Heeft u een maandelijkse autobetaling, of een soortgelijke lening? Is elke betaling een mooi rond getal, zoals $ 300? Als, je bent nauwelijks alleen. Maar de aantrekkingskracht van dat gemakkelijk te onthouden betalingscijfer kan u geld kosten.

Dat is een implicatie van een nieuwe studie, co-auteur van een MIT-econoom, die laat zien hoeveel consumenten de voorkeur geven aan maandelijkse betalingscijfers die veelvouden zijn van $ 100 - inderdaad, het aantal maandelijkse consumentenbetalingen in dollarcijfers net boven dergelijke veelvouden daalt met 16 procent. Dat maakt maandelijkse budgettering waarschijnlijk gemakkelijker voor mensen om te berekenen. Maar zoals de studie ook laat zien, mensen kiezen daardoor mogelijk ongunstige leenvoorwaarden.

"Mensen budgetteren met deze ronde getallen en zijn getraind om in deze maandelijkse betalingstermijnen te denken, gaan voor de kleinst mogelijke maandelijkse betaling, ", zegt MIT-econoom Christopher Palmer, co-auteur van een nieuw gepubliceerd artikel waarin de resultaten worden beschreven. "Vooral, mensen hopen echt rond de $ 200 of $ 300 of $ 400 per maand aan betalingen, die hen er waarschijnlijk van weerhoudt om maandelijks te veel uit te geven, maar het is misschien nog steeds niet de beste aanpak als het ertoe leidt dat ze meer rente betalen over de lengte van de lening."

In feite, na het graven in autoleningen van meer dan 2 miljoen mensen, Palmer en zijn collega's ontdekten dat dit precies het geval is:gegeven meerdere financieringsopties, veel mensen strijken de maandcijfers glad, vaak tegen minder geld per betaling, maar met aanzienlijk hogere kosten op lange termijn.

En hoewel lagere maandlasten voor velen belangrijk zijn, uit het onderzoek blijkt dat kredietnemers vaak voor een dergelijke benadering kiezen wanneer ze het zich kunnen veroorloven meer te betalen.

"Eén ding dat we [in deze studie] hebben gedaan, is kijken naar gegevens van mensen met veel schuldcapaciteit, een lage schuld-inkomensratio of hoge kredietscores, en zelfs die mensen lijken beslissingen te nemen op basis van het maandelijkse betalingsbedrag, terwijl de totale kosten van de lening worden genegeerd, " merkt Palmer op, de Albert en Jeanne Clear Career Development Professor aan de MIT Sloan School of Management.

De krant, "Maandelijkse betalingstargeting en de vraag naar looptijd, " verschijnt vooraf online formulier in de Beoordeling van financiële studies . Naast Palmer, de auteurs zijn Bronson Argyle en Taylor Nadauld, financiële professoren aan de Marriott School of Business van de Brigham Young University.

Het natuurlijke experiment

Om de studie uit te voeren, Palmer, Argyle, en Nadauld bestudeerde autoleningcontracten van 2,4 miljoen kredietnemers, met 319 verschillende kredietverstrekkers. De geanonimiseerde informatie was afkomstig van een databedrijf dat samenwerkt met kredietverstrekkers. Ongeveer 70 procent van de leningen is ontstaan ​​in de periode 2012-2015, hoewel sommige dateren uit 2005. De onderzoekers onderzochten ook nog eens 1,3 miljoen leningaanvragen om een ​​beter beeld te krijgen van de fiscale omstandigheden van kredietnemers.

Een belangrijk kenmerk van het onderzoek, dat het onderzoek een quasie-experimentele vorm geeft, is het gebruik van FICO-scores, een basiskredietbeoordeling. FICO-scores variëren van 300 tot 850, maar bij bepaalde drempels, sommige banken bieden duidelijk verschillende leningen aan klanten. Als je een FICO-score van 700 hebt, die dicht bij het gemiddelde ligt, u komt mogelijk in aanmerking voor veel betere voorwaarden dan wanneer uw score iets lager is.

"Als je een FICO-score van 701 hebt, bij sommige banken kun je een veel lagere rente krijgen dan iemand met een 699 FICO-score, ook al vroeg je het bedrijf dat FICO-scores maakt, je bent eigenlijk dezelfde persoon, "zegt Palmer. "Maar als een bank vergelijkbare consumenten heel anders behandelt, het wordt dit mooie laboratorium voor een natuurlijk experiment."

Dat is, als leners die verschillende leenvoorwaarden aanbieden dezelfde tendens hebben - zoals eindigen met maandelijkse betalingen in ronde getallen - suggereert dit hoe sterk die tendens geworteld is in het gedrag van consumenten. Het fenomeen van maandelijkse afbetalingen was voor de onderzoekers al snel duidelijk.

"Dit sprong uit de gegevens, "zegt Palmer. "Je plot de gegevens en mensen stapelen zich op honderd-dollar veelvouden."

Wat is het probleem, precies?

Om te zien waarom dit een slechte gewoonte voor persoonlijke financiën kan zijn - en duidelijk is, voor sommige mensen - houd er rekening mee dat leningen met lagere maandelijkse betalingen hogere totale kosten op de lange termijn zullen hebben, gegeven eerste aankopen van hetzelfde bedrag.

Dat punt geldt voor een tweede bevinding van het onderzoek:wanneer consumenten leenvoorwaarden worden aangeboden, ze reageren meer op veranderingen in de looptijd - de lengte van de lening - dan op veranderingen in de rente.

als Palmer, Argyle, en Nadauld vond, een bankaanbod van een verlenging van de lening met 10 procent verhoogt de kans dat een lener de voorwaarden accepteert met 8,3 procentpunten. Maar een bankaanbod van 10 procent verlaging van de rente verhoogt de kans dat een lener de voorwaarden accepteert met slechts 1 procentpunt.

Waarom is dit? Zoals het gebeurt, het wijzigen van de looptijd van de lening heeft een grotere impact op de maandelijkse betalingen, waardoor meer consumenten die betalingen naar het magische niveau van $ 200 kunnen brengen, $300, en $400.

Echter, veranderingen in de looptijd van leningen brengen ook hogere langetermijnkosten voor consumenten met zich mee. Overweeg een $ 20, 000 lening met een looptijd van vijf jaar en een rente van 5 procent. Door de looptijd van die lening met één jaar te verlengen, worden de maandelijkse betalingen met $ 55 verlaagd, maar wordt de totale betaalde rente met $ 546 verhoogd.

Kortom, door een neus te hebben voor ronde getallen, consumenten in de nieuwe studie betalen echt meer voor hun auto.

Lessen over leningen

Dat gezegd hebbende, Palmer erkent dat voor verschillende mensen, er is niet per se één duidelijk antwoord over welke aanpak beter is:lagere maandlasten of een lagere lange termijn aflossing.

"Er is geen geweldige theorie over wat je moet doen, "zegt Palmer. "Wat we zouden zeggen dat je moet doen, is uitzoeken of die afweging het voor jou waard is. Als het hebben van lagere betalingen vandaag de moeite waard is om meer rente te betalen over de looptijd van de lening, groot, en daar kunnen veel redenen voor zijn. Maar voor veel mensen zou ik verwachten dat het beter zou zijn om te proberen die lening sneller af te ronden met een kortere looptijd."

Palmer hoopt dat een praktische implicatie van de studie zou zijn dat mensen erkennen dat er in de eerste plaats een afweging is.

"Veel mensen denken dat maandelijkse betalingen de verantwoorde manier zijn om te praten over hoeveel een auto kost, "zegt Palmer. "Maar als je me vertelt dat je maar $ 300 per maand aan een auto gaat uitgeven, Ik kan je een Mercedes verkopen als ik de auto maar lang genoeg uitleen."

Zoals de studie laat zien, een aanzienlijk aantal mensen neigt naar een vuistregel - betalingen in ronde getallen - wanneer huiswerk maken en vergelijken van leningen nuttiger is. Nog altijd, misschien is het de aard van auto-aankopen die ertoe leidt dat mensen te weinig investeren in het kopen van leningen.

"Ik mag een proefrit maken met de auto, "zegt Palmer. "Ik mag de lening niet testen."

Dit verhaal is opnieuw gepubliceerd met dank aan MIT News (web.mit.edu/newsoffice/), een populaire site met nieuws over MIT-onderzoek, innovatie en onderwijs.