Een nieuw artikel, mede geschreven door een deskundige van de Universiteit van Illinois op het gebied van het gebruik van financiële informatie op kapitaalmarkten, onderzoekt de relatie tussen politieke corruptie en bedrijfswaarde in de VS. en welke heersende krachten de effecten van corruptie mogelijk beperken of verergeren.

Terwijl de VS traditioneel laag scoren op wereldwijde corruptie-indexen, binnenlandse politieke corruptie brengt nog steeds aanzienlijke kosten met zich mee voor Amerikaanse aandeelhouders, maar de relatie tussen politieke corruptie en bedrijfswaarde kan worden gematigd door verschillende factoren op bedrijfs- en regeringsniveau en controlemechanismen, melden de auteurs.

Nerissa Bruin, hoogleraar accountancy aan het Gies College of Business, en haar collega's bij andere instellingen ontdekten dat bedrijven met een lage winstmarge in concurrerende omgevingen bijzonder kwetsbaar zijn wanneer ze in corrupte gebieden opereren.

Met behulp van gegevens over veroordelingen voor corruptie van het ministerie van Justitie van 1996-2013 en een steekproef van Amerikaanse bedrijven, Brown en haar co-auteurs ontdekten dat de gevolgen van politieke corruptie worden verergerd voor bedrijven die actief zijn in concurrerende productmarkten en worden verzacht voor bedrijven die onderworpen zijn aan extern toezicht door deelstaatregeringen of toezicht dat wordt veroorzaakt door transparantie van openbaarmaking.

"We weten dat corruptie een negatief effect heeft op de bedrijfswaarde. Het is een lastpost op bedrijfswaarde, " zei Bruin, die ook een PricewaterhouseCoopers Faculty Fellow is. "Een belangrijke factor die dit negatieve effect verergert, is wanneer bedrijven actief zijn in zeer concurrerende industrieën. de winstmarges of economische huren die een bedrijf verdient, zijn veel lager omdat concurrentie die marges naar beneden drijft. Als bedrijven met een lage winst daarbovenop nog te maken krijgen met corruptie, ze hebben al een klein stukje van de winsttaart - en dat deel zal zeker kleiner zijn als ze de handpalmen van huurzoekende ambtenaren moeten smeren."

Terwijl eerdere studies hebben gekeken naar de invloed van corruptie op de bedrijfsprestaties, "veel van dat onderzoek is gedaan op een wereldwijde, basis in het hele land, ' zei Bruin.

"Er zijn bekende corruptie-indexen die landen rangschikken van meest corrupt tot minst corrupt, en verschillende studies onderzoeken hoe het bruto binnenlands product, directe buitenlandse investeringen, en andere groeimaatstaven op landniveau variëren met corruptie. De VS worden doorgaans beschouwd als een land met weinig corruptie, dus het interessante dat we kunnen laten zien, gezien onze gegevens, is de variatie in corruptie tussen de staten binnen de VS. Dat was heel moeilijk vast te leggen in eerdere Amerikaanse studies, omdat corruptie door zijn aard niet waarneembaar en verborgen is totdat het wordt blootgelegd."

De resultaten zouden managers en beleidsmakers moeten informeren over de afwegingen die worden opgelegd aan bedrijven die actief zijn in gebieden van de VS die hoger op de corruptieschaal staan, zei Bruin.

"De gegevens die we gebruiken zijn niet perfect, maar we kunnen binnen een bepaalde geografische arrondissementsrechtbank het aantal ambtenaren waarnemen dat federaal is veroordeeld voor misdaden van politieke aard, Brown zei. "En het interessante resultaat dat we in dit artikel laten zien, is dat, als je binnen de grenzen van de rechtbank tuurt, er zijn enorme variaties in corruptiepercentages in de VS. Er zijn zelfs enorme variaties binnen dezelfde staat."

Nadere analyse in de paper suggereert dat corruptie bijzonder schadelijk is voor de aandeelhouderswaarde wanneer deelstaatregeringen worden gecontroleerd door één enkele partij, consistent met het idee dat concurrentie tussen partijen corruptie afschrikt, zei Bruin.

"Staatsregeringen met gesplitste partijcontrole dienen als een controlemechanisme in die zin dat de ene partij de andere partij nauwlettend in de gaten houdt, Brown zei. "Als er corrupte functionarissen in een van beide partijen zijn die misschien de neiging hebben om geld te halen uit bedrijven die in het gebied actief zijn, het hebben van een andere partij om hun activiteiten te belichten, werkt als een controle. Het lijkt het niveau van corruptie te verminderen, wat vervolgens de negatieve effecten op de bedrijfswaarde vermindert die we laten zien."

Als je een start-up bent en je bedenkt waar je je kunt vestigen, "dan is de corruptiecultuur iets waar je rekening mee moet houden, Brown zei. "Dit is niet anders dan een multinationale onderneming die de corruptiecultuur van een land moet beoordelen voordat hij de markt betreedt."

"In welke staten of gebieden zou je meer kans hebben om te gedijen zonder te maken te hebben met corrupte invloeden of corrupte ambtenaren? Weet dat als je ervoor kiest om in die gebieden te opereren of je te vestigen, dan moet er meer waakzaamheid zijn over de effectiviteit van de interne controle- en nalevingsprocedures die zijn ingevoerd."

Transparant zijn naar externe investeerders en andere externe partijen is ook belangrijk voor bedrijven, zei Bruin.

"We constateren dat de kosten van corruptie lager zijn voor bedrijven die vrijwillig meer informatie vrijgeven. Investeerders, financiële toezichthouders en de zakelijke pers zijn belangrijke toezichthouders of waakhonden voor corrupte activiteiten, en transparantie vergemakkelijken deze controlemechanismen. Zoals ze zeggen, 'Zonlicht is het beste ontsmettingsmiddel.'"