Professor Henk Berkman (Business School) en co-auteurs Naomi Soderstrom (Universiteit van Melbourne) en Jonathan Jona (Universiteit van New Mexico) ontwikkelden een nieuwe manier om erachter te komen hoe blootgesteld individuele bedrijven zijn aan klimaatrisico’s met behulp van een gedetailleerde analyse van jaarverslagen .

"Er heeft de afgelopen tien jaar een echte beweging plaatsgevonden om van bedrijven te eisen dat ze openhartig zijn met betrekking tot hun duurzaamheidsprestaties en klimaatrisico's", zegt professor Berkman.

"Bedrijven rapporteren over hoe de klimaatverandering hun omzet, hun blootstelling aan fysieke risico's en al die dingen zou kunnen beïnvloeden, en onze meting gebruikt dit detail en zet het om in een getal."

Dat aantal laat volgens Berkman zien hoe kwetsbaar een bedrijf is voor klimaatverandering.

“Als een bedrijf sterk is blootgesteld aan klimaatrisico’s, heeft een piek in de klimaatangst als gevolg van een overstroming of de publicatie van een rapport van het Intergouvernementeel Panel voor Klimaatverandering de neiging zijn waarde harder te treffen dan een minder kwetsbaar bedrijf. bedrijf.

"Met andere woorden:de aandelenmarkt lijkt de blootstelling aan klimaatrisico's als waardeverlagend te beschouwen.

"We ontdekken ook dat de aandelenmarkt de impact van klimaatgerelateerd nieuws op bedrijven evalueert door de lens van de blootstelling aan klimaatrisico's van het bedrijf:bedrijven met hogere niveaus van klimaatrisico behalen meer negatieve rendementen als de zorgen over klimaatrisico's toenemen." P>

Voor beleggers die willen begrijpen hoe de klimaatverandering een bepaald bedrijf zal beïnvloeden, stelt de onderzoekstool hen in staat bedrijven te rangschikken op basis van hun kwetsbaarheid.

“Dit is nuttig voor investeerders en onderzoekers, omdat je dan de bedrijven kunt zien die zeer gevoelig zijn voor klimaatverandering, en dan kun je kijken naar hun risicobeheersmaatregelen – of ze nu meer geld aanhouden, hun schulden verlagen of andere dingen doen om te diversifiëren. hun activiteiten weg van klimaatgevoelige industrieën."

Berkman zegt dat het aantonen dat openbaarmaking van klimaatrisico's waarderelevant is, de inspanningen zal helpen om verdere maatregelen en standaarden te ontwikkelen om beleggers in staat te stellen de klimaatrisico's in relatie tot de bedrijfswaarde beter te begrijpen.

“Ons bewijsmateriaal ondersteunt het argument dat bedrijven met een grotere blootstelling aan klimaatrisico’s een lagere marktwaarde hebben en meer blootgesteld zijn aan klimaatgerelateerde gebeurtenissen. Het is duidelijk dat de markt klimaatrisico’s als relevant en niet-diversifieerbaar beschouwt, waardoor bedrijven worden bestraft die met grotere risico’s worden geconfronteerd. van de klimaatverandering."

Het artikel 'Firm-Specific Climate Risk and Market Valuation' is geaccepteerd voor publicatie door het tijdschrift Accounting, Organizations and Society .

Meer informatie: Henk Berkman et al, Bedrijfsspecifiek klimaatrisico en marktwaardering, Accounting, organisaties en samenleving (2024). DOI:10.1016/j.aos.2024.101547

Aangeboden door Universiteit van Auckland