**Door:Alex Berenson

Werkdag**

23 mei 2010

NTL Inc., de vierde grootste aanbieder van kabeltelevisie in het land, overweegt een bod uit te brengen op Virgin Media Inc. nadat het heeft besloten dat een zachter bod nodig is om de weerstand van de raad van bestuur van het Britse kabelbedrijf te overwinnen, drie mensen met kennis van de situatie. zei gisteren.

NTL, dat wordt overgenomen door Comcast Corp., heeft Virgin 301 pence per aandeel aangeboden, waardoor het bedrijf op ongeveer £10 miljard wordt gewaardeerd, zei een van de mensen, die vroeg om niet te worden geïdentificeerd omdat de gesprekken privé waren. Het bestuur van Virgin heeft dat bod afgewezen en zei dat het het bedrijf onderwaardeerde, en NTL overweegt nu zijn bod te verhogen naar 315 tot 325 pence per aandeel, wat de waardering van het bedrijf zou verhogen tot ongeveer £10,5 miljard tot £10,9 miljard, zei de persoon.

Het bestuur van Liberty Global Inc., de controlerende aandeelhouder van Virgin Media, zal op 29 mei bijeenkomen en mogelijk een besluit nemen over het NTL-bod, aldus een tweede persoon. Het is niet duidelijk of het bestuur van Liberty het herziene bod zal steunen, hoewel algemeen wordt verwacht dat het bestuur een zo hoog mogelijke prijs voor het bedrijf zal nastreven, zei de persoon. Liberty, gevestigd in Englewood, Colorado, bezit 29,9 procent van Virgin, waarvan 4,5 procent in handen is via Liberty’s belang van 20,5 procent in NTL.

NTL en Liberty Global weigerden commentaar te geven, net als UBS AG en Goldman Sachs Group Inc., die NTL adviseren over de transactie. Virgin Mobile heeft niet onmiddellijk teruggebeld om commentaar te vragen.

De aandelen van Virgin Mobile daalden met 28 pence, oftewel 1 procent, tot 282,5 pence in de Londense handel, waardoor het bedrijf op £9,5 miljard werd gewaardeerd. NTL-aandelen daalden met 12,5 pence, of 2,5 procent, naar 495 pence in Londen. Comcast-aandelen stegen met 2 cent naar $17,40 in de handel in New York.

Een hogere waarde voor Virgin

De mogelijke toename van het aanbod van NTL toont de groeiende druk op kabel- en telecommunicatiebedrijven om hun krachten te bundelen om de concurrentie van satelliettelevisiediensten en telefoonaanbieders het hoofd te bieden. De overname van Virgin zou van NTL de tweede kabelaanbieder in het Verenigd Koninkrijk maken en zou de eerste grote uitbreiding van het bedrijf, eigendom van Comcast, buiten de VS zijn.

Kabelexploitanten over de hele wereld hebben geprobeerd het Amerikaanse model te kopiëren, waarin kabelbedrijven tv-, telefoon- en internetdiensten bundelden om te voorkomen dat klanten hun zaken naar satellietaanbieders en telecommunicatiebedrijven zouden brengen. In 2008 nam Liberty Global het Nederlandse kabelbedrijf Casema over voor 2,6 miljard dollar.

Analisten zeiden gisteren dat als Liberty Global, dat wordt gecontroleerd door John C. Malone, de Amerikaanse kabelpionier, het verhoogde NTL-aanbod afwijst, het bedrijf nog steeds een deal met NTL zou kunnen bereiken, omdat geen van beide partijen een sterke prikkel heeft om weg te lopen van een overeenkomst. deal die elke partij tot een succes zou kunnen maken voor zijn aandeelhouders.

“De partijen worden waarschijnlijk gemotiveerd door de wens om niet aan de verliezende kant van een openbare veiling te staan”, zegt Guy Pederson, analist bij Sanford C. Bernstein &Co., in New York. “Ofwel komen ze met elkaar tot overeenstemming, ofwel komt er iemand langs die een tegenbod doet.”