Elon Musk's track record voor technologische hoogstandjes als hoofd van SpaceX heeft ervoor gezorgd dat sceptici in alles geloven, van zijn zoektocht om ruimtereizen naar Mars te openen tot zijn wens om een ​​tunnel te bouwen voor hogesnelheidsreizen tussen New York en Washington. Als CEO van Tesla, zijn ambitieuze visie op elektrische auto's heeft hem ook een trouwe aanhang opgeleverd.

Maar nu neemt Wall Street een meer praktische toon aan, steeds meer vraagtekens bij Musk's beweringen over wanneer het bedrijf winstgevend kan worden. Tesla kan uiteindelijk worden gedwongen nieuwe aandelen van zijn aandelen te verkopen of meer schulden aan te gaan om de afnemende contanten te ondersteunen.

Aandelen in het elektrische autobedrijf zakten donderdag 5,5 procent, een dag nadat het zijn resultaten over het eerste kwartaal en de opmerkingen van Musk tijdens een telefonische vergadering met analisten rapporteerde, waar veel beleggers hun hoofd aan krabden.

Het aandeel maakte vrijdag een deel van zijn verliezen goed. sloot 3,4 procent hoger op $ 294,09. Tesla-aandelen zijn de afgelopen vijf jaar nog steeds meer dan verviervoudigd. De S&P 500 is in dezelfde periode met ongeveer 65 procent gestegen.

Bedenkingen, echter, blijven. Hier is een blik op enkele van de meer dringende die Wall Street heeft opgesteld voor de voormalige lieveling van de investeringswereld.

____

GELDVERBRANDING

Tesla maakt geen winst, wat betekent dat het contant geld moet gebruiken om de rekeningen te betalen. De grote vraag van investeerders:heeft Tesla genoeg?

Tesla heeft in de eerste drie maanden van het jaar bijna $ 400 miljoen verdiend om zijn auto's te maken, haar verkooppersoneel te betalen en de andere kosten van het runnen van haar bedrijf te dekken. Nog eens $ 656 miljoen ging naar uitgaven aan apparatuur, faciliteiten en andere kapitaalprojecten, voor een totaal van iets meer dan $ 1 miljard.

Analisten noemen deze situatie "negatieve vrije kasstroom, " en het hielp Tesla's kassaldo te verminderen tot $ 2,7 miljard eind maart. Als het bedrijf zijn geld in hetzelfde tempo blijft verbranden, het kan binnen een jaar opraken en gedwongen worden meer van zijn aandelen te verkopen of geld te lenen.

Tesla zegt dat het niet zover zal komen. Het bedrijf verwacht in de tweede helft van dit jaar meer geld binnen te halen dan het uitgeeft. Een deel daarvan zal waarschijnlijk te wijten zijn aan geplande bezuinigingen op machines, uitrusting en andere kapitaaluitgaven.

____

SCHULD

Het beteugelen van de uitgaven zal helpen, maar Tesla wordt de komende 12 maanden nog steeds geconfronteerd met forse schuldbetalingen.

Het bedrijf moet $ 1,3 miljard aan schulden terugbetalen die later dit jaar en begin 2019 opeisbaar zijn. terwijl hij zijn kosten dekt, het zal $ 2 miljard moeten ophalen of lenen, volgens Moody's analist Bruce Clark.

Tesla's uitgaven en afhankelijkheid van schulden hebben ook analisten bij Morningstar bezorgd.

Vorige maand, Morningstar Equity Strategist David Whiston schreef dat het "bijna gegarandeerd" is dat Tesla meer geld zal moeten ophalen.

"Maar als de kapitaalmarkten dichtbij hen komen, dan zal de recente duik in de aandelenprijs triviaal lijken in vergelijking met wat er dan zal gebeuren, ’ schreef Whitton.

____

PRODUCTIEPROBLEMEN

Tesla verwacht later dit jaar winstgevend te worden. Maar dat hangt af van een grote 'als'. Om dit te doen, Tesla moet de productie van zijn Model 3 elektrische auto opvoeren tot 5, 000 eenheden per week. Het bedrijf zegt dat het over ongeveer twee maanden dat niveau kan bereiken. Vlak voor een geplande sluiting medio april, Tesla produceerde Model 3's met een snelheid van meer dan 2, 000 per week.

Om daar te komen, Tesla zal problemen moeten oplossen die het heeft ondervonden terwijl het probeert de productie meer geautomatiseerd te maken, een proces dat het de 'machine die de machine bouwt' noemt.

Tesla erkende woensdag dat het te ambitieus was in zijn inspanningen en dat het "een fout heeft gemaakt door te snel te veel automatisering toe te voegen". Een voorbeeld dat Musk gaf was van een machine die glasvezelmatten op accu's plaatste. Het bedrijf ontdekte dat mensenhanden beter zijn dan machines om deze stukken glasvezel op te pakken, waarvan Musk zei dat het eruitzag als 'pluis'.

In antwoord, Tesla stopte met het gebruik van de "flufferbot" en draaide automatisering terug in andere gebieden, enkele menselijke arbeiders terugbrengen. Dat scheelt in de kosten, verminderen hoeveel winst Tesla uit de auto's kan wringen.

____

VERTROUWEN VAN BELEGGERS

Een groot deel van de aandelenkoers van Tesla is het vertrouwen van investeerders in Musk.

Ze hebben dollars in Tesla-aandelen gestoken in de overtuiging dat de CEO, die eerder hielpen PayPal te voeden en wiens andere bedrijf, RuimteX, lanceert raketten en ruimtevaartuigen, kan een revolutie teweegbrengen in de auto-industrie.

Maar een deel van dat beleggersvertrouwen is misschien geschud na het gedrag van Musk tijdens een telefonische vergadering met analisten van Wall Street op woensdag.

Op een bepaald moment, terwijl analisten Tesla-managers doorspekt hebben met de gebruikelijke litanie van vragen over de activiteiten van het bedrijf, Musk verwierp de vragen, zeggen "saaie botte vragen zijn niet cool." Later sneed hij de "droge" vragen van analisten af, zeggen "ze vermoorden me." In plaats daarvan ging hij naar een zelfbenoemde "financiele nerd" die een YouTube-kanaal beheert en vragen stelde namens particuliere beleggers.

Wall Street was niet al te vriendelijk voor de opmerkingen.

"Feedback van beleggers is dat de prestaties het vertrouwen deden wankelen, waarvan we zouden zeggen dat het een belangrijk onderdeel is van het Tesla-verhaal, Dat schrijft RBC Capital Markets-analist Joseph Spak in een rapport.

Morgan Stanley-analist Adam Jonas noemde het 'misschien wel het meest ongewone telefoontje dat ik in 20 jaar heb meegemaakt'.

© 2018 The Associated Press. Alle rechten voorbehouden.