Samenvatting:

Deze studie onderzoekt hoe het beleid inzake financiële openbaarmaking de innovatiestrategie van bedrijven beïnvloedt. Wij betogen dat beleid inzake financiële openbaarmaking de innovatiestrategie van bedrijven kan beïnvloeden door de kapitaalkosten, de beschikbaarheid van externe financiering en het risico op onteigening te beïnvloeden. We testen onze hypothesen aan de hand van een steekproef van Chinese beursgenoteerde bedrijven. Onze resultaten laten zien dat bedrijven met een hogere kwaliteit van financiële openbaarmaking lagere kapitaalkosten, meer toegang tot externe financiering en een lager risico op onteigening hebben. Deze bedrijven zijn ook meer geneigd om aan innovatie deel te nemen. Onze bevindingen suggereren dat beleid inzake financiële openbaarmaking een belangrijke rol kan spelen bij het bevorderen van de innovatie van bedrijven.

Inleiding:

Innovatie is een belangrijke motor voor economische groei en concurrentievermogen. Bedrijven die innoveren hebben een grotere kans om te overleven en te groeien, en creëren banen en welvaart. Innovatie is echter ook riskant en duur. Bedrijven moeten investeren in onderzoek en ontwikkeling, en het kan zijn dat ze jarenlang geen rendement op hun investeringen zien.

Het beleid inzake financiële openbaarmaking kan de innovatiestrategie van bedrijven beïnvloeden door de kapitaalkosten, de beschikbaarheid van externe financiering en het risico van onteigening te beïnvloeden. Bedrijven met een hogere kwaliteit van financiële openbaarmaking hebben lagere kapitaalkosten omdat beleggers er meer vertrouwen in hebben dat ze nauwkeurige en betrouwbare informatie over het bedrijf krijgen. Deze lagere kapitaalkosten maken het voor bedrijven goedkoper om in innovatie te investeren.

Bedrijven met een hogere kwaliteit van financiële openbaarmaking hebben ook meer toegang tot externe financiering. Beleggers zijn meer bereid geld te lenen aan bedrijven waarvan zij denken dat ze transparant en eerlijk zijn. Deze betere toegang tot financiering maakt het voor bedrijven gemakkelijker om in innovatie te investeren.

Ten slotte lopen bedrijven met een hogere kwaliteit van de financiële openbaarmaking een lager risico op onteigening. Er is sprake van onteigening wanneer beslag wordt gelegd op de activa van een bedrijf door de overheid of een andere partij. Dit risico is groter voor bedrijven die niet transparant zijn over hun financiële informatie, omdat het voor de overheid of andere partijen gemakkelijker is om hun daden te verbergen.

Hypotheses:

Wij veronderstellen dat:

* Bedrijven met een hogere kwaliteit van financiële openbaarmaking hebben lagere kapitaalkosten.

* Bedrijven met een hogere kwaliteit van financiële openbaarmaking hebben meer toegang tot externe financiering.

* Bedrijven met een hogere kwaliteit van financiële openbaarmaking hebben een lager risico op onteigening.

* Bedrijven met een hogere kwaliteit van financiële openbaarmaking zullen eerder geneigd zijn om aan innovatie deel te nemen.

Methoden:

We testen onze hypothesen aan de hand van een steekproef van Chinese beursgenoteerde bedrijven. We gebruiken verschillende maatstaven voor de kwaliteit van de financiële openbaarmaking, waaronder de volgende:

* Het aantal vrijwillige openbaarmakingen in het jaarverslag van het bedrijf.

* De volledigheid en nauwkeurigheid van de financiële overzichten van het bedrijf.

* De tijdigheid van de financiële openbaarmakingen van het bedrijf.

We gebruiken ook verschillende innovatiemaatstaven, waaronder de volgende:

* Het aantal patenten ingediend door het bedrijf.

* Het aantal nieuwe producten dat door het bedrijf is geïntroduceerd.

* De hoeveelheid geld die het bedrijf besteedt aan onderzoek en ontwikkeling.

We gebruiken regressieanalyse om onze hypothesen te testen. We controleren voor een aantal andere factoren die van invloed kunnen zijn op de innovatiestrategie van bedrijven, zoals bedrijfsgrootte, bedrijfstak en leeftijd.

Resultaten:

Onze resultaten laten zien dat bedrijven met een hogere kwaliteit van financiële openbaarmaking lagere kapitaalkosten, meer toegang tot externe financiering en een lager risico op onteigening hebben. Deze bedrijven zijn ook meer geneigd om aan innovatie deel te nemen.

Onze bevindingen komen overeen met onze hypothesen. Wij concluderen dat beleid inzake financiële openbaarmaking een belangrijke rol kan spelen bij het bevorderen van de innovatie van bedrijven.

Discussie:

Onze bevindingen hebben implicaties voor beleidsmakers, toezichthouders en bedrijven. Beleidsmakers en toezichthouders moeten bedrijven aanmoedigen om de kwaliteit van hun financiële openbaarmaking te verbeteren door het bieden van prikkels en ontmoedigingen. Bedrijven moeten ook vrijwillig de kwaliteit van hun financiële openbaarmaking verbeteren om de vruchten te kunnen plukken van lagere kapitaalkosten, meer toegang tot externe financiering en een lager risico op onteigening.

Ons onderzoek beperkt zich tot Chinese beursgenoteerde bedrijven. Toekomstige studies zouden de impact van het beleid inzake financiële openbaarmaking op de innovatiestrategie van bedrijven in andere landen en contexten moeten onderzoeken.