De aandelen van milieubewuste bedrijven zijn een betere gok voor beleggers dan aandelen van hun vervuilende rivalen, onthult een nieuwe studie van de University of Sussex Business School en Birkbeck, Universiteit van Londen.

Bedrijven met beter dan gemiddelde milieuprestaties gaven beleggers een beter rendement en een lager risico dan hun concurrenten, de studie van Dr. Panagiotis Tzouvanas en Professor Emmanouil Mamatzakis gevonden.

Uit het onderzoek bleek dat een portefeuille met de best presterende milieuaandelen gemiddeld tot 7% ​​beter jaarrendement zou kunnen hebben dan een portefeuille met sterk vervuilende aandelen. terwijl het risico van milieuvoorraden ongeveer 30% kleiner is.

Een investeerder die in 2005 $ 100 stopte in een milieubewust bedrijf waarvan de milieuprestaties elk jaar 10% boven hun industriestandaard lagen, zou in 2018 ongeveer $ 45 meer terugkrijgen op zijn investering dan wanneer hij een vervuilend bedrijf zou steunen waarvan de milieuprestaties 10% onder de sectorgemiddelde, de studie auteurs uitgelegd.

De auteurs van de studie zeggen dat hun bevindingen suggereren dat investeringen in milieuaandelen de efficiëntie van financiële markten zouden verbeteren en een sterke rechtvaardiging vormen voor beleggers om milieuaandelen te selecteren in een typische min-variantie-portefeuilleanalyse.

Ze merken ook op dat het onderzoek een verdere rechtvaardiging toevoegt voor beleid dat gericht is op het verlagen van de uitstoot van broeikasgassen (BKG) door niet alleen de aantasting van het milieu een halt toe te roepen, maar ook de prestaties van markten over de hele wereld te verbeteren.

Dr. Panagiotis Tzouvanas, Docent Financiën aan de University of Sussex Business School, zei:"Onze studie toont aan dat het loont om te investeren in milieuaandelen en dat het gerechtvaardigd is vanuit het oogpunt van portefeuilleselectie. Het onderzoek geeft ook aan, tot op zekere hoogte, dat het voor een bedrijf winstgevend is om in schone technologieën te investeren.

"Onze bevindingen tonen aan dat aandelen met superieure milieuprestaties een hogere aandelenwaardering hebben en profiteren van lagere bijbehorende risico's en met name een lager idiosyncratisch risico. We hebben sterk bewijs gevonden dat portefeuilleselectie van bedrijven met sterke milieuprestaties gerechtvaardigd is, zowel in termen van marktrendementen als risico's .

"Er is een waarschuwing voor beleggers uit onze bevindingen over de relatie tussen de aandelen van milieu- en systematisch risico, maar er zijn goede redenen voor deze link in termen van de uitdagingen van aanpassing aan cleantech."

De studie is de eerste in zijn soort die het verband onderzoekt tussen de milieuprestaties van bedrijven en hun voor risico gecorrigeerde rendementen.

De auteurs vergeleken marktgebaseerde rendementen en risico's van aandelen voor milieu- en niet-milieubedrijven met behulp van gegevens over de prestaties van bedrijven in de S&P 500 tussen 2005 en 2018. Bedrijven werden als milieubedrijven beschouwd als hun BKG-emissies lager waren dan het gemiddelde van hun concurrenten.

Het onderzoek, te publiceren in de oktobereditie van de International Review of Financial Analysis, toont aan dat aandelen in milieubedrijven een hoger rendement bieden en een lager idiosyncratisch en totaal risico hebben.

Uit het onderzoek bleek wel dat milieubedrijven een hoger systeemrisico liepen, maar de auteurs zijn van mening dat dit wordt verklaard door de impact van macro-economische, regelgevende en sociale factoren op de milieuprestaties. Ze voegen eraan toe dat aanpassing aan de cleantech-revolutie kan betekenen dat bedrijven te maken krijgen met hogere nalevingskosten, het aantrekken van kapitaal en het vergroten van de concurrentie.

Uit het onderzoek bleek dat milieubedrijven de beste presteerders waren in alle branchespecifieke portefeuilles die ze onderzochten, met de grootste winst voor groengezinde bedrijven in duurzame consumptiegoederen, Energie, Financiële en zorgportefeuilles.

Bedrijven in milieugevoelige sectoren zoals de energiesector waren de grootste begunstigden van het verminderen van hun BKG-emissies, de studie gevonden.

Een energiebedrijf dat zijn vervuilingsoutput met 10% zou verminderen, zou profiteren van een stijging van de aandelenkoers van 3%. Anderzijds, bedrijven die actief zijn in onroerend goed of niet-consumentengoederen hebben geen prijsstijging van het aandeel ontvangen door hun uitstoot te verminderen.

Emmanouil Mamatzakis, Hoogleraar Financiën aan Birkbeck, Universiteit van Londen, zei:"Onze bevindingen laten zien dat de aandelen van bedrijven met sterke milieuprestaties waar voor hun geld zijn in de portefeuille, en draagt ​​tegelijkertijd bij aan de verduurzaming van de economie.

"Onze bevindingen rechtvaardigen het gebruik van beleids- en regelgevingsinterventies die milieuverantwoorde 'groene' investeringen aanmoedigen en stimuleren."

"Onze studie vond ook dat milieuprestaties een zeer sterke negatieve associatie hebben met totaal en idiosyncratisch risico. Vanuit het perspectief van een belegger is dit erg belangrijk omdat het impliceert dat een hogere diversificatie kan worden bereikt door milieuaandelen op te nemen in een beleggingsportefeuille."