Beleggers in gemeentelijke obligaties hebben er steeds meer vertrouwen in dat naarmate de klimaatverandering versnelt, steden zullen worden gedwongen om prioriteit te geven aan projecten die de gevolgen willen verzachten, volgens een onlangs gepubliceerde analyse van obligatierendementen die ik heb uitgevoerd.

De bevindingen suggereren dat investeerders geloven dat dergelijke klimaatgerelateerde investeringen veiliger zijn - en meer kans hebben om terugbetaald te worden - dan andere soorten stadsprojecten op lange termijn die mogelijk minder kans hebben vanwege beperkte middelen. Dit is te zien aan de hogere prijzen - en lagere rendementen - die beleggers bereid zijn te betalen voor gemeentelijke obligaties met een langere looptijd die zijn gecertificeerd door het Climate Bonds Initiative in vergelijking met vergelijkbare schulden die die certificering niet dragen.

Steden en andere regeringen debatteren al jaren fel over wat ze moeten doen aan klimaatverandering. Mijn onderzoek toont aan dat er een beloning is, in termen van relatief lage financieringskosten, om nu klimaatactie op lange termijn na te streven. Het suggereert dat investeerders al hebben erkend dat de gevolgen van door de mens veroorzaakte klimaatverandering reëel zijn en een financiële stimulans hebben gecreëerd voor die steden die zich proberen aan te passen. En dit zou kunnen bijdragen aan een snellere overgang naar een koolstofarme wereld.

Het is onduidelijk of deze klimaatprojectpremie geldt voor andere soorten schulden, zoals die uitgegeven door bedrijven of federale overheden. De markt voor door het Climate Bonds Initiative gecertificeerde obligaties is nog vrij jong, met ongeveer 120 miljard dollar wereldwijd uitgegeven sinds 2014 - slechts een druppel op de gloeiende plaat voor een obligatiemarkt met een waarde van meer dan $ 100 biljoen.

Voorbij de markt waar ik naar keek, er is een veel grotere markt voor zelfgelabelde "groene" en klimaatgebonden obligaties die niet zijn gecertificeerd. Onderzoekers proberen vast te stellen of beleggers bereid zijn een premie te betalen - ook wel een "greenium" genoemd - wanneer obligaties worden uitgegeven door bedrijven of overheden om milieu- of klimaatgerelateerde projecten te financieren. Momenteel, de resultaten waren niet overtuigend, aangezien verschillende studies tegenstrijdige resultaten hebben gerapporteerd. Als er een premie bestaat op alle groene en klimaatgebonden obligaties, dit zou verder bewijs leveren van een investeringssubsidie ​​die is verstrekt aan kredietnemers die beweren hun opbrengsten te gebruiken voor milieu- of klimaatgerelateerde doeleinden.

Dit artikel is opnieuw gepubliceerd vanuit The Conversation onder een Creative Commons-licentie. Lees het originele artikel.