De belangrijkste reden voor het bestaan ​​van sociale banken is de financiering van andere sociale ondernemingen. Op die basis, Simon Cornée van de Universiteit van Rennes 1, Panu Kalmi van de Universiteit van Vaasa en Ariane Szafarz van de Université Libre de Bruxelles stellen voor dat sociale banken winstgevend kunnen opereren en toch leningen kunnen verstrekken aan hun kredietnemers tegen aantrekkelijke rentetarieven wanneer hun eigenaren en deposanten een lager rendement op hun investeringen accepteren.

De drie onderzoekers gebruiken een grote dataset over Europese banken om dit probleem te onderzoeken en vinden ondersteuning voor hun hypothesen in hun artikel The Business Models of Social Banks dat onlangs is gepubliceerd in Kyklos . Hun resultaten helpen om de niet-standaard doelstellingen van bankorganisaties te begrijpen.

Hoe kunnen sociale banken overleven?

Sociale banken vormen nog steeds een relatief klein onderdeel van de banksector, maar hun vermogensgroei in de onderzochte periode (1998-2013) was ruwweg het dubbele van die van de banksector gemiddeld. Sociale banken worden gekenmerkt door het naleven van sociale doelen, transparantie van de operaties, en economisch duurzaam moeten zijn. Ze opereren in een nogal ondoorzichtige en risicovolle markt wanneer ze leningen verstrekken aan sociale ondernemingen. Ze creëren sterke kredietrelaties en ondersteunen hun klanten wanneer ze onder de marktprijzen lenen. Hoe slagen ze erin om economisch zelfvoorzienend te zijn?

De auteurs suggereren dat dit komt omdat hun eigenaren en deposanten, die de doelen steunen van de sociale ondernemingen waaraan sociale banken leningen verstrekken, een lager dan marktconform rendement op hun beleggingen accepteren. Dit leidt tot drie kernhypothesen:1) sociale banken leveren minder op aan hun eigenaren dan conventionele banken; 2) zij vergoeden hun deposanten tegen een rente die lager is dan de marktrente; en 3) zij verstrekken leningen onder de marktrente. In hun empirische analyse ze vinden steun voor al deze hypothesen.

Sociale banken hebben slechts weinig aandacht gekregen in de empirische bankliteratuur, vermoedelijk vanwege hun relatief kleine aantal. Cornee, Kalmi en Szafarz gebruiken een grote dataset over Europese banken van 16 jaar (1998-2013). Na uitgebreid te hebben gezocht op basis van ledenlijsten van sociale bankinstellingen, webpagina's, jaarverslagen van banken, en eerdere literatuur, ze vonden 29 banken in 11 West-Europese landen, waarvan de primaire activiteit het verstrekken van leningen aan sociale ondernemingen is. Rekening houdend met ontbrekende gegevens voor sommige banken gedurende enkele jaren, ze observeerden ongeveer 300 bankjaarwaarnemingen voor sociale banken, dat is minder dan 1% van het totale aantal waarnemingen.

Verklaart eigendom de resultaten?

Een belangrijke vraag is of de resultaten met betrekking tot sociale banken te wijten zijn aan hun status als sociale bank, of vanwege het feit dat veel sociale banken ook stakeholderbanken zijn (coöperatie of spaarbanken).

De auteurs suggereren dat, hoewel sociale banken veel overeenkomsten hebben met banken van belanghebbenden en worden gekenmerkt door een lager rendement voor beleggers, het rentegedrag van sociale banken kan heel anders zijn. Bijvoorbeeld, de deposanten van belanghebbendenbanken verwachten doorgaans hogere, geen lagere rente.

De auteurs testen dit met een substeekproef die alleen bestaat uit banken van belanghebbenden en ontdekken dat zowel de rentetarieven die sociale banken op hun leningen rekenen als betalen aan hun deposanten aanzienlijk lager zijn dan die van belanghebbendenbanken.

Nulrentetarieven creëren grote uitdagingen voor sociale banken

Voor banken die aan beide kanten van de markt met lagere rentetarieven werken, de beweging naar nul nominale rentetarieven brengt bijzondere uitdagingen met zich mee. Als de nulrente bindend is, men zou verwachten dat het prijsbeleid van sociale banken convergeert naar dat van conventionele banken wanneer de rente bijna nul is. Door gebruik te maken van de variatie van rentetarieven in de tijd, de auteurs vonden steun voor het argument dat de sociale spreiding op rentetarieven niet houdbaar is wanneer rentetarieven nul naderen. De dataset die ze gebruiken heeft echter slechts een beperkt aantal waarnemingen uit de nulrenteperiode, de auteurs hebben dus niet kunnen zien hoe sociale banken zich hebben aangepast aan de langdurige periode van nulrenteregime.

De resultaten zijn robuust voor alternatieve modelspecificaties

Als belangrijkste methode de auteurs gebruiken matchingsmethoden. Ze matchen sociale banken met hun vier naaste buren met betrekking tot land, eigendom en omvang. Dit vermindert de variatie in de steekproef aanzienlijk.

Echter, zijn de resultaten specifiek voor deze specifieke manier om de steekproef te construeren? De auteurs onderzoeken hun resultaten verder door alternatieve methoden te gebruiken voor het definiëren van sleutelvariabelen, een volledige steekproef gebruiken in plaats van een overeenkomende steekproef en de selectie onderzoeken op basis van niet-waarneembare. Al hun resultaten blijven geldig in deze robuustheidscontroles.