Met openbare pensioenfondsen die nationaal $ 4 biljoen beheren en in wezen de pensioenplannen van 20 miljoen Amerikaanse werknemers vertegenwoordigen, waar dat geld wordt geïnvesteerd, heeft dat veel gevolgen.

De laatste jaren is de aandacht gericht op de fossiele brandstofindustrie, waar publieke pensioenfondsbeleggers een steeds grotere rol spelen.

Zoals Michael McCann, professor politieke wetenschappen aan de Universiteit van Washington, en Riddhi Mehta-Neugebauer, een afgestudeerde student politieke wetenschappen en voormalig onderzoeksdirecteur van het UW Harry Bridges Center for Labor Studies, opmerken, private equity-bedrijven, waaronder de Blackstone Group , KKR en de Carlyle Group - bezitten en breiden activiteiten op het gebied van fossiele brandstoffen uit, zoals pijpleidingen en gas- en kolencentrales. Ondertussen geven rapporten van het International Energy Agency en het Intergouvernementeel Panel van de VN inzake klimaatverandering ernstige waarschuwingen over de opwarming van de aarde.

"Het wordt tijd dat private equity ook handelt op informatie die de rest van de wereld al lijkt te begrijpen", zei Mehta-Neugebauer. "Het moedwillig uitbreiden van de infrastructuur voor fossiele brandstoffen te midden van toenemende oppositie stelt pensioenfondsbeleggers en gepensioneerden bloot aan investeringsrisico's en stelt ons allemaal bloot aan gevaarlijkere klimaat- en volksgezondheidsresultaten."

Voorafgaand aan de VN-conferentie over klimaatverandering die op 31 oktober begint, heeft het Harry Bridges Center een rapport over de kwestie uitgebracht, na een voorjaarspaneldiscussie met vertegenwoordigers van arbeiders, openbare pensioenfondsen, inheemse groepen en basisorganisaties in Noord-Amerika. Het doel:samenwerken en veranderen.

McCann en Mehta-Neugebauer bespraken de relatie tussen openbare pensioenfondsen, private equity en klimaatverandering met UW News.

Wat denk je dat mensen over het hoofd zien, of misschien niet eens weten, over dit probleem? En wat zijn de gevolgen?

RMN:Private equity firma's profiteren enorm van een structuur van geheimhouding. Door uitzonderingen van de regelgeving zijn private equity-activa per definitie privé en niet onderworpen aan de meeste openbaarmakingsregels, zoals andere beursgenoteerde bedrijven zoals Chevron of ExxonMobil. Als gevolg hiervan begrijpen noch de publieke noch de overheidsregelgevers volledig de milieu- en gemeenschapseffecten van private equity-investeringen.

Tegelijkertijd prijzen private-equityfirma's hun inzet voor milieu- en duurzame doelstellingen op, maar ze maken de duizenden kilometers aan olie- en gaspijpleidingen die ze beheren niet bekend, of de hectaren oliebronnen die ze bezitten, of de mate waarin gemeenschappen en ecosystemen worden beïnvloed door hun activiteiten. Investeerders in pensioenfondsen van private equity hebben dus geen nauwkeurig inzicht in de risico's voor de volksgezondheid en het klimaat die samenhangen met de steeds groter wordende fossiele brandstofvoetafdruk van private equity en lopen het risico investeringsbeslissingen te nemen op basis van onnauwkeurige en onvolledige informatie - een ernstig fiduciair risico.

Riddhi Mehta-Neugebauer

Op dezelfde dag dat private equity-onderneming Brookfield Asset Management bijvoorbeeld 7 miljard dollar ophaalde voor een nieuw fonds voor schone energie, werd het bod van 6,7 miljard dollar om Inter Pipeline, een oliezandpijpleidingbedrijf, over te nemen door de raad van bestuur van het bedrijf aanbevolen voor goedkeuring door de aandeelhouders. Brookfield verzuimde om dit verband te bespreken, en zeer weinig industrie-analisten zagen hoe Brookfields pogingen om de klimaatverandering te matigen onmiddellijk teniet werden gedaan.

Systematische, gedetailleerde en uitgebreide openbaarmaking van de klimaatrisico's van de private-equityportefeuille en plannen om over te schakelen naar een vervuilingsvrije energieportefeuille zijn nodig om het publiek, investeerders en regelgevende instanties in staat te stellen negatieve financiële risico's en klimaat- en gezondheidseffecten effectief te monitoren en te beperken .

Financieel rendement wordt vaak gezien als de prioriteit voor investeringen, maar u stelt niet alleen dat andere zaken belangrijk zijn, maar ook dat private equity investeringen in de fossiele brandstofindustrie riskant zijn. Kunt u uitleggen?

MM:De meeste private equity-energiefondsen hebben het afgelopen decennium slechter gepresteerd dan vergelijkbare buy-outfondsen. Aan de andere kant, over een vergelijkbare periode, versloegen hernieuwbare energieaandelen een op fossiele brandstoffen gerichte strategie met meer dan drie keer. Toch blijven de totale investeringen in activa voor hernieuwbare energie nog steeds achter. En de zware schulden die private equity-bedrijven doorgaans op hun portefeuillebedrijven laden, resulteerde in olie- en gasbedrijven in private equity-eigendom die vorig jaar het ongewoon hoge aantal faillissementen in de energiesector domineerden.

Kijkend naar de toekomst erkennen grote oliemaatschappijen een permanente daling van de vraag naar olie. In februari 2021 voegde Royal Dutch Shell zich bij andere grote oliemaatschappijen door te zeggen dat de wereld in 2019 de piek van de olieproductie bereikte en in de toekomst een jaarlijkse daling verwacht. Overheden en autofabrikanten reageren ook op het schrijven aan de muur en stellen 2035 als doel:Californië, een van de grootste markten voor autoverkoop, stelde dat doel voor een uitfasering van benzine-aangedreven auto's; het Verenigd Koninkrijk heeft bepaald dat elke auto die na 2030 wordt verkocht, ten minste een hybride aandrijflijn moet hebben die op een batterij kan rijden; en General Motors kondigden plannen aan om tegen 2035 voertuigen met verbrandingsmotoren volledig uit te faseren. GM is ook van plan om tegen 2035 hernieuwbare energie te gebruiken voor zijn fabrieken in de VS en voor fabrieken in het buitenland tegen 2040.

Hoe kunnen vakbonden (of ieder van ons) deel uitmaken van de oplossing?

MM:Openbare pensioenfondsen zijn in wezen het pensioenkapitaal van de arbeid. Beleggingsbeslissingen worden genomen door beheerders van pensioenfondsen, die vaak vakbondsleden, gekozen vertegenwoordigers van de staat en beleggingsexperts zijn. Deze beheerders kunnen robuuste rapportagenormen voor klimaatrisico's eisen die rekening houden met de gevolgen voor de gemeenschap en het milieu. Alleen al het beoordelen van de prestaties van een private-equityfonds aan de hand van financiële benchmarks, onderschat de volledige kosten die met deze energie-investeringen gepaard gaan.

RMN:Vakbonden kunnen beter middelen inzetten om zichzelf en hun trustee-vertegenwoordigers voor te lichten over hoe hun pensioenfonds hun pensioenkapitaal belegt. Werknemers en gepensioneerden kunnen van hun pensioenfondsen meer transparante klimaatgerelateerde openbaarmakingen eisen als voorwaarde voor toekomstige private equity-financiering.

MM:Veel politieke analyses waren gericht op de onwil van arbeidsorganisaties om een ​​toekomst met schone energie volledig te ondersteunen. Een grotere inzet van arbeid binnen de beleggingssfeer van pensioenfondsen kan echter leiden tot een alliantie tussen arbeids- en milieubelangen. Een beter begrip van de klimaatrisico's die gepaard gaan met investeringen in private equity kan niet alleen helpen het milieu te beschermen, maar ook het beleggingsrendement, waardoor een duurzamere toekomst voor zowel gepensioneerden als de planeet wordt gegarandeerd.

Aangezien de klimaatcrisis ons allemaal raakt, kunnen we ons ook met deze kwestie bezighouden door commentaar te geven op vergaderingen van pensioenfondsen - ze zijn tenslotte openbaar. En we kunnen eisen dat onze gekozen vertegenwoordigers moedigere klimaatgerelateerde acties ondernemen. Behalve dat we ervoor moeten zorgen dat de beleggingen van openbare pensioenfondsen op een meer verantwoorde manier worden gedaan, hebben we er allemaal belang bij om te zorgen voor een gezondere planeet.