Miljardair Elon Musk is van plan om van Twitter een privébedrijf te maken na zijn deal van $ 44 miljard om het socialemediaplatform te kopen.

Twitter is sinds 2013 een beursgenoteerd bedrijf, maar heeft slechts twee keer winst gemaakt:in 2018 en 2019.

De meer dan 200 miljoen gebruikers van het sociale-mediaplatform zijn veel kleiner dan concurrenten als TikTok en Facebook, en het heeft een matige omzetgroei gehad in vergelijking met Google en Facebook, de twee dominante krachten in digitale advertenties.

Twitter is echter een populair socialemediaplatform geweest voor politici, zoals voormalig president Donald Trump voordat hij in januari 2021 van de site werd verbannen, beroemdheden en anderen om hun berichten gratis naar hun volgers te sturen.

Musk heeft betoogd dat Twitter om succesvol te zijn en de 'sociale noodzaak' van vrijheid van meningsuiting te dienen, 'getransformeerd moet worden als een privébedrijf'.

Wat betekent het privé gaan van Twitter voor aandeelhouders?

Als Musk's geplande deal om Twitter te kopen doorgaat en hij het bedrijf privé neemt, ontvangen Twitter-aandeelhouders $ 54,20 per aandeel in contanten. Dat is een premie van 38% ten opzichte van de slotkoers van Twitter op 1 april, de laatste handelsdag voordat Musk publiekelijk aankondigde dat hij een belang van 9% in het bedrijf had genomen.

Dat zal extra geld in de zakken van de meeste aandeelhouders brengen, zei Matthew Faulkner, een assistent-professor financiën aan de San Jose State University.

Er zijn maar een paar keer in de geschiedenis dat Twitter-aandelen boven $ 54,20 stegen - een keer in 2013 na de beursintroductie en in februari 2021 in wat Faulkner een "COVID-aanloop van de markt" noemde.

Om privé te gaan, zal het bestuur van Twitter onderhandelen over een overnameovereenkomst met Musk en vervolgens een speciale verkiezing organiseren voor zijn investeerders om de aankoop te accepteren of af te wijzen.

Elke belegger die stemgerechtigde aandelen in het bedrijf bezit, zou kunnen stemmen, hoewel institutionele aandeelhouders die de neiging hebben om grotere hoeveelheden aandelen aan te houden, bijgevolg een groter deel van de stemmen zouden vertegenwoordigen.

Het is gemakkelijker om wijzigingen aan te brengen in een privébedrijf

Het grootste en meest voor de hand liggende voordeel van het privé maken van het bedrijf is dat er meer flexibiliteit is om grote veranderingen door te voeren wanneer een bedrijf niet wordt gecontroleerd door duizenden aandeelhouders en niet wordt gecontroleerd door de Securities and Exchange Commission, zeggen financiële experts.

Musk zou echter nog steeds verantwoordelijk worden gehouden door zijn financiers, maar door privé te gaan, kan hij waarde toevoegen aan het bedrijf, zei Faulkner.

"Handelen in het belang van de aandeelhouders is het doel van de raad van bestuur en het management", zei Faulkner. "En dat is heel belangrijk om over na te denken bij de beslissing die ze hier hebben genomen."

Toen Musk in 2018 plannen aankondigde om Tesla privé te nemen, zei hij dat dit het elektrische autobedrijf in staat zou stellen om "vrij van zoveel mogelijk afleiding en kortetermijndenken" te werken.

Wilde aandelenschommelingen en de kwartaalwinstcyclus leidden zowel werknemers af als druk op het bedrijf om beslissingen te nemen die op dit moment juist waren, maar niet op de lange termijn, schreef Musk.

Musk, de rijkste persoon ter wereld met een geschat vermogen van $ 219 miljard volgens Forbes Magazine, heeft gesuggereerd een bewerkknop toe te voegen aan tweets, een einde te maken aan de afhankelijkheid van Twitter van advertenties en de vrijheid van meningsuiting uit te breiden.

"Er zijn minder hindernissen om over te springen om grote veranderingen of kleine veranderingen aan te brengen binnen het bedrijf als je geen verantwoording hoeft af te leggen aan duizenden aandeelhouders," zei Faulkner.

Musk heeft gezegd dat hij "zich zal inspannen om zoveel mogelijk aandeelhouders in geprivatiseerde Twitter te houden als wettelijk is toegestaan."

Privé gaan betekent geen SEC-rapporten

Het privé houden van Twitter betekent ook dat het bedrijf zijn financiële documenten of "materiële" ontwikkelingen niet langer hoeft te melden aan de SEC, de federale regelgevende instantie waar Musk in het verleden juridische problemen mee heeft gehad.

Deze regelmatig ingediende rapporten, die risico's voor het bedrijf kunnen bevatten en eventuele plannen die van invloed kunnen zijn op de financiële prestaties, zijn openbare informatie die aandeelhouders en iedereen kunnen inzien.

Nadat Musk had getweet dat hij "financiering had veiliggesteld" om Tesla privé te nemen, beschuldigde de SEC hem in 2018 van effectenfraude in een civiele rechtszaak die hem beschuldigde van liegen of roekeloos misleiden in zijn tweets.

Tesla-aandelen daalden enorm na de claim van de SEC en Musk moest uiteindelijk een boete betalen en aftreden als voorzitter van Tesla.

Andere openbare bedrijven die privé zijn gegaan

Andere grote, bekende beursgenoteerde bedrijven zijn ook privé gegaan en zijn toen weer op de markt gesprongen.

Dell zei dat het bedrijf door privé te gaan in 2013 "nog flexibeler en ondernemender zou kunnen zijn". De oprichter, Michael Dell, zei dat door zijn bedrijf van de hand te doen, het de neergang in de pc-industrie kon doorstaan ​​en kon uitbreiden naar andere groeiende IT-sectoren.

"Een van de mooie dingen van de controlerende aandeelhouder van een bedrijf is dat je kunt doen wat je wilt", aldus Dell.

Nadat Dell in 2013 privé was gegaan, met een aandelenkoers van $ 13,73, ging Dell in 2018 opnieuw naar de beurs voor een prijs van $ 46 per aandeel. Het bedrijf zei dat een terugkeer naar de aandelenmarkt zijn kapitaal- en eigendomsstructuur zou vereenvoudigen.

Hilton werd in 2007 uitgekocht door een particuliere investeerdersgroep en ging in 2013 weer naar de beurs. Tijdens zijn periode als privébedrijf herbouwde het hotelbedrijf zichzelf:het aantal open kamers steeg met 36% en het aantal kamers in de pijpleiding - die nog moet worden ontwikkeld maar nog niet wordt gebouwd - is met 60% gestegen.

In Phoenix ging Swift Transportation, een van de grootste vrachtwagenvervoerders in de Verenigde Staten, voor het eerst naar de beurs in 1990. Oprichter Jerry Moyes nam het bedrijf in 2007 over, nadat hij twee jaar eerder als CEO was ontslagen na een SEC-onderzoek naar handel met voorkennis. Moyes gaf toe geen fouten te hebben gemaakt en betaalde een schikking van $ 1,26 miljoen.

Het bedrijf ging in 2010 weer naar de beurs en fuseerde in 2017 tot Knight-Swift Transportation Holdings.