In plaats van ongelijkheid weg te werken, zoals de Grote Depressie deed, de COVID-19-pandemie heeft de ongelijkheden over de hele wereld verergerd, waardoor sommige rijke investeerders kunnen profiteren van de crisis en een fortuin kunnen verdienen met het ongeluk van anderen.

In maart tot december vorig jaar, Amerikaanse miljardairs verhoogden hun vermogen met meer dan een derde, tot een biljoen dollar, terwijl miljoenen Amerikanen met diepe financiële problemen werden geconfronteerd.

Nieuw onderzoek van de Copenhagen Business School heeft onderzocht hoe Amerikaanse 'schaduwbanken' - die minder gereguleerd zijn en onder meer particuliere kredietbemiddelaars zoals private equity, durfkapitaal, en hedgefondsfirma's - hebben geïnvesteerd in manieren om winst te halen uit de tegenslagen van eerstelijnswerkers, worstelende bedrijven, en noodlijdende sectoren.

Het onderzoek was gericht op brancherapporten en berichtgeving in de nieuwsmedia over de branche om investeringen van schaduwbanken tijdens de crisis te volgen, evenals hun investeringen die leidden tot de crisis die de veiligheid en beveiliging van eerstelijnswerkers trof toen het coronavirus toesloeg.

"We ontdekten dat, hoewel de economisch meest kwetsbaren het zwaarst hebben geleden onder de ontberingen van de pandemie, degenen met financieel kapitaal hebben geprofiteerd van zowel worstelende als bloeiende sectoren. Het werk van schaduwbanken heeft tijdens de crisis bijgedragen aan de groeiende economische en sociale ongelijkheid, " zegt hoofdauteur Megan Tobias Neely, en assistent-professor bij de afdeling Organisatie, Kopenhagen Business School.

Het onderzoek is gepubliceerd in de Amerikaanse gedragswetenschapper logboek.

Invloed van schaduwbanken

Hoewel het grote publiek zich meestal niet bewust is van schaduwbankieren, deze sector is een van de snelst groeiende financiële sectoren sinds de deregulering in het begin van de jaren tachtig. Uit het onderzoek blijkt dat schaduwbanken sindsdien een centrale rol hebben gespeeld bij het vormgeven van hoe leidinggevenden bedrijven beheren, vaak druk uitoefenen op bedrijven om hun personeelsbestand in te krimpen en lonen en voordelen te verlagen in het belang van de aandeelhouders.

"Private equity investeert in particuliere bedrijven en beïnvloedt vaak proactief hoe leidinggevenden het bedrijf runnen, " zegt co-auteur Donna Carmichael, doctoraat Onderzoeker in de sociologie aan de London School of Economics and Political Science. "Durfkapitaal, een soort private equity, investeert in startende ondernemingen en begeleidt ondernemers. Hedgefondsen beleggen zowel in openbare aandelenmarkten als in particuliere bedrijven."

Gezondheidszorg, boodschap, en distributiemotoren zijn enkele van de sectoren die zelfs vóór deze crisis het hardst werden getroffen. De auteurs citeren het cruciale onderzoek van Eileen Applebaum en Rosemary Batt om te laten zien hoe private equity heeft bijgedragen aan het creëren van de omstandigheden die eerstelijnswerkers in de eerste plaats kwetsbaar maakten. Deze investeerders hebben zich gericht op de Amerikaanse gezondheidszorgsector met een negatieve impact op ziekenhuizen, noodhulp, en ambulances.

"Private-equityfirma's proberen bedrijven vaak snel om te zetten en minder te investeren, of helemaal niet, bij nieuwe technologie, vaardigheden van werknemers, kwaliteitsverbeteringen, en voorraden nooduitrusting, zoals persoonlijke beschermingsmiddelen. Dit heeft tot gevolg dat de zorgkosten zijn gestegen en dat het onderbetaalde zorgpersoneel overbelast is geraakt. ' zegt Carmichael.

"Vrouwen, vooral vrouwen van kleur, zijn onevenredig de werknemers die tijdens de pandemie het grootste risico lopen. Een derde van de banen van vrouwen zijn 'essentiële, ' en vrouwen vormen 52% van de eerstelijnswerkers, waaronder negen op de tien verpleegkundigen en tweederde van de supermarkt- en apotheekmedewerkers. En dus, de pandemie heeft vrouwen tegelijkertijd 'essentieel en vervangbaar' gemaakt, " voegt Megan Tobias Neely toe.

COVID-19-crisis

Het onderzoek onderstreept hoe, tijdens de pandemie, schaduwbanken profiteerden door te investeren in zowel bloeiende sectoren (zoals gezondheidstechnologieën en bezorgdiensten) als sectoren die het moeilijk hebben (inclusief de luchtvaartmaatschappij, energie, en horeca). "Veel bedrijven in de laatstgenoemde sectoren hebben hun aandelenkoersen scherp zien dalen omdat hun inkomsten kelderen en beleggers aandelen verkopen. ' zegt Carmichael.

Short-selling vindt plaats wanneer een belegger een effect leent en dit vervolgens op de open markt verkoopt. Als de prijs daalt, ze kunnen dan de aandelen terugkopen tegen de lagere prijs en winst maken op het verschil.

Dit is waar schaduwbanken binnenkomen, om te investeren in het omkeren van die bedrijven of om short te verkopen (dat wil zeggen, wedden tegen) de voorraad. "Dit is wat hedgefondsen deden dat leidde tot de recente 'GameStop Rebellion'. Een voorbeeld van short-selling tijdens de crisis is hoe een hedgefondsmanager een winst van $ 1,3 miljard maakte door short te gaan op aandelen in winkelcentra, wetende dat ze hard zouden worden getroffen door COVID-stops, ' zegt Megan Tobias Neely.

"Het kan worden gezien als een riskantere investering, en je kunt ook geld verliezen, maar het is minder gereguleerd dan andere beleggingsondernemingen omdat de Amerikaanse Securities and Exchange Commission van mening is dat deze rijke en institutionele beleggers minder bescherming nodig hebben. Het klimaat van laissez-fair economie, het idee dat markten zichzelf zullen reguleren en gedereguleerd moeten worden, heeft schaduwbanken laten gedijen, ’ voegt Neelie toe.

Vooruit gaan

Het onderzoek hoopt mensen bewust te maken van hoe het dagelijkse werk in de financiële dienstverlening nadelige gevolgen kan hebben voor arbeidsomstandigheden en ongelijkheid. De gevolgen zijn vaak onbedoeld.

"De mensen die in deze industrieën werken, begrijpen dat hun werk bedrijven efficiënter maakt en spaargeld oplevert voor mensen om met pensioen te gaan en voor instellingen zoals universiteitsfondsen en staatsinvesteringsfondsen (de investeringen van overheden), " voegt Megan Tobias Neely toe.

Dit onderzoek biedt belangrijke inzichten voor het overheidsbeleid om de ontberingen en ongelijkheid onder gemiddelde werknemers tijdens en na de crisis aan te pakken. Hervormingen van belastingen en regelgeving zijn een mogelijke weg voor verandering om deze dringende sociale problemen aan te pakken.

"Een andere manier om vooruitgang te boeken is het democratiseren van de besluitvorming onder werknemers en het verbeteren van de vertegenwoordiging van werknemers, consumenten, en gemeenschappen in raden van bestuur. Hoewel velen hebben geroepen om 'Beter terug te bouwen', de vooruitzichten op een meer gelijke en rechtvaardige toekomst zijn nog ver weg, ’ concludeert Carmichael.