Een nieuwe studie door onderzoekers van de Universiteit van Californië, rivieroever, en de Rotterdam School of Management constateert dat de angst om iets te missen investeerders motiveert om vroeg geld te geven aan startups met een disruptieve visie. Echter, die geldschieters zijn terughoudend om te veel te investeren in onbewezen ideeën die misschien niet van de grond komen.

Met andere woorden, disruptieve startups hebben meer kans om geld in te zamelen, maar ze ontvangen kleinere bedragen dan minder bedreigende ondernemingen.

Ondernemers onderscheiden zich met behulp van twee primaire strategieën. De eerste omvat het benadrukken van de staat van dienst en eerdere prestaties van de ondernemers, het aanvankelijke marktsucces van de startup, of zijn unieke bronnen. De andere kant is dat ze aanprijzen wat de onderneming zal worden en wat de ondernemers zullen bereiken. Disruptieve visies vallen in de tweede categorie.

Disruptieve innovaties zijn innovaties die een fundamentele verandering introduceren, verstoring, of herordening van de manieren waarop organisaties, markten, en bedrijfsecosystemen werken. Netflix heeft de videoverhuursector getransformeerd, bijvoorbeeld, en TiVo veranderde de manier waarop we tv kijken. De startup-wereld heeft een liefdesaffaire met het concept van disruptie, zoals blijkt uit ondernemers als Elon Musk, die investeerders wint door ontwrichtende visies te communiceren:een waarin de mensheid Mars verkent, zoals SpaceX, en een andere waar de wereld snel overgaat op duurzame energie, zoals Tesla.

Ondanks deze tendens, of investeerders zelfbeweerde disruptors toejuichen of afwijzen, is nooit onderzocht. Ashish Sood, een universitair hoofddocent marketing aan de UC Riverside School of Business, besloot dat op de proef te stellen.

Om erachter te komen hoe succesvol disruptieve visies waren bij het aantrekken van investeerders, Sood en zijn collega's van de Rotterdam School of Management, Timo van Balen en Murat Tarakci, bestudeerde 918 startups in Israël op zoek naar een eerste financieringsronde. Israël heeft meer hightech-startups per hoofd van de bevolking dan enig ander land en heeft een aantal zeer lucratieve ondernemingen voortgebracht. De onderzoekers werkten samen met Startup Nation Central - een non-profitorganisatie die een uitgebreid platform biedt voor het Israëlische startup-ecosysteem - om gedetailleerde gegevens te verzamelen.

Ze ontdekten dat een kleine toename van de disruptiviteit die werd verwoord door de communicatie van de startup de kans op het ontvangen van een eerste financieringsronde met 22 procent verbeterde. Verrassend genoeg, disruptieve visies haalden in de eerste ronde 24 procent minder geld op. Een ontwrichtende visie zorgde ervoor dat de typische Israëlische onderneming $ 87 verloor, 000 in de eerste ronde en $ 361, 000 in de tweede ronde.

"Waarom zouden beleggers zo positief bevooroordeeld kunnen zijn in de richting van ontwrichtende visies, maar toch voor zo weinig investeren?', zegt Sood. 'Uit ons onderzoek blijkt dat praten over disruptie een tweesnijdend zwaard kan zijn.'

De onderzoekers rekruteerden 203 mensen met eerdere beleggingservaring in op de beurs verhandelde grondstoffen of fondsen, staatsobligaties, aandelen, unit trusts, engel investeren, private-equityfondsen, durfkapitaalfondsen, opties, of crowdfunding om vragen te beantwoorden over twee fictieve visieverklaringen, identiek, behalve de mate van ontwrichting die ze uitdrukten. Elke respondent kreeg slechts één van de stellingen, samen met andere bedrijfsinformatie, en stelden vragen over de soorten investeringsbeslissingen die ze zouden nemen.

De resultaten van het experiment kwamen overeen met wat de onderzoekers in de Israëlische database hadden gevonden. Investeerders financierden disruptieve startups gretig maar minder genereus.

Wat lokte de investeerders?

"De verwachting van buitengewone rendementen is wat investeerders verleidt om de zelfverklaarde disruptors te financieren, ' legde Tarakci uit.

Een kleine toename van het bedrag aan buitengewone rendementen dat investeerders verwachtten, maakte dat ze vier keer meer kans hadden om de onderneming te financieren. Niettemin, beleggers volgen de betoverende beloften van die disruptors niet blindelings. Ze zijn zich ervan bewust dat jonge bedrijven met gedurfde, onbeproefde ideeën of producten hebben een grote kans op mislukking. Een klein bedrag in een vroeg stadium beleggen, is als het kopen van een optie om later meer te beleggen, terwijl dit wellicht minder risicovol is.

De studie concludeert dat een disruptieve visie investeerders kan aantrekken die buitengewone rendementen willen behalen en zich aansluiten bij een gevierde groep vroege investeerders in eenhoorns. Maar het kan investeerders er ook van weerhouden om grote, speculatieve investeringen in de onderneming omdat ze het risico liever afdekken tegen wachten.

"Voor ondernemers die op zoek zijn naar investeringen in een vroeg stadium, we hebben het volgende eenvoudige maar belangrijke advies:maak uw bericht zorgvuldig, " zei Sood. "Als je grote sommen geld wilt verwerven, misschien moet je je verstorende plannen stil houden."

De krant, "Doen disruptieve visies hun vruchten af? De impact van disruptieve ondernemersvisies op ondernemingen, " is gepubliceerd in de Tijdschrift voor managementstudies .