Startups en ondernemers moeten de moeite en het geld besteden om handelsmerken, omdat handelsmerken hen helpen slagen in zowel product- als financiële markten, zeggen onderzoekers.

In een paper dat vandaag werd gepresenteerd op de jaarlijkse bijeenkomst van de Financial Management Association in New Orleans, Onderzoekers zeiden dat de handelsmerkportefeuille van een ondernemend bedrijf een belangrijke bepalende factor is voor het uiteindelijke succes van het bedrijf. De krant, "Handelsmerken in ondernemersfinanciering, " is de eerste die de rol van handelsmerken voor ondernemende bedrijven bestudeert; de meeste bestaande onderzoeken hebben zich gericht op de rol van octrooien.

"We veronderstelden dat handelsmerken twee belangrijke rollen spelen:een beschermende rol, wat leidt tot betere prestaties op de productmarkt; en een informerende rol, het signaleren van een hogere kwaliteit van het bedrijf aan investeerders, zei Qianqian Yu, assistent-professor financiën aan de Lehigh University, die samen met Thomas Chemmanur en Harshit Rajaiya van Boston College en Xuan Tian van Tsinghua University het artikel schreef.

Een merk is een herkenbaar symbool, woord, uitdrukking, ontwerp of andere betekenaar die een door een bedrijf geproduceerd product of dienst identificeert en onderscheidt van dat van andere bedrijven. Denk aan de Starbucks- of Google-logo's, het doel "schot in de roos, "De slogan "Just Do It" van Nike of Intel's slogan "Intel Inside".

Anders dan patenten, die voornamelijk technologische innovatie vastleggen, handelsmerken stellen startende bedrijven in staat om hun producten te differentiëren en klantenloyaliteit te genereren door middel van advertenties. Omdat ze duur zijn in aanschaf en onderhoud, handelsmerken kunnen ook de intentie en het vermogen van een bedrijf aangeven om een ​​nieuwe productlijn te lanceren en voort te zetten, dienen als een geloofwaardig signaal van bedrijfswaarde voor investeerders.

Onderzoekers bestudeerden de relatie tussen het aantal handelsmerken in het bezit van bedrijven en verschillende aspecten van durfkapitaalinvesteringen daarin; kans van bedrijven op succesvolle exits van particuliere bedrijven (IPO's of overnames); en de IPO- en secundaire marktwaarderingen van het deel van deze bedrijven dat naar de beurs gaat. Ze keken ook naar de deelname van institutionele beleggers aan deze IPO's; bedrijfsprestaties na de IPO van bedrijven; en de post-IPO informatie-asymmetrie waarmee deze bedrijven te maken hebben.

Ze testten hun hypothesen met behulp van een grote en unieke dataset van 55, 977 handelsmerken geregistreerd door VC-gesteunde bedrijven van de jaren 1985-2015 en gegevens over VC-investeringen in deze bedrijven; gegevens over hun exit-uitkomsten (IPO, fusie of overname); en op de IP-waarderingen en operationele prestaties na de IPO van het deel van deze bedrijven dat naar de beurs gaat.

"We constateren dat het aantal handelsmerken van een ondernemend bedrijf wordt geassocieerd met een groter VC-investeringsbedrag verspreid over een kleiner aantal financieringsrondes, een grotere kans op een succesvolle exit, hogere IPO- en secundaire marktwaarderingen, grotere deelname van institutionele beleggers aan beursintroducties, kleinere post-IPO informatieasymmetrie op de aandelenmarkt, en betere operationele prestaties na de IPO, ', aldus de onderzoekers.

Handelsmerken in het bezit van een bedrijf helpen het om financiering aan te trekken tegen gunstige voorwaarden en zijn een belangrijke voorspeller van het succes ervan, zowel als particuliere onderneming als later als openbare onderneming, ze vonden. Het verkrijgen van een handelsmerk betekent een grotere kans op succes voor particuliere beleggers zoals VC's en voor openbare beleggers op de aandelenmarkt (zoals institutionele beleggers en potentiële kopers), ze zeiden. Het stelt een bedrijf ook in staat om beter te presteren op de productmarkt, zoals door het een monopoliemacht te geven over zijn producten, wat zich vertaalt in betere financiële prestaties.

"Onze bevindingen benadrukken het belang van de waarde van handelsmerken voor ondernemende bedrijven en genereren daarom belangrijke implicaties voor ondernemers, durfkapitalisten in private equity en publieke investeerders, ' zei Yu.