MIT Sloan Finance professor Andrew Lo werkt aan het oplossen van mondiale problemen door middel van zijn onderzoek naar financiële markten. Hij past zijn onderzoek naar risico's ook toe op een probleem dat niet zo conventioneel is voor een financieel wetenschapper:kanker genezen.

Waarom adaptief gedrag belangrijk is voor je werk

"We moeten beginnen met het bestuderen van het ecosysteem en begrijpen wat onze rol is in dat systeem. Veel investeerders en zakenmensen denken niet echt breed na over de specifieke wegen van interactie die ze normaal gesproken aangaan met de verschillende belanghebbenden. Ze richten zich op de specifieke markten waarin ze betrokken zijn en de specifieke klanten of leveranciers waarmee ze te maken hebben, maar het systeem - we hebben geleerd - is zeer sterk met elkaar verbonden, en bepaalde delen van het systeem die niets met een bepaald bedrijf te maken hebben, kunnen in feite een ongelooflijke bron van waarde of verwoesting zijn als er in de loop van een paar maanden verschuivingen plaatsvinden."

Gegevens die ertoe doen

"In eerste instantie Ik dacht dat een kankerpatiënt ongeveer net zoveel een financieel econoom nodig had als een vis een 401(k)-plan nodig heeft. We hadden niet veel bij te dragen, maar hoe meer ik het ecosysteem van de ontwikkeling van kankermedicijnen bestudeerde, Ik realiseerde me dat er eigenlijk een belangrijk knelpunt was. En dat knelpunt bevindt zich in de vroege stadia van de ontwikkeling van geneesmiddelen, waar de risico's het grootst zijn, maar waar de impact ook even belangrijk kan zijn.

"En om voorbij de zogenaamde vallei van de dood te komen, je moet echt een andere manier bedenken om die risico's te verkleinen, en dat is waar financiën om de hoek komen kijken. Financiële economen zijn buitengewoon goed in het bedenken van financiële structuren die risico's verminderen en beloningen verhogen, een voorbeeld hiervan is de portfoliotheorie. Door een aantal niet-gerelateerde objecten te nemen en ze in één financieel voertuig te plaatsen, kunnen de risico's worden verminderd en de kans op een of twee homeruns worden vergroot. Dat is de focus van mijn co-auteurs en ik toen we in 2012 en 2013 begonnen het samenstellen van deze verschillende simulaties van grote portfolio's van biomedische projecten.

"En als ze op de juiste manier zijn gestructureerd, blijkt dat we veel kunnen tappen, veel grotere kapitaalpools. Bijvoorbeeld, kankerbindingen gebruiken. Schuldenmarkten zijn veel groter dan aandelenmarkten, en dus door deze nieuwe voertuigen te gebruiken, we kunnen echt door de vallei van de dood komen door nieuwe investeerders op de markt te brengen."

Waar moet je in de toekomst op focussen?

"Het gaat echt om het nemen van kansen op afstandsschoten, en een van de dingen die financiële economen weten, is dat hoe meer kansen je neemt, hoe waarschijnlijker het is dat je zult slagen met een gegeven afstandsschot."