Silicon Valley-reuzen zijn een gigantische kracht geworden op Wall Street, zoals aangetoond door Apple die onlangs $ 1 biljoen aan beurswaardering overschreed.

Maar moeten we bang zijn dat een nieuwe tech-bubbel op het punt staat te barsten?

Hier zijn enkele vragen en antwoorden over de sector:

Wat vertegenwoordigt de techsector op Wall Street?

Apple sloot de formele handelsweek af met een waarde van $ 1 biljoen.

In de tussentijd, vier andere technologiebedrijven rondden een lijst af van de vijf meest waardevolle bedrijven op basis van aandelenkoersen.

Amazon was $ 889 miljard waard; Google-moederalfabet werd gewaardeerd op $ 856 miljard; Microsoft woog $ 828 miljard, en Facebook werd gewaardeerd op $ 513 miljard.

Samen, deze bedrijven zijn goed voor ongeveer 20 procent van het Amerikaanse BBP, en meer dan het BBP van Duitsland.

gecombineerd, de technologieaandelen zijn goed voor meer dan 25 procent van de waarde van de Standard &Poor's 500, de index die de 500 grootste bedrijven in de Verenigde Staten omvat.

Is deze marktdominantie verontrustend?

Eind 1999, een paar maanden voordat de beruchte dot.com internetbubbel barstte, de vijf grootste bedrijven op de beurs (Microsoft, Algemeen Elektrisch, Cisco, Walmart en Intel) goed voor 15,5 procent van het Amerikaanse BBP, AJ Bell investeringsdirecteur Russ Mold herinnerde zich in een notitie.

"Iedereen die deze aandelen aan de top van de markt bezat, had ernstige pijn in de portefeuille, ’ zei Mold.

"Ze verloren geld op die vijf namen voor het volgende decennium."

Hij maakte duidelijk dat hij geen marktproblemen voorspelde voor 'FAANG'-aandelen - die van Facebook, Amazone, Appel, Netflix en Google.

"Echter, het waarschuwt voor de gevaren van blindelings aannemen dat wat nu werkt voor altijd zal werken en dat het betalen van elke prijs voor een aandeel zal worden beloond, ’ zei Mold.

Nate Thooft van Manulife Asset Management vertelde AFP dat er "geen gebrek aan argumenten" was waarom aandelen in die bedrijven het goed zouden blijven doen, maar hij zag wijsheid in het verminderen van "blootstelling een beetje" om het risico te verminderen.

Wat is er anders dan de bubbel van 20 jaar geleden?

Investeerders gooiden destijds geld naar zowat elke startup met een website, zelfs als het niet precies duidelijk was hoe een bepaald bedrijf geld zou gaan verdienen.

"De meeste van die bedrijven hadden geen winst, veel van hen hadden geen verkoop; ze verkochten nog steeds tegen enorme waarderingsniveaus, ", aldus portefeuillemanager Maris Ogg van Tower Bridge Advisors.

"Iedereen anticipeerde op wat het internet en de technologie zouden doen. Ze waren ongeveer 20 jaar te vroeg."

Sinds de dot.com-crash, durfkapitalisten hebben zich teruggetrokken voor startups die geen overtuigende plannen hebben om winstgevend te worden.

De crash leidde ook tot "veel gezonde scepsis" over grote technologiebedrijven, volgens Ogg.

Ook is er een hernieuwde focus op de verhouding tussen aandelenkoers en bedrijfswinst, een belangrijke investeringsoverweging die in het begin van de jaren 2000 werd verwaarloosd.

Amazon lijkt een uitzondering te zijn, maar het heeft een winnend record in het aanboren van nieuwe markten, en van tevoren veel geld uitgeven om de status-quo op de lange termijn te "verstoren".

Wat zijn de belangrijkste risico's die de sector bedreigen?

Tech-titanen zoals Google en Facebook zijn zulke formidabele krachten geworden dat ze het belangrijkste doelwit zijn voor regulering of boetes, die de groei kunnen vertragen of de winst kunnen schaden.

Maris zei dat beleggers erop moeten letten om hun portefeuilles routinematig opnieuw in evenwicht te brengen om te voorkomen dat ze te zwaar worden met snelgroeiende aandelen van technologiebedrijven. Ten slotte, elk internetbedrijf kan worden overschaduwd door een jonge startup.

"Elk technologiebedrijf blijft kwetsbaar om te worden verstoord door een iets slimmere versie van zichzelf, " BlackRock Global Allocation Team-portefeuillemanager Russ Koesterich zei in een blogpost.

Bijvoorbeeld, hij merkte, ten tijde van de financiële crisis had Nokia een aandeel van 45 procent in de smartphonemarkt, de iPhone was nog maar een jaar oud en Facebook was een baby.

"De totale sector blijft buitengewoon winstgevend, en, ondanks geruchten van het tegendeel, redelijk gewaardeerd, ' zei Koesterich.

© 2018 AFP