Terwijl het eerste kwartaal van 2022 afloopt, eindigt de IPO-parade met een gejammer - er waren deze week geen beursintroducties en slechts één vorige week.

Na een banner 2021 voor beursintroducties, is het tempo van nieuwe aankomsten op Wall Street aanzienlijk vertraagd in een omgeving die wordt ontsierd door marktvolatiliteit, geopolitieke turbulentie en verkrapping van het monetaire beleid.

"De Amerikaanse IPO-markt blijft op life support staan", zegt Bill Smith, chief executive van Renaissance Capital.

Er zijn dit jaar slechts 18 beursintroducties geweest, met een mediaan bedrag van slechts $ 27 miljoen, de zwakste markt voor nieuwe beursintroducties in meer dan 20 jaar.

Een van de belangrijkste factoren voor de stagnatie was het onbehagen dat werd veroorzaakt door de oorlog in Oekraïne.

"Als er internationale spanningen zijn, zie je een grote rem op het aanbod van Wall Street", zegt Franck Sebag, partner bij EY in Frankrijk.

"Het is erg moeilijk om na te denken over een beursgang als de markt zo volatiel is", zegt Gregori Volokhine van Meeschaert Financial Services.

Een teken van de churn:de op technologie gerichte Nasdaq heeft in 2022 al acht van zijn 20 grootste verliezen ooit in één sessie gezien.

"Iedereen wordt voorzichtiger, inclusief de bedrijven die beursintroducties overwegen en investeerders die zich normaal aangetrokken voelen tot dergelijke ondernemingen", zei Volokhine.

"Stel je voor dat je naar de beurs gaat op een dag dat er echt slecht nieuws is in Oekraïne", zei Volokhine. "Niemand wil die kans wagen", zei hij, eraan toevoegend dat bedrijven liever wachten dan een slecht marktdebuut riskeren dat de reputatie van het bedrijf bij investeerders aantast.

Hogere rentetarieven

De daling weerspiegelt ook de teleurstelling over hoe de meest recente nieuwkomers op de markt het hebben gedaan, volgens Kennedy van Renaissance Capital.

Volgens PricewaterhouseCoopers was de beursintroductiemarkt in 2021 de rijkste in de geschiedenis, met 2.682 bedrijven die $608 miljard ophaalden.

Maar een aantal van de meest langverwachte bedrijven zijn getankt, waaronder de fabrikant van elektrische voertuigen Rivian, die sinds zijn hoogtepunt meer dan 70 procent van zijn waardering heeft verloren.

Anderen die dramatische dalingen zien, zijn onder meer handelsplatform Robinhood, een daling van 84 procent sinds juli, en entertainmentbedrijf Roblox, een daling van 66 procent.

Kennedy noemt de beleidsverschuiving van de Federal Reserve als een belemmering. De Amerikaanse centrale bank kondigde eerder deze maand haar eerste renteverhoging sinds 2018 aan.

"Een van de belangrijkste oorzaken van de underperformance van groeiaandelen is de overgang van een rente die bijna nul is naar een meer genormaliseerde omgeving", zei hij.

De verschuiving van de Fed straft jongere bedrijven die forse schulden nodig hebben om hun groei te financieren. Hogere rentetarieven betekenen dat ze meer moeten betalen voor kapitaal.

"Ik denk dat we in maart nog een paar beursintroducties zouden hebben gezien, ware het niet voor de invasie van Oekraïne, maar het zou absoluut relatief laag zijn geweest in vergelijking met vorig jaar of zelfs een gemiddeld jaar", zei Kennedy.

Toch gaat een handvol bedrijven nog steeds door.

Allego, dat laadstations voor elektrische voertuigen installeert in Europa, ging op 17 maart in première op de New York Stock Exchange.

De weg van het bedrijf naar openbare markten was via een fusie met een Special Purpose Acquisition Company (SPAC), een mechanisme dat gestroomlijnd is in vergelijking met een traditionele IPO.

"We knew we had a chance now with the SPAC," said Allego Chief Executive Mathieu Bonnet.

"Who knows what the future landscape will be? Maybe the window of opportunity will close completely in a few months."

US securities regulators have moved to tighten regulations on SPACs, which have been criticized for skimping on investor protections. The Securities and Exchange Commission unveiled new proposed rules targeting the investment vehicles on Wednesday.

The cloudy landscape could delay offerings from well-known companies such as autonomous driving company Mobileye, social media company Reddit and yogurt company Chobani.

Kennedy is hopeful the IPO market will "normalize" later in 2022.

"If the window reopens I think we'll see a rush of companies, maybe not right away, but there are at least over 100 companies that are IPO-ready as soon investors are ready for them," he said.