De economie kan decennialang lijden onder de gevolgen van het coronavirus, suggereren economen van de Universiteit van Californië, Davis, die de financiële effecten van pandemieën uit de 14e eeuw onderzocht.

“Als de trends zich na COVID-19 op dezelfde manier ontwikkelen – aangepast aan de omvang van deze pandemie – zal het wereldwijde economische traject heel anders zijn dan slechts een paar weken geleden werd verwacht, ", schreven de auteurs in een werkdocument dat deze week werd gepubliceerd. "Pandemies worden gevolgd door aanhoudende perioden - over meerdere decennia - van slechte investeringsmogelijkheden."

Òscar Jorda, Sanjay Singh en Alan M. Taylor, alle hoogleraren van het departement Economie, concludeerden in hun paper dat de pandemie waarschijnlijk zal drukken op het reële rendement, leiden tot kleine stijgingen van de reële lonen en wegen op de investeringen. Een reëel rendement is een jaarlijks percentage van de winst verdiend op een investering, aangepast voor inflatie.

De krant, "Langer =ren economische gevolgen van pandemieën, " werd online gepubliceerd door de Financial Reserve Bank van San Francisco, waar Jordà senior beleidsadviseur is. Over het onderzoek is ook bericht op Bloomberg.com en in andere media.

De onderzoekers bestudeerden macro-economische reacties op historische pandemische gebeurtenissen, met behulp van gegevens die gedurende vele jaren zijn verzameld door economische historici, en gemeten economische prestaties met een jaarlijkse frequentie in steden, regio's en landen van de 14e eeuw tot heden.

De economen keken naar 12 grote pandemieën waar meer dan 100, 000 mensen stierven. Ze keken ook naar gewapende conflicten waarbij vergelijkbare hoeveelheden mensen omkwamen.

"Aanzienlijke macro-economische na-effecten van de pandemieën houden ongeveer 40 jaar aan, terwijl de reële rendementen aanzienlijk werden gedrukt. In tegenstelling tot, we ontdekken dat oorlogen niet zo'n effect hebben, inderdaad het tegenovergestelde ', zeiden de auteurs in hun paper.

Ze zeiden dat pandemieën doorgaans worden gevolgd door slechte investeringsmogelijkheden, mogelijk vanwege verhoogde verlangens om te sparen, mogelijk door een toename van voorzorgsbesparingen, of omdat mensen proberen uitgeputte rijkdom weer op te bouwen.

Na een pandemie, de natuurlijke rente daalt gedurende tientallen jaren daarna, het dieptepunt bereikt ongeveer 20 jaar later, aldus onderzoekers. Ongeveer vier decennia later, de natuurlijke snelheid keert terug naar het niveau dat zou worden verwacht als de pandemie niet had plaatsgevonden. De natuurlijke rentevoet is een rentevoet die de economie ondersteunt bij volledige werkgelegenheid en maximale output, terwijl de inflatie constant wordt gehouden.

Het belangrijkste voorbehoud dat door de economen wordt geïdentificeerd, is dat pandemieën in het verleden plaatsvonden in een tijd dat mensen niet tot op hoge leeftijd overleefden. "De Zwarte Dood en andere plagen treffen bevolkingen met een grote massa van de leeftijdspiramide onder de 60, dus deze keer kan het anders zijn, " ze zeiden.