De last van studieleningen in de VS blijft onverminderd groeien, momenteel goed voor een totaal van $ 1,7 biljoen aan schulden van huishoudens onder bijna 45 miljoen kredietnemers. "De introductie van inkomensafhankelijke aflossing in het afgelopen decennium heeft studieleningen nogal gecompliceerde producten gemaakt, " zei Paolo Guasoni van de Dublin City University. Terwijl leners door dit complexe proces navigeren, ze worden geconfronteerd met gevolgen op de lange termijn; mensen met studieschuld hebben minder kans om een ​​woning te bezitten of ondernemer te worden, en in het algemeen hun inschrijving voor graduate of professionele studies uitstellen. Hoewel hervorming van de wetgeving nodig is om dit probleem op grote schaal aan te pakken, individuele kredietnemers kunnen stappen ondernemen om hun leningen terug te betalen met minimale langetermijnkosten.

In een artikel dat in april in de SIAM Journal over financiële wiskunde , Guasoni — samen met Yu-Jui Huang en Saeed Khalili (beiden van de Universiteit van Colorado, Boulder) - ontwikkelde een strategie om de totale kosten van het terugbetalen van studieleningen te minimaliseren. "In de literatuur, we vonden voornamelijk empirische studies waarin werd besproken wat leners doen, Huang zei. "Maar wat we wilden weten was eerder, hoe zou moeten een lener terugbetalen om de schuldenlast te minimaliseren?"

Studenten worden verantwoordelijk voor het terugbetalen van hun leningen een paar maanden nadat ze zijn afgestudeerd of zich hebben uitgeschreven, en moet kampen met de lening die groeit tegen een nationale vaste rente. Een optie voor kredietnemers is om hun saldo volledig terug te betalen met een 'vaste looptijd' - de datum waarop de laatste betaling van een lening verschuldigd is. Een andere is het inschrijven in een inkomensafhankelijke regeling, waarin maandelijkse betalingen alleen verschuldigd zijn als de lener een inkomen heeft boven een bepaalde bestaansminimum. Als er betalingen nodig zijn, ze zijn evenredig met het bedrag dat de lener boven die drempel verdient. Na ongeveer 20 tot 25 jaar, het resterende saldo wordt kwijtgescholden, maar belast als gewoon inkomen. "De spanning zit tussen het uitstellen van betalingen tot vergeving en het laten zwellen van het leningsaldo in de loop van de tijd, " zei Guasoni. De belastingkosten van het uitstellen van betalingen nemen exponentieel toe met langere tijdsbestekken tot vergeving, mogelijk de vermeende besparingen compenseert.

De intuïtieve benadering voor veel kredietnemers kan zijn om kleine leningen zo snel mogelijk af te lossen, aangezien zelfs minimale betalingen het saldo aan het einde van de looptijd zouden doen verdwijnen, vergeving irrelevant maken. evenzo, men kan de betalingen voor een grote lening tot een minimum willen beperken door middel van een inkomensafhankelijke regeling, zeker als de lening toch over een paar jaar is kwijtgescholden. Echter, de situatie is niet altijd zo eenvoudig als het lijkt. "Het contra-intuïtieve deel is dat, als uw lening groot is en vergeving ver weg is, het is misschien beter om de betalingen gedurende de eerste paar jaar te maximaliseren om te voorkomen dat het leningsaldo explodeert, Huang zei. "Dan kun je overstappen op inkomensafhankelijke terugbetaling en profiteren van vergeving."

Om te onderzoeken wat nu echt de optimale manier is om een ​​studieschuld terug te betalen, de auteurs creëerden een wiskundig model van een lener die een federale studielening aanging - het meest voorkomende type studielening - met een constante rente. Het model gaat ervan uit dat de lener in staat is om de lening terug te betalen binnen de oorspronkelijke looptijd en mogelijk zelfs extra af te lossen; anders, ze zouden geen andere keuze hebben dan zich in te schrijven voor een inkomensafhankelijke regeling. Het snel aflossen van de lening leidt tot lagere kosten van samengestelde rente. Echter, de motivatie van de kredietnemer om dit te doen wordt tegengesproken door de mogelijkheid dat het resterende saldo in de toekomst wordt kwijtgescholden en belast, wat hen aanmoedigt om de betaling uit te stellen tot de kwijtscheldingsdatum.

Het wiskundige model onthulde verschillende mogelijke benaderingen voor een lener die de totale kosten van zijn lening wil minimaliseren. "De optimale strategie is om ofwel (i) de lening zo snel mogelijk terug te betalen [als het aanvangssaldo voldoende laag is], of (ii) betalingen maximaliseren tot een 'kritieke horizon' (mogelijk nu) en deze vervolgens minimaliseren door middel van inkomensafhankelijke terugbetaling, "Zei Guasoni. De kritische horizon doet zich voor wanneer de voordelen van vergeving beginnen op te wegen tegen de samengestelde rentekosten op het leningsaldo. Voor grote leningen met een hoge rente - die gebruikelijk zijn voor professionele graden - de besparingen van de strategie van hoge initiële betalingen gevolgd door inschrijving in een inkomensafhankelijke regeling kunnen aanzienlijk zijn, voor degenen die zich een dergelijk plan kunnen veroorloven.

De auteurs gaven een voorbeeld van een afgestudeerde tandarts met een saldo van $ 300, 000 aan Direct PLUS-leningen met een rentepercentage van 7,08 procent (volgens de American Dental Education Association, 83 procent van de afgestudeerden van de tandheelkundige school heeft een studieschuld, met een gemiddeld saldo van $292, 169). Deze afgestudeerde heeft een startsalaris van $ 100, 000 die jaarlijks met vier procent zal groeien, en kan maximaal 30 procent terugbetalen van het inkomen dat ze boven het bestaansminimum verdienen. Als ze zulke maximale betalingen aanhielden, ze zouden de lening in minder dan 20 jaar terugbetalen met een totale kostprijs van $ 512, 000.

De voorbeeldafgestudeerde zou zich ook direct kunnen inschrijven voor inkomensafhankelijk aflossen, betalen slechts 10 procent van het inkomen dat ze boven het levensonderhoud verdienen. Na 25 jaar, hun saldo zou gelijk zijn aan $ 1, 053, 000 wegens samengestelde rente. Dit saldo zou worden kwijtgescholden en belast als inkomen tegen een tarief van 40 procent, met een totale kostprijs van $ 524, 000. Als alternatief, de afgestudeerde zou de voorgestelde strategie van de auteurs kunnen gebruiken en ongeveer negen jaar 30 procent van hun inkomen boven levensonderhoud kunnen terugbetalen, stap dan over naar de inkomensafhankelijke aflossingsregeling. Het resterende te vergeven saldo na 25 jaar zou dan $ 462 zijn, 000, wat leidt tot een totale kosten van betalingen en belasting van $ 490, 000 - de laagste van alle strategieën. De vermindering van het saldo door meerdere jaren van hoge betalingen remt de daaruit voortvloeiende groei van het saldo tijdens de periode van minimumbetalingen.

Toekomstig onderzoek zou de meer gecompliceerde factoren van de terugbetaling van studieschulden verder kunnen onderzoeken. Het model van de auteurs is deterministisch - het houdt geen rekening met het feit dat de rentetarieven in de toekomst mogelijk kunnen veranderen. Echter, rentetarieven kunnen stijgen of dalen, die kredietnemers ertoe kunnen dwingen om betalingen te herfinancieren of uit te stellen. Verder onderzoek is nodig om de invloed van dergelijke veranderingen op een optimale schuldaflossing te bepalen.

Dit onderzoek bracht aan het licht hoe de keuzes van kredietnemers bij het terugbetalen van hun lening een aanzienlijke impact kunnen hebben op de totale kosten, vooral gezien de samengestelde rente. "Als je studieleningen hebt, u moet uw specifieke opties zorgvuldig overwegen en zien wat de totale kosten zouden zijn bij verschillende strategieën, " zei Guasoni. Huang was het ermee eens, opmerkend dat hun voorgestelde strategie vooral gunstig kan zijn voor de grote leningen die vaak worden gehouden door afgestudeerden van de wet en tandheelkundige scholen. "Elke lening is net iets anders, " zei hij. "Ons model legt niet elk mogelijk detail vast, maar het helpt om de aandacht te richten op twee mogelijkheden:snelste volledige terugbetaling of inschrijving in een inkomensafhankelijke regeling, mogelijk na een periode van hoge betalingen." Een voorzichtige, wiskundige beschouwing van de benadering van de terugbetaling van leningen kan leners helpen beslissingen te nemen die hen in de komende jaren ten goede zullen komen.