In een onderzoek dat vandaag door Texas McCombs is gepubliceerd, ontdekt decaan en hoogleraar Accounting Lillian Mills dat een ander soort overheidssteun – contante subsidies – een ander soort impact heeft. Het helpt bedrijven hun balansen lichter te maken door minder te lenen.

Bedrijven die geldinjecties van de overheid krijgen, hebben schulden die 2% tot 3% lager zijn dan bedrijven die deze niet hebben ontvangen, zo blijkt uit het onderzoek. De reden is dat bedrijven die de subsidies ontvangen het geld vooraf in hun financiering kunnen verwerken, waardoor het minder waarschijnlijk is dat ze extra geld lenen voor kapitaalinvesteringen.

Dat is goed nieuws voor de bedrijven, maar sluiers van bedrijfsgeheim verbergen dit vaak, zegt Mills. "Traditioneel hebben bedrijven de overheidssteun die zij ontvangen niet vrijwillig bekendgemaakt, wat het voor aandeelhouders moeilijk maakt om het voordeel effectief te waarderen."

Om de sluier te doorbreken, met co-auteur Ryan Hess, Ph.D. '21, van de Oklahoma State University, analyseerde Mills gegevens over financiële beloningen van bedrijven van federale, staats- en lokale overheden van 2003 tot 2013. De gegevens zijn verzameld uit openbare registers door de non-profitorganisatie Good Jobs First. Enkele andere bevindingen:

Nieuwe bedrijfsverplichtingen

Als voorwaarde voor het verkrijgen van subsidie ​​moet een bedrijf vaak meetbare toezeggingen doen. Het zou kunnen overeenkomen om lokaal een bepaald aantal nieuwe werknemers aan te nemen of de lonen op een bepaald niveau vast te stellen, met boetes als de doelstellingen niet worden gehaald.

Te weinig openbaar gemaakt

In de meeste gevallen maken bedrijven de subsidies die ze ontvangen of de verplichtingen die ze aangaan niet publiekelijk bekend.

Deze onder-openbaarmaking is een probleem, zegt Hess. "We hebben niet echt een goed idee wie de hulp krijgt. Tegelijkertijd zien we dat de overheidshulp alleen maar blijft groeien."

Volgens Good Jobs First verleende de Amerikaanse regering in 2022 hulp voor een totaalbedrag van ruim 37 miljard dollar, vergeleken met 9 miljard dollar in 2003.

Belanghebbenden verstijfd

Informatie over subsidies en verplichtingen is belangrijk voor zowel aandeelhouders, investeerders als het publiek, zegt Hess. Als dergelijke informatie ontbreekt, kunnen beleggers een bedrijf overwaarderen. Als de steun in de toekomst wegvalt, moet het bedrijf mogelijk meer schulden aangaan, waardoor de aandelenkoers omlaag gaat.

"Als je als investeerder op de hoogte bent van overheidssteun, wil je misschien meer graven", zegt Hess.

Mensen moeten weten waar hun belastinggeld naartoe gaat, voegt hij eraan toe, en aan welke voorwaarden de grote werkgevers van hun stad zich moeten houden. Als een bedrijf een verplichting niet nakomt en zijn subsidie ​​verliest, kan het mogelijk niet meer in de gemeenschap blijven, wat de lokale economie schaadt.

Meer transparantie onderweg?

Belanghebbenden zullen dergelijke informatie in de nabije toekomst wellicht toegankelijker vinden, zegt Mills. De Financial Accounting Standards Board (FASB), die de boekhoudregels voor bedrijven vaststelt, ontwikkelt er een over het openbaar maken van overheidssubsidies.

"We kijken ernaar uit om te zien hoe de openbaarmaking van overheidssteun evolueert onder de nieuwe boekhoudstandaard van de FASB over overheidssteun", zegt Mills. "Belanghebbenden van zowel de bedrijven als de jurisdicties die hulp verlenen, zouden hiervan moeten profiteren."

Het onderzoek is gepubliceerd in het tijdschrift Accounting Horizons .

Meer informatie: Ryan V. Hess et al, Overheidssteun:een groeiende, onderbelichte financieringsbron, Accounting Horizons (2024). DOI:10.2308/HORIZONS-2020-098

Aangeboden door de Universiteit van Texas in Austin