De aarzeling van de Britse regering om strengere COVID-beperkingen in te voeren, verergerde het hoeden van investeerders, marktvolatiliteit en grotere schade aan de economie in vergelijking met landen met snellere en meer beslissende pandemiereacties, nieuw onderzoek wijst uit.

Landen met strengere reacties van de overheid op de coronaviruscrisis profiteerden van een lagere mate van investeerders, nieuw gepubliceerd onderzoek van de University of Sussex Business School, Southampton Business School en University of Brescia (Italië) onthullen.

Strenge overheidsbeperkingen verzachtten het kuddegedrag van investeerders door multidimensionale onzekerheid te verminderen, vonden de auteurs.

Het onderzoek geeft ook aan dat strikte beperkingen op individuele vrijheden en economische activiteiten geen volledig negatief effect hebben op de economie van een land.

Onderzoeksco-auteur Dr. Panagiotis Tzouvanas zei dat het waarschijnlijk was dat de vertraagde reactie van de Britse regering om strikte maatregelen op te leggen de veestapel en de volatiliteit verhoogde, terwijl de terughoudendheid ervan ook investeerders gealarmeerd kan hebben en hen heeft aangemoedigd om naar andere markten te verhuizen.

Dr. Tzouvanas, Docent Financiën aan de University of Sussex Business School, zei:"Terwijl andere Europese landen bijna zijn hersteld van de COVID-schok, de Britse aandelenmarkt loopt nog steeds achter. Natuurlijk, de rol die Brexit heeft gespeeld kan niet als een factor worden verdisconteerd, maar het is waarschijnlijk dat de impact ervan al vóór de pandemie moet zijn geprijsd.

"Onze studie voegt iets nieuws toe aan het voortdurende publieke debat over de wisselwerking tussen volksgezondheid en economie door aan te tonen dat het opleggen van strikte beperkingen door de overheid en regelgeving om de overdracht van COVID-19 te beheersen, ook een positief effect kan hebben op landen' economieën door de aanwezigheid van kuddegedrag van investeerders te verminderen.

"Het is ook interessant om op te merken dat uit onze analyse blijkt dat als een regering met een meer ontspannen benadering later strengere beperkingen probeert op te leggen, dit kan kuddegedrag veroorzaken. Het lijkt erop dat regeringen "all-in" zouden moeten gaan om investeerders gerust te stellen, milde maatregelen lossen het probleem niet op."

Renatas Kizys, Associate Professor in Finance aan de Southampton Business School aan de Universiteit van Southampton, zei:"Beursbeleggers zijn bezweken voor de groeiende onzekerheid over de economie en het financiële systeem die is ontstaan ​​door de opkomst van de coronaviruspandemie en hebben geleid tot massale verkopen van risicovolle activa."

"In zulke tijden, het hoeden van investeerders kan extreem gevaarlijk zijn, omdat het de volatiliteit doet toenemen en mogelijk tot gevolg kan hebben dat sommige aandelen instorten.

"Uit ons onderzoek blijkt dat overheden die strenge maatregelen nemen naar aanleiding van COVID-19 het vertrouwen van investeerders hebben vergroot om hun eigen beslissingen te nemen."

Michael Donadelli, Universitair hoofddocent economie aan de Universiteit van Brescia, zei:"Meer in het algemeen, onze studie geeft ook aan dat wanneer onzekerheid de markt regeert als gevolg van ongekende gebeurtenissen zoals de COVID-19, bepaalde overheidsinterventies kunnen een directe impact hebben op het gedrag van investeerders, waardoor het faillissement van bedrijven wordt voorkomen."

De studie, gepubliceerd in de Internationale beoordeling van financiële analyse , analyseerde dagelijkse beursgegevens uit 72 landen in het eerste kwartaal van 2020 om te zien of de aard van de reactie van een regering op de COVID-19-pandemie, zoals gemeten door de Oxford COVID-19 Government Response Tracker, zou het kuddegedrag van beleggers op internationale aandelenmarkten kunnen verminderen.

De auteurs vonden overheidsopdrachten om scholen te sluiten, evenementen te annuleren en verplaatsingsbeperkingen op te leggen, veroorzaakten een afname van de veestapel, aangezien beleggers de stappen interpreteerden als positief nieuws voor zowel de volksgezondheid als de groeivooruitzichten op lange termijn.

Uit de studie bleek dat reiscontroles de enige beperking waren die kuddegedrag leek te veroorzaken.

Onderzoekers vonden over de hele wereld, nationale reacties in het eerste kwartaal van 2020 verzachtten het kuddegedrag van investeerders, behalve in Amerika, waar de reacties van regeringen minder uniform waren en beperkingen langzamer werden ingevoerd in vergelijking met Europese tegenhangers, China of Zuid-Korea.