Overheidsbedrijven in de Verenigde Staten zijn verplicht om jaarverslagen in te dienen die, onder andere, onthullen de risicofactoren die een negatieve invloed kunnen hebben op de prijs van hun aandeel.

Het risico op een pandemie was al vóór de huidige gezondheidscrisis bekend, toch managers, bij het bekendmaken van de risicofactoren van hun bedrijf aan aandeelhouders in 2018, toonde weinig vooruitziende blik in termen van de impact en kans op een pandemie, Dat blijkt uit nieuw onderzoek van de Universiteit van Notre Dame.

In "Management openbaarmaking van risicofactoren en COVID-19, " Bill McDonald en Timothy Loughran, financiële professoren aan het Mendoza College of Business van de Notre Dame, alle 10-K deponeringen (jaarverslagen ingediend bij de Securities and Exchange Commission) vanaf 2018 onderzoeken, vóór de huidige pandemie, en constateren dat minder dan 21 procent van de aanmeldingen pandemiegerelateerde termen bevat.

"Het pandemisch risico was al bekend vóór de crisis van vandaag en we weten nu dat de impact voor aandeelhouders aanzienlijk en negatief is voor de meeste bedrijven. McDonald zei. "Gezien het vermoedelijk diepgaande begrip van het management van hun bedrijven en het algemene besef dat, in ieder geval de afgelopen tien jaar, pandemieën zijn geïdentificeerd als een significant wereldwijd risico, het percentage bedrijven dat het vermeldt onder andere gebeurtenissen met een lage waarschijnlijkheid, zoals aardbevingen, asteroïden en vulkanen, had hoger moeten zijn."

McDonald en Loughran pasten hun lopende onderzoek toe, die tekstuele analyse gebruikt om de toon van financiële documenten te peilen, aan de coronapandemie. En hoewel ze ontdekten dat veel bedrijven andere gebeurtenissen met een lage waarschijnlijkheid als potentiële risico's noemden, McDonald zegt dat legitieme waarschuwingen over pandemieën alle echte zorgen over andere soorten domineerden.

"Natuurlijk, achteraf maakt dingen duidelijk, "McDonald zei, "maar ik denk dat het risico op een pandemie aanzienlijk was en, belangrijker, het heeft de potentie om meer schade toe te brengen aan de meeste bedrijven. Een klein deel van die bedrijven, inclusief Disney en Carnival Cruise Lines, erkende het risico."

De aandelenkoersen hebben een enorme klap gekregen als gevolg van de pandemie, en McDonald zegt dat managers beter hadden moeten weten.

"Gezondheidsorganisaties en gerenommeerde nieuwsbronnen hadden benadrukt dat een pandemie een waarschijnlijke gebeurtenis was, " zei hij. "Het informeren van aandeelhouders over alle potentiële risico's die gepaard gaan met beleggen in een bedrijf is een cruciaal onderdeel van het openbaarmakingsproces. Misschien moeten bedrijven verder gaan dan standaardsjablonen bij het identificeren van ongebruikelijke maar relevante gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op de waarde van hun bedrijf."