De erbarmelijke situatie van klimaatverandering blijft de krantenkoppen halen en inspireert acties zoals de Sunrise Movement.

Onlangs, Congreslid van de Verenigde Staten Alexandria Ocasio-Cortez en senator Ed Markey stuwden het debat over de aanpak van klimaatverandering naar voren door resoluties in te dienen voor een Green New Deal om de Amerikaanse economie te transformeren.

De Green New Deal wordt ondersteund door politici die momenteel op zoek zijn naar de presidentiële nominatie van de Democratische Partij voor 2020, waaronder senator Bernie Sanders en senator Elizabeth Warren.

Voorstanders van de voorgestelde deal, zoals Ocasio-Cortez, terecht wijzen op de dringende urgentie om beleid te voeren om de impact van klimaatverandering te verminderen. Ze vergeleek deze inspanning met andere grote ondernemingen in de Amerikaanse geschiedenis, zoals de maanlanding en de burgerrechtenbeweging. De Green New Deal vertegenwoordigt een streven op vergelijkbare schaal gericht op het aanpakken van klimaatverandering.

Maar ondanks alle geroezemoes van klimaatverandering, de impact ervan op de verzekeringssector is grotendeels afwezig geweest in de discussie. Dit is vooral belangrijk gezien het belang van verzekeringen bij het beheersen van risico's. Het is verrassend dat de berichtgeving in de media over de Green New Deal geen enkele vermelding van verzekeringen bevat, vooral omdat verzekeraars, en met name Amerikaanse verzekeraars, mogelijk maken en investeren in de fossiele brandstofindustrie. Alle grootste Amerikaanse verzekeringsmaatschappijen, waaronder AIG en Berkshire Hathaway, blijven investeren in en verzekeren van de kolenindustrie.

Het snijpunt van verzekering en klimaat

Een recent rapport van de Universiteit van Cambridge heeft onderstreept hoe noodzakelijk het is om in het kader van de Green New Deal gesprekken te voeren over het snijvlak van verzekeringen en klimaat. Het Cambridge-rapport is tot stand gekomen in samenwerking met vooraanstaande wereldwijde verzekerings- en herverzekeringsmaatschappijen.

alarmerend, het rapport benadrukt dat steeds grotere verliezen voor verzekeraars als gevolg van klimaatverandering kunnen leiden tot een wereldwijde financiële crisis. Gezien het historische precedent voor economische crises veroorzaakt door verzekeringsverliezen, de sector maakt zich terecht zorgen.

De geschiedenis van verzekeringen is in feite de geschiedenis van de crisis. Sinds haar oprichting, de verzekeringssector heeft te kampen gehad met haar blootstelling aan rampen. De traditionele manier om dit te doen is door catastrofale risico's over te hevelen naar herverzekeringsmaatschappijen — firma's die gespecialiseerd zijn in het verstrekken van verzekeringsdekking aan verzekeraars en het risico wereldwijd te spreiden om de gevolgen ervan te verminderen.

Echter, deze inspanningen zijn niet altijd succesvol, en massale rampen blijven leiden tot het faillissement van verzekeraars.

Zoals ik besprak in een vorig artikel geschreven in de nasleep van de orkanen Harvey, Irma en Maria, er hebben zich belangrijke veranderingen voorgedaan in de verzekeringssector in een poging om primaire verzekeringsmaatschappijen beter te isoleren van catastrofale risico's.

Deze veranderingen waren grotendeels gericht op het vergroten van het bedrag van het zogenaamde herverzekeringskapitaal dat beschikbaar is om de blootstelling van verzekeraars aan rampen te dekken.

Nieuwe strategieën omvatten de introductie van alternatieve bronnen van herverzekeringskapitaal dat wordt verschaft door kapitaalmarktinvesteerders in de verzekeringssector te brengen. Dit proces is bereikt door risico's te bundelen in aan verzekeringen gekoppelde effecten, en vervolgens die effecten te verkopen aan institutionele beleggers zoals staatsinvesteringsfondsen, pensioenfondsen en toegewijde hedgefondsen die gespecialiseerd zijn in catastrofale risico's.

Patroon herhalen

De scenario's die in het Cambridge-rapport naar voren worden gebracht over een wereldwijde financiële crisis veroorzaakt door de botsing van klimaatverandering en verzekeringen, passen in het historische patroon van de sector.

Veranderingen in de verzekeringssector sinds het midden van de jaren negentig, samen met de toename van alternatieve herverzekeringsbronnen door de integratie van kapitaalmarkten en institutionele beleggers, zijn aanzienlijk. Daarom moeten initiatieven zoals de Green New Deal rekening houden met de veranderingen in de verzekeringssector.

De primaire bron van systeemrisico's die in het Cambridge-rapport worden geschetst, vloeit voort uit de stijgende mondiale temperaturen en onhoudbare verliezen voor verzekeraars als gevolg. Bijvoorbeeld, de auteurs waarschuwen dat als klimaatverandering niet wordt gecontroleerd, de wereld zal de komende 30 jaar getuige zijn van een verdrievoudiging van de catastrofale verliezen op vastgoedbeleggingen.

Doet griezelig denken aan 2008

Hoewel dit een schokkende en uiterst verontrustende bevinding is, er zijn andere, even verontrustende manieren waarop de kruising van verzekeringen en klimaatverandering wereldwijde financiële systeemrisico's kan veroorzaken.

Dat komt door de transformatie van risico in effecten die vervolgens worden verkocht aan kapitaalmarktinvesteerders.

Het creëren van aan verzekeringen gekoppelde effecten om de beschikbaarheid van herverzekeringskapitaal voor primaire verzekeraars te vergroten — en hen beter te beschermen tegen catastrofale risico's — creëert tegelijkertijd een perverse prikkelstructuur. Het lijkt erg op de door hypotheek gedekte effecten die de onderliggende risicovolle activa vormden die de crisis van 2008 veroorzaakten.

Met de groei van alternatief herverzekeringskapitaal in de sector en massale overheidsprogramma's, evenals wereldwijde instellingen die zich richten op de securitisatie van catastrofale risico's als reactie op klimaatverandering, een andere wereldwijde financiële crisis is zeker een mogelijkheid, precies zoals de auteurs van het Cambridge-rapport waarschuwen.

Terwijl massale en moedige transformaties van onze economieën en samenlevingen zoals de Green New Deal noodzakelijk zijn in het licht van klimaatverandering, we moeten onze gesprekken verbreden met de toenemende integratie van verzekeringen en financiën.

Als we dat niet doen, strategieën die zijn aangenomen om de klimaatverandering aan te pakken, zoals het kopen en verkopen van catastrofale risico's, zelf rampzalige gevolgen kunnen hebben.

Dit artikel is opnieuw gepubliceerd vanuit The Conversation onder een Creative Commons-licentie. Lees het originele artikel.