(Phys.org)—Onderzoekers hebben ontdekt dat een deel van het huidige financiële beleid dat gericht is op het vergroten van de stabiliteit van financiële netwerken, hen in feite in de richting van instabiliteit drijft. Het probleem ontstaat omdat dit beleid doorgaans gericht is op de stabiliteit van individuele banken, maar vanwege de complexe aard van netwerken, wat goed is voor individuele banken, is misschien niet goed voor het banksysteem als geheel.

Het goede nieuws is dat de resultaten het gemakkelijker kunnen maken om de stabiliteit van het financiële systeem te beoordelen, omdat ze suggereren dat regelgevende instanties zich moeten concentreren op het grote geheel (samengesteld uit informatie op marktniveau die vrij beschikbaar is), en geen details van individuele banken (waarvoor veel gegevens nodig zijn en de voortdurende medewerking van banken om deze te verstrekken).

De onderzoekers, Marco Bardoscia et al., hebben een paper gepubliceerd over hun bevindingen met betrekking tot de instabiliteit in financiële netwerken in een recent nummer van: Natuurcommunicatie .

"Het feit dat de poging om individuele risico's te verminderen het systeemrisico daadwerkelijk kan vergroten, was eerder besproken in de context van financiële besmetting, "Bardoscia, aan de Universiteit van Zürich en het London Institute for Mathematical Sciences, vertelde Phys.org . "De krant legt uit waarom dit gebeurt, dat is door de opkomst van eigenaardige cyclische structuren in het netwerk van contracten tussen banken, en het maakt duidelijk dat sommige beleidsmaatregelen het onbedoelde gevolg kunnen hebben van het vergemakkelijken van het ontstaan ​​van dergelijke structuren, waardoor de basis wordt gelegd voor toekomstige instabiliteiten."

Een deel van het beleid dat gewoonlijk wordt uitgevoerd om het financiële systeem te helpen stabiliseren, is gericht op het vergroten van de interactie tussen banken. Bijvoorbeeld, beleid dat marktintegratie bevordert, is erop gericht de prijzen van banken op verschillende locaties op elkaar af te stemmen, waardoor het aantal banken dat deelneemt aan het financiële systeem toeneemt. Ook, diversificatiebeleid, die investeringen spreiden over veel verschillende soorten contracten, gepaard gaan met meer interbancaire interactie.

Momenteel, toezichthouders beoordelen de stabiliteit van het financiële systeem door te kijken naar de stabiliteit van individuele banken, en hun gegevens tonen aan dat marktintegratie en diversificatie individuele banken helpen stabiliseren. Vaak wordt aangenomen, dan, dat dit beleid ook helpt het financiële systeem in het algemeen te stabiliseren.

Echter, in de nieuwe studie, de analyses en simulaties van de onderzoekers tonen aan dat dit beleid de stabiliteit van het hele systeem mogelijk niet verhoogt. Om dit te laten zien, de onderzoekers hebben het banksysteem gemodelleerd als een netwerk dat dichter wordt naarmate de interactie tussen banken toeneemt. In netwerktaal, een beleid zoals marktintegratie dat het aantal banken vergroot, het aantal knooppunten vergroot, en een beleid als diversificatie dat het aantal contracten tussen banken vergroot, vergroot het aantal schakels.

Naarmate het netwerk groter wordt, en blijft sterk verbonden, het probleem dat zich ontwikkelt is het ontstaan ​​van cycli (in krediet, huisvesting, of andere sectoren). Laten zien, de onderzoekers voerden simulaties uit vanuit een stabiel financieel netwerk. Ze voegden geleidelijk knooppunten en links toe, telkens het netwerk zo herschikt dat de individuele hefboomwerking van alle banken niet verandert, met andere woorden, de individuele banken blijven stabiel. Maar naarmate het netwerk dichter wordt, cycli ontstaan, en bepaalde gecombineerde cycli zorgen ervoor dat nood zich snel door het netwerk verspreidt.

Algemeen, de resultaten suggereren dat beleid voor financiële stabiliteit zorgvuldig rekening moet houden met netwerkeffecten, aangezien het ontstaan ​​van instabiliteit voortvloeit uit de structuur van het netwerk en niet uit criteria met betrekking tot individuele banken. Beleid dat uitsluitend gericht is op de stabiliteit van individuele banken zonder rekening te houden met netwerkeffecten, kan uiteindelijk precies het tegenovergestelde doen van wat ze bedoelden.

© 2017 Fys.org