De Duitse autogigant Volkswagen heeft vrijdag een deel van zijn zware vrachtwagendivisie Traton op de beurs aangeboden omdat het ernaar uitziet om nieuw kapitaal aan te trekken. in wat de eerste stap zou kunnen zijn naar het hervormen van de uitgestrekte 12-merkengroep.

Voorraad in de unit, die niet in een van de Duitse indexen voorkomt, begon bij VW's initiële prijs van 27 euro ($30,70), maar viel terug naar 26,45 euro bij het sluiten van de markt.

De beursgang bracht zo'n 1,5 miljard euro op.

Met Traton, "de op een na grootste IPO in Europa tot nu toe dit jaar heeft plaatsgevonden in Duitsland" na de Italiaanse betalingsverwerker Nexi, Analisten van EY noteerden voorafgaand aan de beursopening.

Traton verkocht er zo'n 233, 000 voertuigen in 2018, met zijn 81, 000 medewerkers met een omzet van bijna 26 miljard euro.

Het brengt de bekende merken MAN (Duitsland) en Scania (Zweden) samen, evenals vrachtwagens van het VW-merk die in Zuid-Amerika en Afrika worden verkocht.

Bazen hopen sterker te kunnen concurreren met Daimler en Volvo door besparingen te vinden en aan te dringen op een snellere wereldwijde expansie.

VW had het prijskaartje voor de 57,5 ​​miljoen aangeboden aandelen – een belang van 11,5 procent – ​​al helemaal onderaan het bereik van 27 tot 33 euro gezet dat het weken eerder voor het eerst ter sprake bracht. waardering van het bedrijf op 13,5 miljard.

in Stockholm, waar Traton ook wordt vermeld, de aandelen daalden om te worden verhandeld tegen 279 Zweedse kronen (26,41 euro, $ 30,04).

"De prijs is veel te laag, "analist Juergen Pieper van de Metzler-bank vertelde AFP, benadrukkend dat de verkoop het bedrijf op slechts drie keer de jaarlijkse bedrijfswinst waardeerde.

Patrick Frowein van Deutsche Bank, die hielpen bij de beursgang, zei dat "beleggers gevoelig zijn voor prijzen en zorgvuldig kijken naar waar ze bereid zijn om geld te investeren in de huidige omgeving."

Elektrisch opstarten

De opbrengst van de beursgang gaat naar een Volkswagen-groep in het midden van een kostbare transitie naar elektrische mobiliteit, autonoom rijden en digitale diensten.

Bazen zijn van plan de komende jaren meer dan 40 miljard euro te investeren in voertuigen van de volgende generatie, onderdeel van een ambitieuze strategie gericht op het volledig achter het bedrijf zetten van het "dieselgate"-emissieschandaal.

De groep is van plan om tegen 2028 zo'n 70 elektrische modellen op de markt te brengen. streven naar een verkoop van 22 miljoen eenheden in het komende decennium.

Deze week lanceerde het ook een autodeeldienst met een vloot van elektrisch aangedreven Golf-compacts in Berlijn, hoewel de verhuizing jaren na concurrenten BMW en Daimler kwam.

De zware investeringen die nodig zijn voor de ingrijpende transformatie hebben gewogen op de winstmarges van VW.

Ondertussen zullen de eenvoudigere productieprocessen voor elektrische voertuigen - met motoren die minder gecompliceerd zijn dan verbrandingsmotoren - de komende jaren bijdragen aan banenverlies bij de groep.

De openstelling van een van zijn divisies voor externe investeerders is een eerste poging van VW om zijn complexe structuur te stroomlijnen. die momenteel 12 merken telt en 640, 000 medewerkers.

VW 'ondergewaardeerd'

Sommige investeerders en analisten zijn niet tevreden met de huidige marktkapitalisatie van de groep - rond de 75 miljard euro - die volgens hen enkele van zijn kroonjuwelen, zoals sportwagenfabrikanten Lamborghini en Porsche, onderwaardeert.

VW "moet minimaal 250 euro waard zijn" per aandeel, in plaats van de huidige 146,90 euro, Dat zei Metzler-analist Pieper.

Het aandeel blijft iets onder de prijs die het bereikte vlak voordat het "dieselgate"-schandaal in september 2015 uitbrak.

Bosses had oorspronkelijk de beursgang van Traton gepland voor april, maar kondigde in maart aan dat het zou wachten omdat de marktomstandigheden er ongunstig uitzagen.

Bovendien, het heeft de omvang van de aangeboden inzet teruggebracht, van een first-moooted 25 procent float gericht op het ophalen van maximaal zes miljard euro.

Hoe dan ook, "het afronden van de IPO in de huidige marktomgeving, ondanks de volatiliteit, bewijst Traton gelijk", Dat zei financieel directeur Christian Schulz donderdag.

VW probeerde investeerders gerust te stellen door aan te kondigen dat het grote Zweedse pensioenfonds AMF een belang van 200 miljoen euro in de vrachtwagensector zou nemen.

© 2019 AFP