Ride-hailing-giganten Uber en Lyft hebben opnieuw gedefinieerd wat we van transport verwachten, klanten aan de directheid van on-demand ritten koppelen met een paar klikken op een smartphone.

Maar of de bedrijven hun populariteit in winst kunnen omzetten, is een vraag die beleggers zich stellen terwijl beide bedrijven zich voorbereiden om aandelen aan het publiek aan te bieden.

Lyft zal investeerders voor het eerst kennis laten maken met het ride-hailing-fenomeen wanneer de aandelen van het bedrijf beginnen te handelen op de Nasdaq, met Uber op de hielen.

Maar hoewel beide bedrijven snel groeien, ze verliezen net zo snel geld en staan ​​voor grote uitdagingen op het gebied van winstgevendheid. Vorig kwartaal, Uber verloor $ 865 miljoen, terwijl Lyft $ 249 miljoen verloor.

Hun intense concurrentie zet de prijzen onder druk in een markt waar rijders gemakkelijk tussen apps kunnen schakelen om het beste tarief te vinden. Klachten van chauffeurs over lonen kunnen Lyft en Uber onder druk zetten om hun loon te verhogen. En beide bedrijven hangen toekomstige winstgevendheid af van de ontwikkeling van autonome voertuigen, wat de chauffeurskosten zou verlagen, maar het zou vele jaren kunnen duren om massale acceptatie te bereiken.

"Beide bedrijven hebben een aantal inherente structurele zwakheden en zeker als je kijkt naar de aanvraag van Lyft, ze onthullen geen enkel plan om die structurele zwakheden aan te pakken en in de nabije toekomst te migreren of een pad naar winstgevendheid te creëren, " zei Stephen Beck, beherend vennoot van cg42, een managementadviesbureau. "Ze gaan gewoon over van durfkapitalisten die hen overeind houden naar de openbare markten die hen overeind houden."

In de afgelopen zes jaar zijn niet-winstgevende tech-IPO's gebruikelijk geweest, en het percentage geldverliezende technologiebedrijven dat de openbare markten betreedt, evenaart 2000, toen de dotcom-bubbel barstte, volgens gegevens van Jay Ritter, hoogleraar financiën aan de Universiteit van Florida.

Het belangrijkste verschil tussen nu en 2000 is dat de startups in de huidige teelt volwassener zijn, met velen van hen die al een decennium of langer bestaan ​​met aanzienlijke verkopen, zei Ritter.

Digitaal scrapbookingbedrijf Pinterest, die vorig jaar $ 63 miljoen verloor, heeft onlangs plannen aangekondigd om zijn aandelen op de New York Stock Exchange te noteren. Ook wachten in de coulissen zijn Airbnb, het korte termijn verhuurbedrijf; slap, de berichten-app en Zoom, het videoconferentiebedrijf.

De IPO van Lyft blijkt populair bij vroege investeerders. De financiële indiening eerder deze maand benadrukte de indrukwekkende groei van het bedrijf. De omzet verdrievoudigde van $ 343,3 miljoen in 2016 tot $ 1,1 miljard in 2017, en vervolgens verdubbeld tot $ 2,2 miljard in 2018. De omzet per rit nam ook toe, wat sommige analisten als een positief teken zagen dat het bedrijf de kosten onder controle krijgt.

"Het verhaal van de sector voor het delen van ritten is groei, en dat is de grootste waarde voor bestaande en potentiële investeerders, eerlijk gezegd, " zei Alejandro Ortiz, onderzoeksanalist bij SharesPost.

Lyft is gefocust op kernmarkten in Noord-Amerika, en is vastgehouden aan haar missie om alternatieven te bieden voor autobezit, het aanbieden van fiets- en scooterdeeldiensten naast ride-hailing.

Uber is vertakt, uitbreiden naar voedsel- en vrachtbezorging en experimenteren met diensten van een kortstondige peer-to-peer helikopterservice tot Uber Boat. Het heeft ook een grotere internationale aanwezigheid voor zijn ride-hailing-activiteiten dan Lyft, hoewel Uber sommige markten heeft verlaten, vaak activiteiten verkopen aan een concurrent in ruil voor een deel van het resterende bedrijf.

Beide bedrijven investeren in autonome voertuigtechnologie. Lyft heeft met Aptiv samengewerkt om een ​​vloot autonome voertuigen in Las Vegas in te zetten, en gefaciliteerd 35, 000 ritten in autonome voertuigen met een veiligheidschauffeur sinds januari, 2018. Het testen van autonome voertuigen van Uber werd opgeschort nadat een van zijn zelfrijdende voertuigen een voetganger had gedood terwijl een back-upbestuurder in de auto zat. Uber hervatte in december het testen in Pittsburgh.

Tegelijkertijd, de bedrijven worden geconfronteerd met hevige concurrentie van General Motors en Google-spinoff Waymo, die al langer in de ruimte werken dan Uber en Lyft.

"Het kan voor deze jongens moeilijk zijn om in te halen, " zei Ali Mogharabi, senior aandelenanalist bij Morningstar Research.

Ondertussen chauffeurs, die een aanzienlijke kostenpost zullen vertegenwoordigen voor Uber en Lyft, voelen zich al onder druk gezet door de lonen. Uber heeft onlangs het aandeel van chauffeurs in de reisinkomsten verlaagd, zei James Hicks, een Uber-chauffeur die hielp bij het organiseren van een chauffeursstaking in Los Angeles.

"Het is razend omdat het loon al zwaar genoeg was, ' zei Hicks. 'Uber en Lyft schrapen allebei de bodem van het vat. Ze proberen allebei hun prijzen voor de chauffeurs te verlagen, terwijl ze tegelijkertijd zoveel mogelijk van de coureurs nemen als ze kunnen."

Uber en Lyft bieden al jaren ritten onder de kostprijs aan in de race om marktaandeel te winnen en te concurreren met traditionele taxibedrijven.

"Ze zijn erin geslaagd om het te doen omdat er durfkapitalisten en investeerders zijn die bereid zijn geweest om bergen geld in te zetten en het in brand te steken in de verwachting dat ze het met volume zullen goedmaken. " zei Sam Abuelsamid, hoofdanalist bij Navigant Research. "Maar tot nu toe is dat niet gebeurd, en ik zie niet echt een kans dat ze op korte termijn winstgevend worden."

Dat betekent niet dat Lyft en Uber per definitie gedoemd zijn te mislukken. Andere onrendabele bedrijven, vooral in de technologische industrie, hebben in het verleden spraakmakende beursintroducties gedaan en hebben hun aandelen nog steeds goed zien presteren - zolang andere belangrijke maatstaven voor succes, zoals omzet en klantengroei, met een indrukwekkende clip stijgen.

Amazon heeft meer dan vier jaar nodig gehad vanaf zijn IPO om zijn eerste kwartaalwinst te maken, aangezien CEO Jeff Bezos de nadruk legde op lage prijzen en gratis verzending om shoppers verslaafd te maken aan de e-commerceservice. Het heeft nu een marktwaarde van bijna $ 900 miljard, wedijveren met Microsoft en Apple voor de hoogste in de VS

Korte berichtendienst Twitter ging in 2013 naar de beurs ook al had het een ononderbroken geschiedenis van verliezen en bleef het daarna nog enkele jaren in rode inkt verstrikt. Het bedrijf is sindsdien winstgevend geworden door kostenbesparingen en het realiseren van andere inkomstenstromen, maar de aandelenkoers ligt ver onder zijn piekniveaus.

Snap, het moederbedrijf van het sociale netwerkplatform Snapchat, ging in 2017 naar de beurs en heeft nog steeds geen winst gemaakt terwijl hij worstelde om meer gebruikers aan te trekken in een patroon dat vergelijkbaar is met Twitter. Het aandeel schommelt nu rond de $ 11, een scherpe daling van de IPO-prijs van $ 17.

Aan de andere kant van het technische spectrum bevinden zich Google en Facebook. Beiden wachtten met het lanceren van hun IPO's totdat ze zeer winstgevend waren, en hebben hun langetermijnaandeelhouders rijkelijk beloond.

"Wall Street zal uiteindelijk wat winstgevendheid willen zien, " zei Daniël Morgan, vice-president en senior portefeuillemanager bij Synovus Trust Company. "Dat is wat aandelen drijft, is groei en winst. Niet alleen groei en al die statistieken die ze hebben bedacht."

© 2019 The Associated Press. Alle rechten voorbehouden.