Nieuw onderzoek van de Bocconi Universiteit in Milaan meldt dat, in tegenstelling tot de ontvangen wijsheid, connecties met de georganiseerde misdaad schaden de financiële prestaties van een bedrijf en vergroten de kans om failliet te gaan met 25,5%.

Met behulp van een nieuwe dataset van AISI, de Italiaanse dienst voor interne inlichtingen en veiligheid, Bocconi-professoren Antonio Marra, Donato Masciandaro, en Nicola Pecchiari in een paper geschreven in samenwerking met Pietro Bianchi (Florida International University) online gepubliceerd in De boekhoudkundige beoordeling , identificeren 1, 840 crimineel verbonden bedrijven met hoofdkantoor in de Italiaanse regio Lombardije.

Lombardije, de Noord-Italiaanse regio rond Milaan, is niet een van de regio's waar de georganiseerde misdaad traditioneel opkwam. Echter, het is goed voor 25% van het Italiaanse BBP en is recentelijk een centraal doelwit geworden van de economische activiteiten van de georganiseerde misdaad.

De auteurs identificeren bestuurders en aandeelhouders die worden onderzocht voor misdaden die kunnen worden toegeschreven aan criminele organisaties (bijv. maffia-achtige verenigingen, valse facturen, woeker en smokkel) 2006-2013. Een kantoor met een bestuurder in onderzoek wordt geacht verbonden te zijn vanaf het moment van benoeming van de bestuurder.

Met deze gegevens, ze leveren het eerste grootschalige bewijs van de effecten van maffia-connecties op de bedrijfsprestaties en laten zien dat, in tegenstelling tot wat vaak wordt gedacht, dergelijke verbindingen verbruiken vaste middelen. Zoals de auteurs in een interview opmerkten, "Als het onbedoelde effect van de literatuur op het maffia-ondernemerschap is geweest om een ​​soort mystiek te creëren rond het concept van de criminele zakenlieden, onze resultaten zijn absoluut tegen zo'n mystiek."

Opmerkelijk, zij vinden dat, hoewel aangesloten bedrijven hogere verkopen kunnen rapporteren en lagere arbeidskosten hebben, ze vertonen een 15,6% lager rendement op activa dan niet-verbonden bedrijven. De auteurs schrijven deze verrassend lagere winstgevendheid toe aan het witwassen van geld, waar fondsen in en uit geldintensieve bedrijven en tussen hoofdkantoren van bedrijven in verschillende rechtsgebieden worden verplaatst om de criminele oorsprong van de fondsen moeilijker te traceren. Dit kan door valse facturen die de kosten opdrijven, waardoor de winstgevendheid daalt.

Ze vinden ook dat aangesloten bedrijven 8,4% hogere schulden hebben. De bedrijven gebruikten verdacht meer bankleningen tegen veel lagere rentetarieven, ondanks dat ze minder winstgevend waren, wat wijst op de aanwezigheid van fictieve leningen. En met 5,9% lagere kasposities, deze bedrijven worden geconfronteerd met liquiditeitsbeperkingen vanwege hun middelenverslindende criminele connecties. Door verbonden te zijn, kunnen bedrijven hun voorraad ook sneller verkopen door middel van dwang, omkoping, en hun verkopen omzetten in contanten. Kwantitatief betekent dit een 4,02% kortere bedrijfscyclus (dwz bedrijven zetten vlottende activa om in contanten en betalen kortlopende verplichtingen sneller). Opvallend, verbonden zijn vergroot de kans op wanbetaling van het bedrijf:faillissement aanvragen, insolventie of liquidatie—met 25,5%.

De auteurs valideren hun bevindingen door gebruik te maken van een amendement uit 2011 op de Italiaanse antiwitwasregelgeving, waardoor de limiet voor contante transacties werd verlaagd en de controle werd verbeterd. Beperkingen op contante transacties en de mogelijkheid om valse facturen te gebruiken maakten verbonden bedrijven meer vergelijkbaar met hun niet-verbonden tegenhangers in termen van verkoopopbrengsten en kosten van verkochte goederen, daarmee hun bevindingen over de negatieve effecten van maffia-connecties bevestigen.