"Ten tweede, wanneer mensen denken dat ziekteverwekkers hoog zijn en er een groter risico is voor hun gezondheid, ze hebben de neiging om conservatiever te worden, minder uitgaand, minder innovatief, en voldoen aan de autoriteiten. Dit betekent dat mensen zich waarschijnlijk ontdoen van alles wat ze als een riskante gok zouden zien en op de vlucht slaan voor veiligheid, wat opnieuw hun beoordelingsvermogen belemmert.

"Ten derde, handelaren beginnen te reageren wanneer een epidemie hun eigen deur bereikt. Bijvoorbeeld, we weten dat wanneer griep gebieden treft waar wereldwijde handelsactiviteiten plaatsvinden - zoals Londen en New York - de hoeveelheid handelsactiviteit de neiging heeft af te nemen als mensen ziek zijn.

"Als laatste, wanneer er grote bewegingen op de markten zijn, handelaren hebben de neiging om gestrest te raken. Onder stressvolle omstandigheden is de kans groter dat mensen vertrouwen op verschillende cognitieve vooroordelen, zoals hoeden of verliesavers zijn, in plaats van hun opties rationeel te analyseren."