Volgens een nieuw rapport dat vandaag is uitgebracht, lopen ontwikkelingslanden een golf van interesse van investeerders in klimaatverandering en duurzaamheid mis.

Het verslag, geschreven door het Center for Climate Finance &Investment aan de Imperial College Business School, toont aan dat om de belangstelling van investeerders te wekken, ontwikkelingslanden zullen een ingrijpende herziening van hun schuldkapitaalmarkten nodig hebben.

Op basis van interviews met meer dan 40 vermogensbeheerders van opkomende markten en wereldwijde banken, het rapport vat de belangrijkste struikelblokken samen voor opkomende economieën die groene obligaties en andere soorten duurzame instrumenten willen uitgeven.

Het rapport gaat in op spanningen binnen de vermogensbeheergemeenschap over hoe groene financiering effectief kan worden toegewezen aan opkomende markten binnen een kader dat is ontworpen door, en voor, geavanceerde economieën.

Opkomende markten zullen enorm veel geld nodig hebben om hun economieën op te waarderen en hun afhankelijkheid van goedkope fossiele brandstoffen voor gebruik in binnen- en buitenland te doorbreken. Zonder een economische paradigmaverschuiving, deze landen zullen worden geconfronteerd met de dubbele catastrofe van het dragen van de dupe van klimaatverandering zonder de financiële draagkracht te hebben om voor hun burgers te zorgen.

De auteurs schetsen hoe de huidige markt de uitgifte van duurzame obligaties kan verhinderen die de noodzakelijke transitie kunnen helpen financieren. Waaronder:

• hoge afhankelijkheid van indexatie en de opkomst van passieve beleggingsvehikels
• gebrek aan specifieke groene financiering en geschikte investeringsvehikels
• onderontwikkelde lokale investeerdersbasis en lokale groene financieringsinfrastructuur
• incompleet, inconsistente en vertraagde milieugegevens
• gebrek aan consensus in de sector over het balanceren van de betrokkenheid van emittenten en uitsluitingen

Dr. Charles Donovan, Uitvoerend directeur van het Center for Climate Finance &Investment aan de Imperial College Business School, zei:"Grote krachten duwen de kapitaalmarkten in de richting van duurzamer beleggen. Maar tot nu toe, ze hebben weinig gedaan om de afhankelijkheid van hulpbronnen en de kwetsbaarheid van het klimaat aan te pakken die de landen die de overgrote meerderheid van de wereldbevolking huisvesten, tegenhouden. Multilaterale ontwikkelingsbanken en staatsinvesteringsfondsen zijn perfect gepositioneerd om het voortouw te nemen, maar slagen er tot nu toe niet in om duurzame financiering te katalyseren in de landen waar dit het meest nodig is."

Het rapport geeft mogelijke oplossingen aan, waaronder:

• gecoördineerde inspanningen om overgangsobligaties te lanceren voor zware emittenten die niet in staat zijn om de strengere markt voor groene obligaties aan te boren
• een nieuw forum voor obligatiebeheerders van opkomende markten om klimaat- en milieuproblemen actief aan te pakken en te coördineren met emittenten
• het verminderen van de historische afhankelijkheid van indexatie en kostenbesparingen om activa veilig te stellen ten gunste van een grotere nadruk op kredietdifferentiatie op lange termijn
• grotere betrokkenheid van andere kapitaalbronnen, zoals internationale financiële instellingen, Sovereign Wealth Funds en actievere lokale marktinvesteerders

Jonathan Amacker, corporate fellow aan de Imperial College Business School, zei:"Investeerders en emittenten van opkomende markten moeten samenwerken om de barrières te slechten die essentieel overgangskapitaal tegenhouden. De behoeften zijn enorm en de klok tikt door. Ontwikkelingslanden worden geconfronteerd met tal van klimaatgerelateerde financiële risico's. Zonder een ingrijpende herziening van het huidige systeem, groene financiering zal stagneren en nooit zijn volledige potentieel bereiken."