De Europese Centrale Bank wijst donderdag waarschijnlijk op een renteverlaging in september, analisten zeggen, hoewel recente hints om de trage groei en inflatie op te drijven deze week zelfs een beweging zouden kunnen betekenen.

Zeldzaam hoge verwachtingen van de zomerbijeenkomst volgen weken waarin de ECB zelf de mogelijkheid van actie heeft aangekaart.

Nu de Amerikaanse Federal Reserve naar verwachting de rente zal verlagen, Frankfurt moest "de perceptie op de markten doorbreken dat de ECB in het nauw werd gedreven en geen instrumenten meer had", vertelde een bron die bekend was met de monetaire-beleidsdiscussies aan AFP.

In juni, ECB-president Mario Draghi maakte duidelijk dat de drempel voor nieuwe maatregelen een "uitblijven van verbetering" in de inflatievooruitzichten was, in plaats van verslechterende economische omstandigheden.

Hoewel de nadruk wordt gelegd op een veerkrachtige binnenlandse economie, leden aan de raadstafel van de ECB in Frankfurt zullen bedreigingen uit het buitenland in de gaten blijven houden

Ze omvatten door de VS geleid protectionisme, het gevaar van een no-deal Brexit, zwakte in opkomende markten en geopolitieke risico's, zoals toenemende spanningen met Iran rond belangrijke scheepvaartroutes in de Golf.

Enquêtes wijzen al maanden op een vertraging in het tweede en derde kwartaal van de groei van 0,4 procent die in januari-maart werd geboekt.

Een zwakkere economische expansie bedreigt op zijn beurt de inflatiedoelstelling van de centrale bank van net onder de 2,0 procent.

De inflatie kwam in juni uit op 1,3 procent.

Deze week, "het lijkt erop dat de ECB tijdens haar vergadering in september een zeer laatste gesprek zal proberen te voeren voordat ze de wandeling" van renteverlagingen of zelfs drastischer maatregelen zal maken, Dat zegt ING-econoom Carsten Brzeski.

Verder onder nul

Pictet Wealth Management-strateeg Frederik Ducrozet zei dat "de meest natuurlijke weg" voor centrale bankiers zou zijn om hun "forward guidance"-beleidsverklaring open te stellen voor de mogelijkheid van lagere tarieven.

In juni, de ECB zei dat de tarieven "ten minste tot de eerste helft van 2020 op hun huidige niveau zullen blijven".

Als en wanneer het komt, de meeste waarnemers verwachten een verlaging van 0,1 procentpunt, het bedrag dat kredietverstrekkers op hun deposito's bij de centrale bank moeten betalen op 0,5 procent brengen.

Negatieve tarieven zijn bedoeld om het financiële systeem ertoe aan te zetten geld uit te lenen en te investeren in de reële economie, in plaats van het veilig te parkeren bij de centrale bank of in de staatsschuld.

Banken klagen al lang over de negatieve rentelast, zeggen dat het hun bedrijfsmodel ondermijnt.

Dergelijke schade zou kunnen worden verholpen met een "tiering"-systeem om sommige deposito's vrij te stellen van de strengste negatieve rente, als centrale banken in Zweden, Zwitserland, Denemarken en Japan hebben ingevoerd, aldus Ducrozet.

Sommige analisten beweren dat de ECB haar andere belangrijkste crisisbestrijdingswapen opnieuw zou kunnen ontmantelen, massale "kwantitatieve versoepeling" (QE) aankopen van staats- en bedrijfsobligaties, al in september.

De netto-aankopen van obligaties in het kader van de regeling werden in december stopgezet, hoewel de centrale bank de opbrengsten van haar obligatiebezit blijft herinvesteren.

'Proactief reageren'

Opmerkingen van enkele vooraanstaande beleidsmakers van de ECB zouden zelfs kunnen wijzen op snellere actie.

"Het is essentieel dat een centrale bank consistentie toont in haar monetaire-beleidsbeslissingen door proactief te reageren op schokken" die haar van haar inflatiedoelstelling zouden kunnen verwijderen, zei de onlangs geïnstalleerde hoofdeconoom Philip Lane begin juli.

Ducrozet van Pictet benadrukte dat "er geen duidelijke reden is om tot september te wachten" - afgezien van een staat van dienst van de ECB die is gebaseerd op de economische prognoses die haar personeel elk kwartaal uitgeeft.

Terwijl de handelsconfrontatie tussen de VS en de EU voorlopig op ijs blijft, De domino-effecten van met name de strijd van Washington met China blijven wegen op de industrie in de eurozone.

Samen met andere factoren, dat heeft de ECB ertoe aangezet om te herhalen dat "de risico's rond de groeivooruitzichten van het eurogebied neerwaarts gericht blijven".

Nu de Italiaanse econoom op 31 oktober de sleutels van de ECB zal overhandigen aan Christine Lagarde, "het risico... blijft bestaan ​​dat Mario Draghi de financiële markten zal proberen te verrassen" voor zijn vertrek, ING's Brzeski zei.

"Het zou niet de eerste keer zijn."

© 2019 AFP