Nieuwe software van Lancaster University snijdt door moeilijk te begrijpen financiële rapporten, om investeerders en regelgevers te helpen.

Onderzoekers hebben een app ontwikkeld om verhalende aspecten van jaarverslagen van bedrijven te ontleden en te analyseren. documenten gericht op aandeelhouders, maar ook gebruikt door andere belanghebbenden, waaronder financiële analisten, potentiële investeerders, journalisten en toezichthouders.

Jaarverslagen bevatten commentaar op financiële prestaties, evenals aanvullende informatie over onderwerpen zoals de belangrijkste risico's en beleid voor maatschappelijk verantwoord ondernemen, maar het management heeft een hoge mate van discretie over de inhoud en structuur ervan. Als resultaat, beleggers kunnen moeite hebben om de informatie die ze nodig hebben te vinden en te begrijpen.

Momenteel, dergelijke documenten hebben geen uniforme structuur, vergelijking en analyse op grote schaal een grote uitdaging maken. De app Corporate Financial Information Environment-Final Report Structure Extractor (CFIE-FRSE) heeft tot doel de moeilijk te begrijpen taal van jaarverslagen te doorbreken en gebruikers te helpen ongebruikelijke patronen in bedrijfsrapporten te identificeren die kunnen helpen om financiële kracht op lange termijn te onderscheiden van opgeblazen korte - termijnwinst.

De app helpt regelgevers om te zien waar bedrijven informatie proberen te verbergen en waar ze moeten ingrijpen. Het stelt hen ook in staat om te zien waar de regelgeving werkt en waar deze mogelijk moet worden gewijzigd.

Professor Steve Young, Hoofd boekhouding aan de Lancaster University Management School, zei:"Jaarverslagen zijn zeer ongestructureerd, en verschillende bedrijven rapporteren op verschillende manieren, wat het extraheren van inhoud en het vergelijken van rapporten erg moeilijk maakt. Bijna elk document is anders.

"Veel rapporten zijn bijna onmogelijk voor niet-specialisten - een groep die veel investeerders omvat - om te lezen, wat op gespannen voet staat met de trend naar een breder model van stakeholderrapportage.

"We hebben een app ontworpen om commentaar uit deze documenten te halen en te normaliseren tussen bedrijven, waardoor vergelijkingen veel gemakkelijker worden. De procedure biedt een betrouwbare manier om deze verhalen vast te leggen en te classificeren."

Bij het interdisciplinaire project waren academici van de Lancaster University Management School betrokken, de School voor Informatica en Communicatie, en de afdeling Linguïstiek en Engelse taal.

Er is al interesse in CFIE-FRSE van investerings- en hedgefondsbeheerders, die meer inzicht zouden krijgen in de status en stabiliteit van bedrijven, evenals regelgevers die de doeltreffendheid van regelgeving willen beoordelen.

Meer dan 26, 000 documenten die tussen 2003 en 2017 zijn gepubliceerd door bedrijven die aan de London Stock Exchange zijn genoteerd, zijn door de app geanalyseerd en gescoord op kenmerken zoals lengte, leesbaarheid en sentiment. Omdat de CFIE-FRSE-app de rapportstructuur detecteert, scores zijn beschikbaar voor elke sectie die in de inhoudsopgave wordt vermeld.

Dr. Mahmoud El-Haj, Senior Research Associate in de School of Computing and Communications aan de Lancaster University, zei:"De app gebruikt heuristische benaderingen en op regels gebaseerde besluitvorming om automatisch de structuur van een jaarverslag te detecteren. Dit helpt de software om de tekst van secties te extraheren door hun begin- en eindpagina's te kennen.

"De app is getraind om een ​​reeks veelvoorkomende sectietitels (typen) te identificeren op basis van een trainingslijst met synoniemen die is gegenereerd door boekhoudkundige en financiële experts. Bijvoorbeeld:de app kan identificeren dat de 'Brief aan aandeelhouders' in het rapport van het ene bedrijf hetzelfde is als de 'Chairman's statement' in het rapport van een ander bedrijf."

Analyse van de door de app verwerkte jaarverslagen levert een aantal interessante features en rapportagetrends op. Bijvoorbeeld, de gemiddelde lengte van een rapport is de afgelopen tien jaar meer dan verdubbeld tot bijna 34, 000 woorden.

De gemiddelde leesbaarheid van rapporten - gemeten met een algoritme dat lange zinnen en complexe woorden bestraft - is ook slecht; en er is geen merkbare verbetering opgetreden tijdens de steekproefperiode. Lang, ongestructureerde documenten met complexe taal zorgen ervoor dat veel particuliere beleggers en andere niet-gespecialiseerde belanghebbenden moeite hebben om het typische jaarverslag te begrijpen.

Het sentiment varieert ook enorm tussen verschillende secties binnen hetzelfde rapport. Bijvoorbeeld, secties waar regelgeving en compliance de inhoud vormgeven, zoals governanceverklaringen en beloningsrapporten, worden gekenmerkt door neutrale taal. In tegenstelling tot, de toon van de taal is tot vier keer positiever in secties waar bestuurders meer discretionaire bevoegdheid hebben en waar prestaties voorop staan.