Terwijl het Internationaal Monetair Fonds (IMF) en de Raad van Gouverneurs van de Wereldbankgroep hun voorjaarsvergaderingen bijeenroepen, Onderzoekers van de Universiteit van Oxford ontdekken dat de meeste regeringen weinig aandacht hebben besteed aan het effect dat klimaatverandering zou kunnen hebben op hun vermogen om schulden terug te betalen die ze tijdens de pandemie hebben opgebouwd.

Ze schatten dat er 783 miljard dollar is geleend van de particuliere sector via staatsobligaties met een looptijd tot 30, Over 50 of 100 jaar. Echter, 77% van de landen heeft de risico's die ze lopen als gevolg van klimaatverandering in dezelfde periode niet bekendgemaakt, in een wereld die naar verwachting te maken zal krijgen met toenemende klimaateffecten. Dit gebrek aan openbaarmaking zou kunnen leiden tot een ernstige schuldencrisis. Gedurende de periode van 30 tot 50 jaar die door een groot deel van de COVID-19-leningen wordt gedekt, Alleen al door veranderingen in de mondiale gemiddelde temperaturen zou het BBP in sommige landen met tientallen procenten kunnen dalen.

De auteurs zeggen:"De hiaten die we hebben gevonden, suggereren dat regeringen de economische gevolgen van klimaatrisico's niet begrijpen of niet bereid zijn om deze te rapporteren. Beide verklaringen zijn verontrustend... Zonder rigoureuze klimaatonthullingen, investeerders en overheden vliegen blind." Het onderzoek noemt het voorbeeld van de obligaties van Saoedi-Arabië, die in 2060 zal rijpen. Op dit moment, lagere productiviteit en hogere sterfte door een extremer klimaat kunnen leiden tot een daling van het BBP met 60%.

Schattingen als deze zijn waarschijnlijk conservatief, waarschuwen de auteurs, omdat ze geen rekening houden met extreme weersomstandigheden. Toen orkaan Maria in 2017 Dominica trof, het veroorzaakte schade ter waarde van naar schatting 220% van het BBP.

Ernstige klimaatschokken, of zelfs de verwachting van hen, kan leiden tot wanbetaling van de overheid (waarbij overheden hun schuld niet kunnen terugbetalen) en een kredietcrisis. Dit zou op zijn beurt kunnen leiden tot hogere leenkosten voor kwetsbare overheden, uitsluiting van commerciële schuldmarkten en terugtrekking van investeerders, net op het moment dat het land meer extern kapitaal nodig heeft om op de klimaatcrisis te reageren.

De auteurs presenteren drie oplossingen voor deze naderende schuldencrisis:

• Landen moeten samenwerken om beter te kunnen beoordelen, kwetsbaarheid voor soevereine klimaatrisico's onthullen en beheren, terwijl nieuwe instrumenten worden ontwikkeld om de niet-lineaire en radicaal onzekere aard van soevereine klimaatrisico's aan te pakken
• Overheden moeten COVID-19-krediet gebruiken om het klimaatrisico te verminderen, klimaatbestendigheid opbouwen en de economie laten groeien om toekomstige schuldaflossing te ondersteunen, de belofte nakomen om 'beter terug te bouwen'
• Rijkere kredietverlenende landen en hun ontwikkelingsfinancieringsinstellingen (DFI's) zouden financiële steun moeten verlenen aan de meest kwetsbare kredietverlenende landen. DFI's moeten schulden terugkopen van armere landen met een zware schuldenlast, op voorwaarde dat het geld wordt gebruikt om de klimaatbestendigheid te vergroten.

Thom Wezer, Universitair hoofddocent Recht en Financiën en directeur van het Oxford Sustainable Law Program, zei:"De COVID, klimaat, en kredietcrises verergeren op manieren die een financiële catastrofe kunnen veroorzaken tijdens het hoogtepunt van de klimaatcrisis. Dit onderzoek is een oproep tot actie. Landen moeten klimaatrisico's transparant bekendmaken, het COVID-19-herstel gebruiken om klimaatbestendigheid op te bouwen, en ondersteuning van de meest kwetsbare kredietnemerslanden. Het is absoluut noodzakelijk dat we deze last niet overlaten aan toekomstige generaties - tegen die tijd zal het te laat zijn.

"Landen kunnen moeite hebben om hun snel stijgende schulden terug te betalen vanwege de impact van klimaatrisico's op hun economie. openbaren, en deze risico's vandaag te beheersen, kan in de toekomst ernstige problemen veroorzaken. In tegenstelling tot bedrijven, landen kunnen niet zomaar ophouden te bestaan ​​als ze failliet zijn - hun burgers zullen generaties lang de kosten van de schuldenlast dragen."

Dr. Arjuna Dibley, een onderzoeker bij het Oxford Sustainable Law Program, toegevoegd:"Er is tot nu toe veel discussie geweest over 'groene' uitgaven door regeringen tijdens de COVID-19-pandemie. Ons onderzoek toont aan dat niet alleen de manier waarop regeringen geld uitgeven, van belang is voor klimaatverandering, maar ook de manier waarop ze dergelijk geld op de kapitaalmarkten ophalen, kan ook schadelijke gevolgen hebben voor het klimaat en aandelen. als burgers, we moeten ervoor zorgen dat onze regeringen zowel overheidsgeld inzamelen als uitgeven op manieren die de klimaatcrisis niet verergeren."