Wanneer een CEO aftreedt of wordt ontslagen, de aandacht van de raad van bestuur gaat uit naar het kiezen van de juiste executive om die CEO op te volgen. Echter, Dovev Lavie, professor aan de Bocconi-universiteit, beweert dat het managen van het proces van introductie van de nieuwe CEO en het onderdrukken van het negatieve sentiment dat kan ontstaan ​​bij belanghebbenden in een moment van onzekerheid, een meer kritische taak zou kunnen zijn, vooral wanneer de nieuwe CEO van buiten het bedrijf komt.

Het effect van zo'n negatief sentiment, wat een vorm van psychologische vooringenomenheid is, op de prestaties van een bedrijf is sterker dan de implicaties van de eerdere ervaring van de nieuwe CEO en past tussen de bedrijfsachtergrond van de CEO en de kenmerken van het aanstellende bedrijf.

Professor Lavie en co-auteurs Thomas Keil (Universiteit van Zürich) en Stevo Pavićević (Frankfurt School of Finance and Management), in een paper in-press op de Academie voor Management Journal , het verband onderzoeken tussen de benoeming van een externe CEO en de prestaties van een bedrijf. De benoeming van externe CEO's is de laatste jaren steeds gebruikelijker geworden, met ongeveer een derde van de benoemde CEO's afkomstig van buiten het bedrijf. Toch geven de meeste onderzoeken aan dat ze ondermaats presteren in vergelijking met interne CEO's en een grotere prestatievariabiliteit vertonen.

Analyseren 1, 275 benoemingen in 882 beursgenoteerde Amerikaanse bedrijven in de periode 2001-2014, de studie verfijnt bestaande CEO-centrische theorieën over het effect van de eerdere ervaring en fit van een CEO, terwijl een nieuw stakeholdergericht perspectief wordt geïntroduceerd, die de prestaties na de opvolging relateert aan het sentiment van belanghebbenden ten aanzien van benoemingen van CEO's.

"Onze bevindingen laten zien dat, tegen de verwachtingen in, de lengte en breedte van de leidinggevende ervaring van een CEO verbeteren de bedrijfsprestaties niet, noch de prestatieverschillen tussen interne en externe CEO's verklaren, "Zegt professor Lavie. "Integendeel, de misfit tussen de bedrijfsachtergrond van de CEO en de kenmerken van het aanstellende bedrijf, op het gebied van industrie, bedrijfsgrootte en stevige leeftijd, ondermijnt de prestaties van het bedrijf, vooral na externe benoemingen van CEO's."

Belangrijker, de auteurs beweren dat een negatief sentiment afkomstig van de belanghebbenden van het bedrijf ten aanzien van de benoeming van de CEO de effectiviteit van een nieuwe CEO kan belemmeren, en dus stevige prestaties.

Ze leggen het sentiment van belanghebbenden vast met behulp van tekstuele analyse van 27, 092 persitems rond de aankondiging van de opvolging van CEO's en de reacties van relevante stakeholders nader bestuderen, zoals koop-/verkoopaanbevelingen van analisten, de verkoop van de aandelen van hun bedrijf door leidinggevenden, en de beoordelingen door medewerkers van hun nieuwe CEO's.

Negatief sentiment blijkt de prestaties na de successie te ondermijnen en dit effect is groter dan dat van corporate misfit. Negatief gevoel, indien onbeheerd achtergelaten, kan escaleren, leidt tot meer controle, beroofde ondersteuning, organisatorische weerstand, en reputatieschade.

Zowel binnen als buiten CEO's kunnen negatieve sentimenten lijden, maar de effecten zijn sterker voor CEO's van buitenaf omdat ze minder bekend zijn met het inlenende bedrijf en niet gemakkelijk gebruik kunnen maken van politiek op de werkplek en persoonlijke netwerken om ze te dempen. Uit het onderzoek blijkt dat CEO's van buitenaf een voordeel hebben zolang hun zakelijke achtergrond goed past bij het inlenende bedrijf en het negatieve sentiment effectief wordt aangepakt.

"Besturen moeten praktijken ontwikkelen die externe CEO's in staat stellen snel te integreren in het bedrijf en zijn sociale netwerken, terwijl de reacties van alle belanghebbenden zorgvuldig en snel worden beheerd. Voor hun deel, nieuw benoemde CEO's moeten tactieken overwegen om negatief sentiment te compenseren voordat het escaleert, bijv. door het topmanagementteam te herstructureren, gebruik maken van public relations, of het opbouwen van sociale banden in het bedrijf voorafgaand aan zijn aantreden, ’ suggereren de auteurs.