Gemakkelijke toegang tot vliegreizen heeft niet alleen de wereld plat gemaakt, het heeft ook de neiging om lokaal te investeren afgevlakt, Dat blijkt uit nieuw onderzoek van de Universiteit van Notre Dame.

"De mobiliteit van de bevolking is de dood voor het lokalisme, " zoals vermeld in de studie "Investment in a Smaller World:The Implications of Air Travel for Investors and Firms, " aanstaande in Bestuurswetenschappen van Zhi Da, hoogleraar financiën aan het Mendoza College of Business van de Notre Dame. De paper is een van de eersten die de impact kwantificeert van een "afvlakking van de wereld" op financiële resultaten, zoals de voorkeur voor lokale investeringen en de kapitaalkosten van bedrijven.

"We vinden dat investeerders op één locatie - zeg Austin, Texas – zullen eerder investeren in bedrijven op een verre locatie – bijvoorbeeld, San Jose, Californië - wanneer de twee locaties beter met elkaar zijn verbonden door luchtverkeer, " zegt Da. "Deze investering vermindert het risico voor Austin-investeerders omdat ze nu een meer gediversifieerde portefeuille hebben. Het verlaagt ook de kapitaalkosten voor een bedrijf in San Jose met ongeveer 1 procent, naarmate de financieringsbronnen diverser worden.

"Breder, " hij legt uit, "Onze bevindingen suggereren dat de mobiliteit van de bevolking en de daaruit voortvloeiende uitwisseling van ideeën en efficiënte kapitaalstromen goed zijn voor zowel de investeerders als de bedrijven."

Het team breidt de literatuur uit over de voorkeur voor lokale investeringen, waarbij nabijheid eenvoudigweg wordt gemeten aan de hand van geografische afstand. Ze beweren dat vliegreizen de geografische afstand minder relevant hebben gemaakt. Bijvoorbeeld, de afstand tussen Chicago en San Francisco is meer dan het dubbele van die tussen South Bend en Tallahassee, maar het voormalige locatiepaar is beter verbonden dan het laatste vanwege de beschikbaarheid van directe vluchten.

"Als we de investeringsstroom tussen twee steden bestuderen, "pa zegt, "het luchtverkeer is waarschijnlijk relevanter dan de geografische afstand."

Je zou kunnen stellen dat de verbeterde economische omstandigheden in Austin en San Jose hebben geleid tot meer luchtverkeer en investeringsstromen tussen de twee steden. Simpel gezegd, luchtverkeer is het symptoom, in plaats van de oorzaak.

"We pakken dit probleem aan door ons te concentreren op het starten van aansluitende vluchten (tussen Austin en San Jose) die kunnen worden toegeschreven aan de opening in 1997 van een luchthub in Los Angeles, ' zegt pa. 'Met andere woorden, we richten ons op variatie in luchtverkeer tussen twee perifere luchthavens in een netwerk waarvan de connectiviteit opnieuw wordt geoptimaliseerd als reactie op de toevoeging van een centrale luchthaven. Een dergelijke variatie wordt minder waarschijnlijk veroorzaakt door de economische omstandigheden van de perifere steden die luchthavens hosten."

Het resultaat wordt bevestigd, omdat de investeringen op bestemmingen die door deze aansluitende vluchten worden bediend toenemen na, niet Hiervoor, hun initiatie. Het verbeterde vliegverkeer heeft een grotere impact op bedrijven in kleinere en minder goed bereikbare steden. Hun gemiddelde kapitaalkosten worden hierdoor met 1,5 procent verlaagd, vergeleken met 1 procent voor een gemiddeld bedrijf.