De impact van klimaatverandering op de stabiliteit van individuele financiële instellingen en het financiële systeem in het algemeen neemt toe. Het beïnvloedt de soorten activiteiten die financiële instellingen zullen financieren en de kosten van financiering.

Bijvoorbeeld, de toegenomen frequentie en intensiteit van overstromingen, stormen en droogtes bemoeilijken het vermogen van de verzekeringssector om verzekerbare risico's in te schatten. Het drijft ook de verzekeringspremies op.

Het beïnvloedt het vermogen van pensioenfondsen om hun beleggingsstrategieën te plannen. Banken worden geconfronteerd met grotere reputatie- en financiële risico's door het financieren van activiteiten die bijdragen aan klimaatverandering. Deze activiteiten omvatten kolenwinning en veeteelt.

wereldwijd, financiële instellingen en hun klanten worden geconfronteerd met een verhoogd risico op rechtszaken omdat zij de risico's in verband met klimaatverandering niet beheersen. Bijvoorbeeld, de Commonwealth Bank of Australia werd aangeklaagd wegens misleiding van investeerders door in haar jaarverslag over 2016 klimaatgerelateerde risico's niet bekend te maken.

Financiële toezichthouders beginnen op deze ontwikkelingen in te spelen. De centrale bank van Brazilië verlangt van banken dat zij bij het bepalen van hun kapitaaleisen uitleggen hoe zij omgaan met milieurisico's. De centrale bank van China neemt omgevingsfactoren op in haar monetairbeleidskader en in haar beoordelingen van financiële stabiliteit.

Nieuwe internationale normen moedigen financiële instellingen aan om transparanter te zijn over hun blootstelling aan klimaatgerelateerde risico's.

Tegen deze achtergrond moet het recente besluit van de South African Reserve Bank (SARB) om toe te treden tot het Network on Greening the Financial System worden gezien. Het netwerk bestaat uit 42 centrale banken en bankentoezichthouders, inclusief centrale banken uit China, Engeland, Frankrijk, Maleisië, Mexico, Nederland en de Europese Centrale Bank.

Het doel van het netwerk is het bevorderen van effectief milieu- en klimaatrisicobeheer in de financiële sector. Het is ook bedoeld om reguliere financiering te mobiliseren om de overgang naar een duurzame economie te ondersteunen. De leden waarschuwden onlangs dat als banken zich niet aanpassen aan klimaatverandering "ze zullen niet bestaan".

De oprichting van het netwerk is een impliciete erkenning dat centrale banken en andere regelgevers in de financiële sector niet altijd voldoende aandacht hebben besteed aan de milieueffecten van de financiële sector. Het bestaan ​​van het netwerk is ook een erkenning dat de financiële sector de verantwoordelijkheid heeft om milieuvriendelijker te worden.

Dit is een uitdaging voor centrale banken. Hun onafhankelijkheid vereist dat ze handelen zonder angst of gunst. Maar om de klimaatverandering aan te pakken, moeten ze financiële instellingen aanmoedigen om bepaalde soorten activiteiten te verkiezen boven andere. Bijvoorbeeld, de Libanese centrale bank wijzigt de hoeveelheid reserves die banken voor hun deposito's moeten aanhouden op basis van het bedrag dat ze lenen voor projecten op het gebied van hernieuwbare energie.

Als centrale banken niet discrimineren, financiële instellingen kunnen doorgaan met het financieren van activiteiten die de uitstoot van broeikasgassen verhogen. Dit kan het risico op droogte verhogen, overstromingen, en meer extreme temperatuurvariabiliteit. Dit kan op zijn beurt gevolgen hebben voor de kwaliteit en kwantiteit van beschikbaar land en water voor de productie van voedsel, en het bouwen van nieuwe woningen, onderwijs- en gezondheidsvoorzieningen. Deze factoren kunnen migratiepatronen beïnvloeden, landbouw- en andere grondstoffenprijzen. Ze kunnen ook de totale vraag beïnvloeden, werkgelegenheidsniveaus, volksgezondheid en vertrouwen in een economie. Dit zijn enkele van de factoren die vaak van invloed zijn op financiële stabiliteit en inflatie.

Klimaat vormt ook een juridische uitdaging

Het mandaat van de South African Reserve Bank is vastgelegd in de grondwet van het land. Artikel 224 stelt dat de SARB "de waarde van de valuta moet beschermen in het belang van evenwichtige en duurzame economische groei". Dit is een ongebruikelijk maar niet ongekend mandaat. Centrale banken met vergelijkbare mandaten zijn onder meer die van de Filipijnen, Rusland, Maleisië en Tanzania.

Maar wat betekent dit precies? De term "evenwichtige en duurzame groei" heeft geen precieze en algemeen aanvaarde economische betekenis. Het is ook niet duidelijk wat de Grondwet bedoelt als het zegt dat het mandaat van de SARB is om de waarde van de munt te beschermen "in het belang" van "evenwichtige en duurzame" groei.

Zoals de gouverneur van de SARB onlangs opmerkte, de grondwet "zegt ons wat te doen, maar het is niet expliciet over hoe we het doen." Dit is waar. De Grondwet geeft de SARB een ruime beoordelingsvrijheid bij het interpreteren van haar mandaat. binnen de reikwijdte van zijn grondwettelijk gezag. het is niet de enige interpretatie die aan deze eis zou voldoen.

Bijvoorbeeld, het mandaat zou ook ruimer kunnen worden geïnterpreteerd als het opleggen van een dubbele verantwoordelijkheid voor de SARB:de waarde van de munt beschermen en ecologisch duurzame groei bevorderen. Duurzame groei kan groei betekenen die voorziet in de behoeften van de huidige generatie zonder het vermogen van toekomstige generaties om in hun behoeften te voorzien in gevaar te brengen. In dit geval, de SARB zou zijn grondwettelijke verantwoordelijkheden niet nakomen als zijn beleid en acties de waarde van de valuta zouden beschermen, maar zouden worden uitgevoerd op een manier die zou leiden tot meer financiering voor grote koolstofuitstoters.

Hoe een andere aanpak eruit zou zien

Een milieuverantwoorde benadering van zijn mandaat mag de SARB er niet toe brengen andere beleidsbeslissingen te nemen. Echter, het zou ertoe leiden dat het meer aandacht zou besteden aan de uitvoering ervan.

Bijvoorbeeld, Artikel 10 van de South African Reserve Bank Act geeft de SARB een brede bevoegdheid om in verschillende soorten financiële instrumenten te handelen. Deze omvatten die uitgegeven door de overheid, evenals die uitgegeven voor commerciële, industriële en agrarische doeleinden. De milieu-impact van haar besluit om de rente te verhogen of te verlagen, kan variëren afhankelijk van de financiële instrumenten die het besluit te kopen of verkopen bij de uitvoering van zijn rentebesluit.

Het besluit van de SARB om zich bij het netwerk aan te sluiten is verstandig en verantwoord. Klimaatverandering is een realiteit en heeft nadelige gevolgen voor de financiële sector. Echter, de SARB moet nu de volgende stap zetten. Dit zou zijn om te heroverwegen of het zijn mandaat interpreteert op een manier die zowel grondwettelijk verdedigbaar als ecologisch en sociaal verantwoord is.

Dit artikel is opnieuw gepubliceerd vanuit The Conversation onder een Creative Commons-licentie. Lees het originele artikel.