In augustus, ExxonMobil, ooit het grootste beursgenoteerde bedrijf ter wereld, daalde na 92 ​​jaar van het industriële gemiddelde van de Dow Jones. De verhuizing van Exxon staat symbool voor de veranderende profielen van energiebedrijven. In 2008, olie- en gasmaatschappijen waren goed voor meer dan 15 procent van de S&P 500; vandaag maken ze slechts 2,3 procent uit. En, volgens de Washington Post, vijf grote technologiebedrijven:Alfabet, Amazone, Appel, Facebook en Microsoft zijn elk meer waard dan de top 76 energiebedrijven bij elkaar.

Verschillende factoren hebben geleid tot het afnemende vermogen van olie- en gasbedrijven:sterk dalende kosten van hernieuwbare energie, bezorgdheid over klimaatverandering en milieuprestaties, en de overproductie van olie en gas, wat resulteerde in lagere prijzen. En toen kwam COVID-19, het leveren van wat een fatale klap zou kunnen blijken te zijn.

Toen landen in lockdown gingen om de pandemie in te dammen, vliegreizen werden stopgezet, winkels en restaurants gesloten, en mensen stopten met rijden naar hun werk en bleven thuis. De wereldwijde vraag naar elektriciteit daalde met 20 procent.

Hoe zijn olie- en gasbedrijven getroffen, en hoe ziet hun toekomst eruit?

Overaanbod en lage prijzen

De VS werden in 2011 de grootste aardgasproducent ter wereld en de grootste olieproducent in 2018, toen de prijs van ruwe olie meer dan $ 75 per vat bedroeg. Tegenwoordig zijn veel olie- en gasbedrijven failliet gegaan omdat ze enorme sommen geld hebben geleend toen de prijzen hoog waren, produceerde een overvloed aan olie en gas, en creëerde een overvloed aan aanbod dat leidde tot lagere prijzen.

Eerder dit jaar voor COVID, de vraag naar olie was al aan het dalen, deels omdat de handelsoorlog tussen de VS en China een economische vertraging veroorzaakte, en de prijzen daalden als gevolg van de overproductie van olie. Dan een impasse tussen Rusland en Saoedi-Arabië, een lid van de Organisatie van Olie-exporterende Landen (OPEC), stuurde de prijzen nog lager. Nu de vraag naar olie in maart dramatisch daalde, Saudi-Arabië stelde voor om de olieproductie te verlagen, maar Rusland weigerde mee te werken. Saoedi-Arabië nam vervolgens wraak door de prijzen te verlagen en de productie te verhogen, en Rusland volgden door zijn prijzen te verlagen. Deze lik op stuk zorgde ervoor dat de prijs van ruwe olie vanaf begin 2020 met meer dan 60 procent daalde. Een paar weken later OPEC en Rusland zijn overeengekomen de olieproductie te verlagen om de prijzen te stabiliseren. maar tegen die tijd had COVID al toegeslagen. In april, Amerikaanse olieprijzen gingen voor het eerst in negatief gebied wat betekende dat verkopers eigenlijk kopers betaalden om olie te lossen.

De olieprijs is dit jaar tot nu toe met ongeveer 40 procent gedaald, en schommelen rond de $40 per vat, maar veel projecten op het gebied van fossiele brandstoffen vereisen een prijs van ten minste $ 50 per vat om investeringen veilig te stellen en financieel haalbaar te zijn. Veel oliemaatschappijen hebben zwaar geïnvesteerd in olie-exploratie, maar met zo lage prijzen, het kan economisch niet zinvol zijn om de hulpbronnen die ze hebben gevonden te exploiteren. Deze middelen kunnen uiteindelijk worden beschouwd als "gestrande activa" - investeringen die waardeloos zijn geworden. Een analist speculeerde dat 10 procent van de wereldwijde olievoorraden die kunnen worden teruggewonnen - ongeveer 125 miljard vaten - in de grond zal blijven.

En buiten de problematische economie, de noodzaak om de CO2-uitstoot te verminderen om te voldoen aan de doelstelling van het klimaatakkoord van Parijs om de opwarming van de aarde tot onder de 2˚C te houden ten opzichte van het pre-industriële niveau, betekent dat naar schatting een derde van de oliereserves, de helft van de gasreserves en 80 procent van de kolenreserves moet in 2050 ongebruikt blijven, volgens een 2015 Natuur verslag doen van.

Faillissementen en dalende vraag

sinds 2015 meer dan 200 olie- en gasbedrijven in Noord-Amerika hebben faillissement aangevraagd. Twintig olie- en gasbedrijven zijn vorig jaar in gebreke gebleven met hun schulden, en 18 hebben dat dit jaar al gedaan. Exxon Mobil kampt tot volgend jaar met een tekort van 48 miljard dollar. na het grootste verlies ooit - bijna $ 1,1 miljard - tussen april en juni. JP Morgan meldde dat het mogelijk niet in staat is om ongeveer $ 39 miljoen aan leningen in verband met olie en gas te innen. En Wells Fargo geeft de schuld aan leningen voor fossiele brandstoffen voor $ 278 miljoen aan commerciële leningverliezen.

Toen COVID toesloeg, de wereldwijde vraag naar olie daalde met maar liefst 30 miljoen vaten per dag. In mei, Amerikaanse olieproductie daalde met bijna 2 miljoen vaten per dag, de scherpste maandelijkse daling sinds 1980. Het Internationaal Energie Agentschap (IEA) heeft gezegd dat het verwacht dat de daling van de vraag naar olie in 2020 de grootste in de geschiedenis zou kunnen zijn. In het maandrapport van september werd voorspeld dat de wereldwijde vraag naar olie met meer dan 8,14 miljoen vaten per dag zou kunnen dalen. Het voorspelt ook dat het maanden zal duren voordat de economische vertraging volledig is omgedraaid en dat sommige sectoren, zoals de luchtvaart, volgend jaar misschien niet eens volledig herstellen. Een voormalig onderzoekshoofd van de OPEC die gelooft dat de consumentengewoonten voorgoed zijn veranderd, zei, "Dit is permanente vernietiging van de vraag."

De gevolgen van COVID voor olie en gas

Betekent dit dat olie en gas nu onomkeerbaar in verval zijn?

Marianne Ka, een adjunct senior onderzoeker en lid van de adviesraad aan het Centre on Global Energy Policy van Columbia University, probeert momenteel alleen deze vraag te beantwoorden. Haar onderzoek brengt vier teams samen, elk met tien topvoorspellers voor energie en transport, mogelijke scenario's te onderzoeken. Hoewel het onderzoek gaande is, Kah weet al dat het antwoord op de vraag van twee dingen afhangt:wanneer COVID ons daadwerkelijk niet meer treft, en hoe overheden reageren.

De effecten van COVID

Als COVID blijft hangen, als er geen vaccin is, of als een andere ziekte toeslaat, Kah zegt dat er factoren zullen zijn die de vraag naar olie daadwerkelijk doen toenemen, ondanks dat mensen moeten afsluiten en reizen moeten vermijden. Mensen zullen meer plastic voor eenmalig gebruik gebruiken, en kunststoffen is de sector met de hoogste verwachte groei van de vraag naar olie.

Er kan ook een verhoogd olieverbruik zijn tijdens het rijden. Mensen kopen meer gebruikte auto's omdat ze het openbaar vervoer willen vermijden, maar minder geld te besteden hebben; gebruikte auto's zijn het minst zuinig. En omdat veel mensen de winkels niet willen betreden, er zijn meer vrachtwagenleveringen.

"Het andere is, " zei Ka, "Vooral met de sociale onrust die gaande is in Amerikaanse steden nu bovenop COVID, mensen kunnen uit steden verhuizen." Er is anekdotisch bewijs dat velen steden ontvluchten naar de buitenwijken, en uit een Harris-enquête bleek dat 39 procent van de stadsbewoners overweegt naar een minder dichtbevolkte plaats te verhuizen. "Als we in een pandemische omgeving blijven, dat zal op grotere schaal gebeuren, ' zei Kah. 'En raad eens wat mensen doen als ze naar buitenwijken of landelijke gebieden verhuizen? Ze rijden meer."

Zelfs als de pandemie voorbij is en mensen nog steeds op afstand werken, echter, rijden kan toenemen. "Historisch, als mensen telewerken, ze hebben hun totale voertuigkilometers zelfs verhoogd, "zei Kah. "De reden is dat ze de tijd besteden die vrijkomt door vrienden te bezoeken, gaan winkelen en recreatieve dingen doen."

na COVID

Kah gelooft niet dat het vliegverkeer heel snel terug zal komen als de pandemie voorbij is. "We hadden het vroegste scenario dat olie voor reizen terugkomt in 2024, "zei ze. "En het slechtste scenario was in 2030." Bovendien, zakenreis, die 12 tot 18 procent van de vraag van vliegtuigpassagiers vertegenwoordigt, mag nooit terugkeren naar pre-COVID-niveaus. Aangezien zakenreizen passagiersreizen subsidiëren, zonder het, luchtvaartmaatschappijen zullen de vliegtarieven moeten verhogen; dit, bovenop Covid, zou waarschijnlijk veel mensen ontmoedigen om te vliegen. Grote luchtvaartmaatschappijen kunnen failliet gaan omdat er niet genoeg verkeer is, waardoor er minder fossiele brandstoffen worden verbruikt.

Reactie van de overheid

Vandaag in de VS, geen cent gaat naar groene stimuleringsmaatregelen om de economie weer op de been te krijgen, zei Ka. In feite, de coronahulp, Opluchting, en Economic Security (CARES) Act stuurde 93,5 procent van de $ 3,8 miljard die het voor energiebedrijven toekende aan fossiele brandstofbedrijven.

In tegenstelling tot, Europa keurde een groen stimuleringsplan van $ 572 miljard goed voor duurzame landbouw, elektrische voertuigen, hernieuwbare energie, openbaar vervoer en de ontwikkeling van groene waterstof, waterstof opgewekt door elektrolyse uit hernieuwbare energiebronnen.

Als Biden tot president wordt gekozen, Kah gelooft dat hij beleid zal bevorderen dat de vraag naar olie vermindert en een deel van het milieubeleid dat de huidige regering heeft verwijderd, zal herstellen. zoals beperkingen op het affakkelen van methaan.

Een ander overheidsbeleid dat het olie- en gasverbruik zou verminderen, is een streven naar elektrificatie van voertuigen. Een nieuwe studie heeft een directe correlatie aangetoond tussen meer blootstelling aan luchtvervuiling en een toename van de COVID-sterfte. Kah hoopt dat dit bewijs het voor steden een prioriteit kan maken om luchtvervuiling te verminderen door middel van initiatieven om de elektrificatie van voertuigen te versnellen.

Bezorgdheid bij investeerders

Ook olie- en gasbedrijven voelen druk van investeerders. Milieu, sociaal, en corporate governance - drie belangrijke factoren voor het meten van de duurzaamheid en maatschappelijke impact van een investering in een bedrijf of bedrijf - worden tegenwoordig mainstream in de beleggersgemeenschap.

Naast hun zorgen over de financiële levensvatbaarheid van olie- en gasbedrijven, investeerders zijn steeds meer ontevreden over de milieuprestaties van olie- en gasbedrijven, evenals hun rol in klimaatverandering. "Klimaatverandering houdt verband met zowel de milieuprestaties als de zorgen dat de vraag op een gegeven moment stopt, "zei Kah. "Je hebt nu een aantal banken die beweren dat ze het koolstofprofiel van waar ze in investeren, gaan verminderen, voor de bedrijven die ze bezitten. Dit heeft zeker de aandacht van de olie-industrie getrokken. Dus je ziet de olie-industrie nu veranderen, zonder wijziging van het overheidsbeleid - de investeerders zijn waar de industrie echt om geeft."

De toekomst van olie en gas voorspellen

De wereldwijde economische activiteit zal naar verwachting de komende 30 jaar vertragen als gevolg van de effecten van COVID en de effecten van klimaatverandering op de economie, volgens het in Londen gevestigde BP's 2020 Energy Outlook-rapport. In één BP-scenario dat uitgaat van een agressief klimaatbeleid van de overheid om het doel van het klimaatakkoord van Parijs te bereiken, verbruik van fossiele brandstoffen halveert in de komende drie decennia, met hernieuwbare energie die naar verwachting zal groeien van 5 procent in 2018 tot 60 procent in 2050.

Hernieuwbare energiebronnen leverden in het eerste kwartaal van dit jaar bijna 28 procent van de wereldwijde elektriciteitsvoorziening. En hoewel ook zij dit jaar een klap hebben gekregen als gevolg van verstoringen van de toeleveringsketen en andere gevolgen van de pandemie, het IEA verwacht dat ze in 2021 weer zullen herstellen. Hernieuwbare energiebronnen hebben tijdens de pandemie zelfs bewezen de meest veerkrachtige energiebron te zijn, volgens het IEA. Eenmaal geïnstalleerd, hernieuwbare energie is in wezen gratis, dus toen de vraag naar elektriciteit daalde, veel netbeheerders wendden zich tot de goedkoopste energiebronnen om aan de dalende vraag te voldoen:wind en zon.

Grote oliemaatschappijen zien de letters op de muur en sommigen veranderen dienovereenkomstig van koers. Terwijl de Amerikaanse bedrijven Chevron en ExxonMobil blijven investeren in fossiele brandstoffen, Europese bedrijven BP, Royal Dutch Shell en Total hebben hun doel gesteld om in 2050 klimaatneutraal te zijn. BP, die heeft voorspeld dat de wereldvraag naar olie begin dit decennium zou kunnen pieken, is van plan om de investeringen in groene bedrijven zoals hernieuwbare energie te vertienvoudigen en tegelijkertijd de olie- en gasproductie met 40 procent te verminderen tegen 2030. Shell plant een enorm windpark voor de kust van Nederland en breidt zijn oplaadactiviteiten voor elektrische voertuigen uit. En Total investeert in zonne-energie in Spanje en wind in Schotland. Een energieanalist speculeerde dat in het volgende decennium, grote oliemaatschappijen zullen hun wind laten groeien, zonne- en waterstofbedrijven met 25 procent of meer per jaar.

Bernard Looney, CEO van BP, heeft gezegd, "Wat de wereld van energie wil, verandert, en dus moeten we veranderen, eerlijk gezegd, wat we de wereld bieden."

Dit verhaal is opnieuw gepubliceerd met dank aan Earth Institute, Columbia University http://blogs.ei.columbia.edu.