Een beursintroductie (IPO) wordt meestal gezien als het begin van de onafhankelijkheid van een bedrijf van zijn durfkapitalistische (VC) geldschieters. Maar nieuw onderzoek gepubliceerd in de Academie voor Management Journal suggereert dat zelfs nadat bedrijven op de beurs zijn genoteerd, hun mislukkingen kunnen nog steeds een negatieve invloed hebben op de reputatie van VC's die ze ooit hebben goedgekeurd.

Wanneer bedrijven beslissen of ze willen investeren in of samenwerken met een nieuw bedrijf, ze behandelen haar banden met prominente derde partijen - zoals aanbevelingen van VC's - als waardevolle signalen van de kwaliteit van het bedrijf. Echter, het is onduidelijk of de reputatie van VC's echt in gevaar komt als hun aanbevelingen onbetrouwbare signalen blijken te zijn, en het bedrijf waar ze voor instaan, voldoet niet aan de verwachtingen.

Getiteld "Crossed Wires:Endorsement Signals and the Effects of IPO Firm Delistings op de reputatie van durfkapitalisten, " de huidige studie onderzoekt de impact op de reputatie van VC's wanneer nieuwe openbare bedrijven die ze ooit hebben goedgekeurd, van de beurs worden geschrapt. Het onderzoek werd uitgevoerd door een internationaal team van wetenschappers van de Singapore Management University (SMU), Singapore; het Gwangju Instituut voor Wetenschap en Technologie, Korea; en Arizona State University en de University of Tennessee-Knoxville in de V.S.

De onderzoekers hebben rekening gehouden met de volgende indicatoren om de reputatie van VC te meten:het bedrag en het aantal fondsen dat door de VC wordt beheerd, het aantal bedrijven waarin de VC investeert en het geïnvesteerde bedrag, en het aantal bedrijven dat de VC openbaar heeft gemaakt. Ze ontdekten dat het onderschrijven van VC's inderdaad reputatieschade opliepen toen hun portfoliobedrijven niet aan de verwachtingen voldeden, zelfs nadat dergelijke bedrijven naar de beurs zijn gegaan.

"We laten zien dat de reputatie van een bedrijf precair is en zelfs kan worden geschaad door een gebeurtenis die niet binnen de volledige controle van het getroffen bedrijf valt. de reputatie van een bedrijf kan kwetsbaar zijn voor negatieve gebeurtenissen in verschillende bedrijfstakken of door relaties uit het verleden die een bedrijf niet meer heeft, ", zegt de eerste auteur van de studie, assistent-professor David Gomulya van de SMU Lee Kong Chian School of Business. De resultaten impliceren dat VC's hoge verwachtingen wekken van bedrijven die ze steunen, die, wanneer ze worden geschonden, langdurige gevolgen kunnen hebben voor de eigen reputatie van de VC's, zeggen de auteurs. VC's die zich bezighouden met het beschermen van hun reputatie, moeten daarom de verwachtingen die ze creëren temperen, en proberen ervoor te zorgen dat aan de prestatieverwachtingen op korte termijn wordt voldaan, zegt professor Gomulya.

"VC's moeten waakzaam blijven over hun reputatie. Als ze startups naar de beurs willen brengen, ze zouden dit idealiter moeten doen nadat de startups sterk genoeg zijn om in de openbare arena op te treden. Ze moeten dit proces niet voortijdig overhaasten, " legt hij uit. "Anders, elke schrapping van de startups lijdt binnen vijf jaar nadat de IPO teruggaat en de reputatie van de VC schade toebrengt, zelfs nadat het de startups heeft 'overgedragen' aan het publieke domein."