Robert Hamada combineerde het vermogensbepalingsmodel en de Modigliani en Miller kapitaalstructuurtheorieën om de Hamada-vergelijking te creëren. Er zijn twee soorten risico's voor een bedrijf: financieel en zakelijk. Het bedrijfsrisico heeft betrekking op de unlevered beta voor het bedrijf; het financiële risico verwijst naar de levered beta. Een unlevered beta veronderstelt geen schuld. De Hamada-vergelijking illustreert dat wanneer een bedrijf zijn schuld verhoogt, het financiële hefboomeffect ook het risico van de onderneming verhoogt en, op zijn beurt, de bèta. Levered bètatest kan worden berekend op basis van de verhouding van de bèta-, belastingaangifte- en schuld-eigen vermogenratio.

Verzamel de volgende informatie over het bedrijf: beta zonder beta; belastingtarief; en de debt-to-equity ratio (zie bronnen). Het belastingtarief varieert, afhankelijk van de locatie en de grootte van het bedrijf. U moet het belastingtarief schatten.

Vermenigvuldig de schuld /eigen vermogen ratio met 1 minus het belastingtarief en voeg 1 toe aan dit bedrag. Bijvoorbeeld, met een belastingtarief van 26,2 procent, een debt-to-equityratio van 1,54 en een bèta van 0,74, is de resulterende waarde 2,13652 (1,54 keer (1-.40)) + 1).
Sciencing Video Vault
Maak de (bijna) perfecte bracket: Hier is hoe
Maak de (bijna) perfecte bracket: Hier is hoe