Beleggers zien de langetermijnrisico's van klimaatverandering voor olie- en gasinfrastructuurbedrijven over het hoofd, die worden geconfronteerd met tientallen miljarden dollars aan gestrande activa terwijl de wereld overgaat op groenere energie, volgens nieuwe analyse gezien door AFP.

Aangezien het gebruik van fossiele brandstoffen - de belangrijkste bron van broeikasgassen die de planeet opwarmen - steeds meer onder de loep wordt genomen, een aantal fondsen kiest ervoor om energieprojecten af ​​te stoten die kunnen worden geannuleerd of stilgelegd naarmate de inspanningen om de uitstoot te beperken toenemen.

De Parijs-deal van 2015 over klimaatverandering verplicht landen om de stijging van de mondiale temperatuur te beperken tot "ruim onder" twee graden Celsius (3,6 Fahrenheit), iets wat volgens experts onmogelijk is zonder een snelle afname van het gebruik van fossiele brandstoffen.

ATLAS, een investeringsfonds dat gespecialiseerd is in langetermijninfrastructuurprojecten, onderzocht hoe de activa van vijf olie- en gasinfrastructuurbedrijven zouden vergaan als landen overschakelen op hernieuwbare energiebronnen in overeenstemming met de doelstellingen van Parijs.

De analyse, exclusief gezien door AFP, toont aan dat de bedrijven – die samen ongeveer 10 procent van de markt voor energie-infrastructuur in handen hebben – het risico lopen meer dan $ 100 miljard van hun waardering te verliezen.

"Er is een zeer aanzienlijk onuitgesproken risico voor de waardering van deze bedrijven, ", zei uitvoerend voorzitter Charles Kirwan-Taylor.

"Dat is iets waar we rekening mee houden in onze beleggingsselecties en we denken dat andere mensen dat ook zouden moeten doen."

ATLAS zei dat de markt olie- en gasinfrastructuurprojecten onjuist schatte door de risico's van een afnemend gebruik van koolwaterstoffen niet te verdisconteren.

Hoewel de betrokken bedrijven vaak geen directe blootstelling hebben aan marktschommelingen als gevolg van contracten met een vaste prijs, de activa die zij bezitten op lange termijn worden blootgesteld aan veranderingen in het energiebeleid, brandstofkosten en een krimpende vraag.

Ben Caldecott, directeur van het Sustainable Finance Program aan de Universiteit van Oxford, zei dat de analyse "het contrast naar voren brengt tussen de kortetermijnbenadering van waardering door de markt en de acties op langere termijn die we moeten implementeren om de klimaatverandering te beperken."

Koolstofopname?

Men denkt dat de energiesector wordt blootgesteld aan tussen $ 1-4 biljoen aan "overgangsrisico's" terwijl landen werken aan de doelstellingen van Parijs.

Vorige week zei een internationaal team van financiële experts dat fossiele-brandstofbedrijven "van het grootste belang" zijn voor beleggers vanwege hun blootstelling aan risico's op de lange termijn.

Carbon Tracker beschuldigde de sector ervan de aandeelhouders niet de volledige omvang van de aansprakelijkheid van toekomstige wetgeving inzake klimaatverandering te hebben bekendgemaakt.

"De verandering in het beleid rond fossiele brandstoffen is een zeer grote variabele die de vraag zeer aanzienlijk zal beïnvloeden, " vertelde Kirwan-Taylor aan AFP.

In oktober, het VN-panel voor klimaatverandering (IPCC) heeft een historisch rapport uitgebracht waarin staat dat de ambitieuzere 1.5C-doelstelling van Parijs alleen kan worden bereikt met diepe en snelle verlagingen in de productie en consumptie van olie, gas en kolen.

Toch zijn olie- en gasreuzen van plan om de komende decennia bijna $ 5 biljoen te investeren in het verkennen en ontwikkelen van nieuwe velden.

Om dit te doen en toch te voldoen aan de deal van Parijs, de bedrijven zien een belangrijke rol weggelegd voor koolstofafvang en -opslag (CCS) - een technologie die CO2 afzuigt als fossiele brandstoffen worden verbrand en deze ondergronds opslaat.

Ondanks tientallen jaren van proefprojecten en miljardeninvesteringen, markten hebben CCS tot dusverre gemeden vanwege de onbetaalbaar hoge kosten.

Uit de ATLAS-analyse bleek dat de infrastructuurbedrijven een aanzienlijk groter risico liepen als de verwachte CCS-ontwikkeling uit de overgangsscenario's zou worden verwijderd.

Kirwan-Taylor zei dat het fonds geen rekening zou houden met mogelijke effecten van koolstofafvang "omdat de technologieën daarvoor nog niet duidelijk zijn".

"Zelfs mensen die CCS steunen, erkennen dat we het antwoord nog niet hebben gevonden, ', zei hij tegen AFP.

"Vanuit het oogpunt van een op feiten gebaseerde belegger, de 'er zal iets opduiken'-benadering van risico past niet bij een rigoureuze analyse."

© 2019 AFP