Wanneer aandelenanalisten meer betrokken zijn bij de beursintroductie van een bedrijf, beleggers die aandelen kopen op basis van deze analistenrapporten, verliezen meer dan 3 procent van hun investering, volgens een nieuwe studie van de University at Buffalo School of Management.

Aanstaande in de Tijdschrift voor boekhouding en economie , de studie wees uit dat de informatie uit deze rapporten optimistischer is, minder informatief en minder nauwkeurig, resulterend in verliezen voor beleggers, maar ten goede komen aan investeringsbanken, analisten en bedrijven door middel van versterkte aandelenhandel en prijsstelling. Aandelenanalisten splitsen investeringsmogelijkheden per bedrijf op om te proberen het investeringspotentieel van elk te bepalen.

"In het begin van de jaren 2000 overheidsregulering verwijderde aandelenanalisten uit het IPO-proces omdat ze ervan werden beschuldigd hun onderzoek te beïnvloeden om meer business voor banken te genereren, " zegt co-auteur Michael Dambra, doctoraat, universitair docent accounting en recht aan de UB School of Management. "Maar de JOBS Act heeft deze analisten in 2012 weer in het proces opgenomen, wat resulteert in deze minder nauwkeurige informatie die insiders uit de industrie ten goede komt."

De auteurs analyseerden meer dan 1, 000 IPO's van 2004 tot 2014 om te onderzoeken hoe de grotere IPO-betrokkenheid die wordt geboden door de Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, het gedrag van analisten heeft beïnvloed. Ze zeggen dat elke deregulering die bedoeld is om analisten verder te integreren in het IPO-proces nadelige, onbedoelde gevolgen.

"Als deze JOBS-wetbepalingen worden verlengd, we kunnen meer overdreven optimistisch onderzoek zien dat het speelveld verder doet kantelen in het voordeel van grote institutionele beleggers, ' zegt Dambra.