Het creëren van een nieuw type investering zou volgens een nieuw rapport de sleutel kunnen zijn om infrastructuurprojecten te beschermen tegen de gevolgen van klimaatverandering.

Veel klimaatinfrastructuurprojecten lopen gevaar door extreem weer, stijgende zeespiegels, overstromingen en stijgende temperaturen.

De creatie van een nieuwe wereldwijde activaklasse, of "adaptatieobligaties", gewijd aan de financiering van klimaatadaptatie- en veerkrachtprojecten, biedt een aantal voordelen voor investeerders volgens een nieuw artikel van Imperial College Business School. Het nieuwe artikel, "Adaptation Bonds:Lessons from the US Municipal Bond Market to Help Close the Adaptation Financing Gap" is geschreven door Bob Buhr, Honorary Research Fellow aan het Centre for Climate Finance &Investment van de Imperial College Business School.

UNEP heeft geschat dat de totale uitgaven voor aanpassingsuitgaven tot 2030 naar verwachting in het bereik van $ 180 miljard per jaar zullen liggen (ter vergelijking:de totale klimaatuitgaven zouden jaarlijks $ 4,5 biljoen kunnen bedragen) en zelfs hoger tussen 2030 en 2050.

In de paper suggereert Buhr dat een nieuwe wereldwijde activaklasse, gestileerd op de Amerikaanse gemeentelijke obligatiemarkt, de potentiële financiering zou kunnen vergroten van een reeks klimaatgerelateerde infrastructuurprojecten die overheden op alle niveaus kunnen ondernemen, zoals momenteel het geval is in de VS

"De financiering van infrastructuur in de VS is voor 75% goed voor staats- en lokale uitgaven, en 80% van dit bedrag wordt geleverd door gemeentelijke obligaties. hoog als $ 180 miljard per jaar", zegt Buhr.

"De markt voor gemeentelijke obligaties is zeer populair in de VS. Het verschaft het grootste deel van de financiering voor binnenlandse infrastructuurprojecten. Het is ook een populaire markt omdat rente-inkomsten op gemeentelijke obligaties wettelijk niet belastbaar zijn als inkomen op federaal niveau of op de staatsniveau in de meeste staten."

Meer geld voor infrastructuurprojecten

Volgens de krant zou dit nieuwe type investering investeerders in staat kunnen stellen meer middelen beschikbaar te stellen voor de financiering van een breed scala aan infrastructuurprojecten, zoals het verhogen van de energie-efficiëntie van gebouwen, het verbeteren van de bescherming tegen overstromingen en stormvloeden en het verbeteren van watervoorzieningssystemen, vaak in de geconfronteerd met toenemende droogte. Deze investeringen kunnen ook de aanpassing van havens en transportnetwerken ondersteunen om de stijging van de zeespiegel tegen te gaan.

In de VS, zegt Buhr:"De meeste aanpassingsprojecten omvatten het creëren of verbeteren van infrastructuur, zowel grijs (d.w.z. gebouwd) als groen (d.w.z. natuurlijk). Bovendien zullen niet al dergelijke projecten het soort kasstromen genereren dat investeerders nodig hebben , waardoor in ieder geval directe overheidssteun nodig is." Buhr merkt op dat infrastructuuraanpassingsprojecten in de VS steeds vaker worden gefinancierd door Green Municipal Bonds.

Buhr merkt ook op dat de creatie van een nieuwe wereldwijde activaklasse langs deze lijnen niet alleen het scala aan projecten zou uitbreiden, maar ook het scala aan kansen voor beleggers, die op zoek zijn naar een breder kader voor investeringen in klimaatfinanciering.

"Dit voorstel heeft verschillende voordelen:het uitbreiden van het scala aan aanpassingsprojecten en het vergroten van hun zichtbaarheid; het uitbreiden van de beleggersbasis van adaptatieobligaties; de ontwikkeling van een gestandaardiseerde en universele reeks criteria voor aanpassings- en veerkrachtprojecten; lagere projectkosten door niet uit te stellen noodzakelijke projecten; en de lagere coupon die moet worden betaald door emittenten van aanpassingsobligaties in plaats van belastbare schulden", zegt Buhr.

In het rapport geeft Buhr echter toe dat er verschillende potentiële belemmeringen zijn die de wereldwijde acceptatie van adaptatieobligaties kunnen belemmeren. Dergelijke uitdagingen omvatten de bijbehorende moeilijkheden bij het ontwikkelen van universele normen voor deze nieuwe beveiliging; invoering van een wereldwijd belastingstelsel dat de uitgifte van schuld met niet-belastbare rente-inkomsten op regionale of mondiale schaal zou vergemakkelijken. "Een belangrijke factor die moet worden erkend, is dat het een aantal jaren zal duren om dit in te voeren, zelfs met buitengewoon goede bedoelingen", zegt Buhr. + Verder verkennen

Rendementen op gemeentelijke obligaties laten zien dat beleggers bereid zijn premie te betalen voor schulden die klimaatverandering aanpakken