De chemische samenstelling van speculariet is Fe2O3, wat ijzer(III)oxide is. Het is een mineraal dat tot de hematietgroep behoort en algemeen bekend staat als spiegelhematiet. Speculariet wordt gekenmerkt door zijn platachtige, glinsterende kristallen die een metaalachtige of glanzende glans vertonen, vandaar de term 'spiegelend'. Het bestaat voornamelijk uit ijzer- en zuurstofatomen gerangschikt in een hexagonale kristalstructuur.

Speculariet is een relatief zeldzame vorm van hematiet en wordt vaak geassocieerd met andere ijzeroxiden zoals magnetiet en limoniet. Het wordt vaak aangetroffen in ijzerrijke omgevingen zoals hydrothermale aderen, metamorfe gesteenten en gestreepte ijzerformaties. Vanwege zijn glanzende en reflecterende karakter wordt speculariet van oudsher gebruikt als bron van ijzererts en als pigment in verven, cosmetica en aardewerk.